基金股權(quán)遭遇凍結(jié) 海富通基金投資人無驚無險(xiǎn)

　　本報(bào)記者 馬莉 實(shí)習(xí)記者 王柏仁 北京報(bào)道

　　以80多億資本金在國內(nèi)券商中穩(wěn)坐頭把交椅的海通證券或許做夢都沒有想到會陷入今日的困境，更糟糕的是，這次被拖累的不僅僅是海通證券自身，同時(shí)也包括一度以首只百億基金讓同行側(cè)目的海富通基金公司。

　　北京市第一中級人民法院本月裁定，接受百瑞信托的財(cái)產(chǎn)保全申請，凍結(jié)海通證券所持有的海富通基金公司4700萬股權(quán)，保全期限是從2005年1月10日至2006年1月9日。

　　獨(dú)立運(yùn)作

　　“海富通從一開始就是獨(dú)立的、專業(yè)的資產(chǎn)管理公司，我們和股東是按照現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)建立起來的股東關(guān)系。”日前海富通基金總經(jīng)理田仁燦接受記者電話采訪時(shí)說，“海通證券與百瑞信托的糾紛對海富通基金公司不會有絲毫的影響。”

　　“海富通基金公司作為一家合資企業(yè)，致力于引進(jìn)國際先進(jìn)的管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。”田仁燦說。海富通基金管理有限公司2003年4月1日發(fā)起成立，由中國的海通證券公司和歐洲的富通集團(tuán)合資創(chuàng)立，是中國首批誕生的中外合資基金管理公司之一。公司注冊資本為人民幣1億元，其中中方股東海通證券出資6，700萬元人民幣，占67%；富通集團(tuán)出資3，300萬元人民幣，占33%。值得一提的是，海富通基金外方股東富通集團(tuán)，是在全球范圍內(nèi)從事保險(xiǎn)、銀行和投資管理業(yè)務(wù)的綜合性跨國金融集團(tuán)，集團(tuán)總資產(chǎn)近5，000億歐元，200多家分支機(jī)構(gòu)遍布70多個(gè)國家和地區(qū)，旗下富通基金管理公司是歐洲最大的基金管理公司之一。

　　“即便是出現(xiàn)極端事件，對于海富通基金公司股權(quán)的處置也必須按照證監(jiān)會的規(guī)定來執(zhí)行。”某專業(yè)人士說，“海富通不會因?yàn)檫@件事情而導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。”

　　2004年證監(jiān)會頒布的《證券投資基金管理公司管理辦法》就明文規(guī)定，基金公司變更股東、注冊資本或者股東出資比例必須報(bào)證監(jiān)會批準(zhǔn)，而即便是發(fā)生股份轉(zhuǎn)讓，海富通外方股東———富通集團(tuán)則享有優(yōu)先權(quán)。

　　為防范股東風(fēng)險(xiǎn)，基金公司的設(shè)立門檻已經(jīng)開始提高，2004年9月28日頒布的《證券投資基金管理公司管理辦法》規(guī)定，監(jiān)管當(dāng)局對于基金公司的股東風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所警醒，對股權(quán)占25%以上的主要股東的資產(chǎn)狀況作了更加嚴(yán)格的規(guī)定。對主要股東的經(jīng)營業(yè)績作出了詳細(xì)規(guī)定，要求“經(jīng)營業(yè)績按最近3個(gè)會計(jì)年度盈虧相抵為凈盈利執(zhí)行”、“證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)按凈資本占凈資產(chǎn)的比例不低于70%、凈資本不低于3億元人民幣；信托資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)按撥備覆蓋率不低于30%、資本凈額(動態(tài))不低于3億元人民幣執(zhí)行”等。

　　“基金公司與一般的上市公司不一樣，大股東挪用上市公司資金會對上市公司的業(yè)績帶來很大的沖擊，而海通證券作為股東完成了出資注冊以后，海通證券從未插手干預(yù)基金公司的運(yùn)作。”海富通總經(jīng)理田仁燦強(qiáng)調(diào)。

　　外資借機(jī)實(shí)現(xiàn)增持？

　　一位不愿意透露姓名的基金公司高管認(rèn)為，偌大的海通證券，百瑞信托選擇凍結(jié)其持有海富通基金股份，一方面是鑒于海富通基金資產(chǎn)的優(yōu)良性，如果真的發(fā)生股權(quán)變化也絕對是溢價(jià)轉(zhuǎn)讓；而另一種可能是基金公司身系千萬投資人的利益，其股權(quán)凍結(jié)勢必引起較大的社會關(guān)注，以社會輿論的壓力迫使海通證券就范。

　　“此例一開，以后市場肯定不乏仿效之人。”上述基金公司高管分析，基金公司與券商的這種投資參股關(guān)系比比皆是，而眼下國內(nèi)市場疲軟，證券公司舉步維艱，各種負(fù)面的消息頻頻見諸報(bào)端，一旦券商與其他機(jī)構(gòu)發(fā)生財(cái)務(wù)糾紛，就選擇將其持有的基金股份凍結(jié)，這將給整個(gè)市場造成極其惡劣的影響。

　　日前，記者也就海富通基金公司的外方股東富通集團(tuán)是否會因?yàn)榇耸绿岣叱止杀壤�一事向海富通基金公司咨詢，田仁燦告訴記者：“持股比例的問題對于海富通來說在成立之初就是既定的，我們將會按計(jì)劃有步驟地去實(shí)施。現(xiàn)在還處于啟動階段。”

　　絕大多數(shù)合資基金公司都在合資意向書或合資合同中預(yù)先為境外股東的股份增持預(yù)留了空間。按照我國政府在《服務(wù)貿(mào)易具體承諾減讓表》中承諾：自加入時(shí)起，允許外國服務(wù)提供者設(shè)立合資公司，從事國內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資最多可達(dá)33%。中國加入后3年內(nèi)，外資可增加至49%。2004年12月11日，合資基金終于等到政策放開的這一天。

　　即便外資提高持股比例，剩下51%的股權(quán)仍然掌握在以券商為主的機(jī)構(gòu)手中，如何規(guī)避因股東的市場行為對基金公司的傷害，一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為短期內(nèi)最切實(shí)可行的辦法就是告訴市場，基金公司的專業(yè)性和獨(dú)立性不受任何干涉，《基金法》和六個(gè)配套法規(guī)已經(jīng)出臺，“作為一個(gè)特殊行業(yè)，我們受特殊法律的保護(hù)。”

　　絕非“第一”

　　據(jù)記者多方確認(rèn)，此次海富通基金公司股權(quán)凍結(jié)一事絕不是“國內(nèi)基金公司股權(quán)凍結(jié)的第一例”，之前有案可查的就已有三起基金公司股權(quán)凍結(jié)案例發(fā)生，其中包括2004年投資業(yè)績聲名鵲起的易方達(dá)基金管理有限公司此前就曾遭遇類似事件。

　　易方達(dá)基金管理有限公司成立于2001年，其發(fā)起人包括廣東證券股份有限公司、廣發(fā)證券股份有限公司、廣東粵財(cái)信托投資有限公司、天津信托投資有限責(zé)任公司、重慶國際信托投資有限公司和北方國際(資訊 行情 論壇)信托投資股份有限公司。

　　一位知情人士告訴記者，易方達(dá)的3個(gè)股東天津信托投資有限責(zé)任公司、北方國際信托投資股份有限公司以及重慶國際信托投資有限公司其后都曾因發(fā)生過類似海通證券的財(cái)務(wù)糾紛，而導(dǎo)致其所持有易方達(dá)公司股權(quán)被凍結(jié)，有機(jī)構(gòu)試圖通過與其股東的交易從而掌控易方達(dá)部分股權(quán)，最后監(jiān)管部門出于對風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮而未批準(zhǔn)獲準(zhǔn)。

　　2004年10月易方達(dá)公司發(fā)布公司股東出資轉(zhuǎn)讓公告，天津信托投資有限責(zé)任公司將其所持有的本公司16.67%的出資分別轉(zhuǎn)讓給廣東粵財(cái)信托投資有限公司和廣東美的電器(資訊 行情 論壇)股份(資訊 行情 論壇)有限公司；北方國際信托投資股份有限公司將其所持有的本公司16.67%的出資分別轉(zhuǎn)讓給廣發(fā)證券股份有限公司和廣東美的電器股份有限公司。出資轉(zhuǎn)讓后，易方達(dá)股東及出資比例為：廣東粵財(cái)信托投資有限公司25%，廣發(fā)證券股份有限公司25%，廣東證券股份有限公司16.67%，重慶國際信托投資有限公司16.67%，廣東美的電器股份有限公司16.67%。

　　知情人士說，北方國際信托投資股份有限公司與天津信托投資有限責(zé)任公司的問題在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前就已經(jīng)解決，而重慶國際信托投資有限公司的問題尚在處置過程中，導(dǎo)致易方達(dá)公司的部分股權(quán)至今尚在凍結(jié)之中。

　　但易方達(dá)的經(jīng)營并未因此而受到影響。2004年10月易方達(dá)基金管理有限公司在獲得了全國社保基金投資管理人資格，這是對易方達(dá)投資運(yùn)作和管理水平的認(rèn)可；根據(jù)天相投資分析系統(tǒng)，2004年，按照旗下所有股票型基金凈值增長率簡單平均排名，易方達(dá)以7.90%的凈值增長率在運(yùn)作滿一年的26家基金公司中名列第一；根據(jù)旗下封閉式基金凈值增長率的加權(quán)平均排名，易方達(dá)以7.42%凈值增長率在17家管理封閉式基金的公司中名列第一。

　　易方達(dá)已經(jīng)給了市場一個(gè)明證。