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□招商證券 向煒
周三大盤呈窄幅整理格局，股指高低落差僅11點，成交沉悶，多空顯得非常謹(jǐn)慎。
盤中漲跌互現(xiàn)，低價股居于漲幅前列，部分高價股則在尋求價值回歸。漲幅第一板
的個股價格在7元以下，但未能成行業(yè)成板塊，行業(yè)聯(lián)動性弱，影響力有限，相反領(lǐng)跌板塊煤炭、航空類股票對股指影響力較大，這類個股有一個共性，那就是前期基金重倉。雖有中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)的頑強護(hù)盤，也難擋基金的低位放空。
為何基金在千五之上建倉，在千三下方急于出貨？這個問題值得投資者思索。由于新股詢價第一股華電(行情 論壇)國際港股目前價僅2.50元不到，從比價關(guān)系看，按理來說發(fā)行價不會太高，這樣直接對現(xiàn)行市場的大盤藍(lán)籌股的估價產(chǎn)生影響。從第三季度基金持倉情況看，倉位水平較高近70%，且分布在煤、電、油、運居多。2005年可能一批優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股上市，比價角度而言，基金可能拋售手中藍(lán)籌，騰出資金，以便將來炒作新上市的藍(lán)籌。這點值得投資者留意。
后市看：多空僵持，若沒有政策利好，難以扭轉(zhuǎn)。操作上重點關(guān)注超跌的低價股、科技股(網(wǎng)絡(luò)、通信、軟件、傳媒等)，科技股具有良好的成長性，跟國際上科技股的比價來看，科技股的定位偏低。
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