基金依然看多 或第三次聯手博弈伊利股權歸屬 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月11日 08:59 21世紀經濟報道 | |||||||||
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本報記者 謝飛 深圳報道 由于伊利流通股股東的比例高達66%，有機構甚至表示，如果有實力的企業愿意收購，價格合適，流通股股東可以在二級市場將股權轉讓給他們。
對基金來說，長期以來的伊利問題終于以讓流通股東受難的方式最后爆發了。 “問題爆發了，伊利的問題也暴露得差不多了。”對基金公司來說，伊利現在終于落地了，但還有一個問題始終讓機構投資者無法釋懷：鄭俊懷、金信等持有的伊利股權最終怎么處理？ 股權的歸屬，是伊利的最后懸念。 政府或收回股權？ 伊利股份(資訊 行情 論壇)(600887.SH)的股權構成為，總股本3.9126億股，流通股2.577億股。其中前十大股東是，金信信托持有14.33%；呼和浩特啟元投資公司持4.38%；華寶信托持3.86%；博時價值增長持3.3%；華世商貿持2.16%；建行信托包頭營業部持1.94%；內蒙古財信實業持1.85%。 目前，華世商貿和第一大股東金信信托所持有伊利的法人股在2004年12月28日被內蒙古檢察院悉數凍結。市場普遍懷疑，這些股權遭凍結與鄭俊懷實施的MBO有關。 華世商貿成立于1999年，持有伊利股份法人股844.85萬股，法定代表人正是張顯著，伊利股份董事會秘書。 而金信信托持有的14.33%股權是從當地政府以2.8億元資金收購過來，被認為是鄭俊懷使用上市公司資金委托金信的MBO。 這兩部分股權加起來總計占伊利總股份的16.49%，由于伊利股份股權相當分散，這部分股權已經占據相對控股地位。此外，占4.38%的啟元投資也是伊利股份高管持股的。 目前，基金等機構投資者對金信等這部分伊利股權的處理相當關注。因為，伊利事件之后，這部分股權由于挪用上市公司資金購買，已是非法，鄭俊懷和金信信托顯然已經無法再持有這部分股權，股權必然要重新處理， 近期對于這部分股權，市場上有兩個傳言，一是政府收回股權，二是蒙牛收購。 有重倉伊利的基金經理對記者透露：目前傳得很盛的是當地政府可能收回伊利的股權。 有機構稱，由于伊利在呼和浩特是當地的重要企業，當地政府介入非常深。在鄭俊懷被刑拘之后，當地政府就強勢介入，派出當地的副市長為班底的領導入駐伊利。 “如果政府收回伊利股權，這讓我們很擔心。”某重倉伊利的機構說。 某基金經理表示：之所以表示擔心，主要是因為政府如果收回股權，好不容易市場化的伊利股份可能面臨政府行政的干預和介入，這對于一家市場化的公司來說，是很糟糕的事情，伊利的前景就很難預料了。 但在前期召開的新聞發布會上，伊利黨委副書記兼監事會主席楊貴稱，伊利并沒有被政府接管，呼和浩特市副市長武文元和市委副書記張彭慧到伊利只是在緊急情況下協助工作。 1月6日，記者就股權歸屬問題向伊利股份證券事務代表詢問，他表示：“目前，還處于檢察院調查階段，伊利股份方面還沒有得到股權歸屬問題的說法。” 基金盼蒙牛或實力資本出手 記者采訪的多家基金等機構都認為，政府將股權回收不是一個好方案，希望伊利的股權最終能由實力企業接手。 “對基金來說，蒙牛收購或許是最佳的方案。”深圳某重倉伊利股份的基金經理對記者表示。 他認為，從兩個公司的發展來看，如果蒙牛和伊利能合作，雙方能有效控制乳品的價格，這樣，價格方面的競爭就會減少，有利于提高兩個公司的業績。 但由于蒙牛是在香港上市的，兩個公司存在的同業競爭問題如何處理會出現一個問題。不過他認為，這個問題不大，如果蒙牛收購伊利，蒙牛的股票在香港肯定大漲。 但在前次的新聞發布會上，針對蒙牛接管收購的傳聞，伊利高層反應激烈，堅決否定了這樣的說法。1月5日，蒙牛副總裁孫先紅在北京召集新聞媒體專門辟謠，否認了蒙牛收購伊利的說法。 有券商認為，不管蒙牛是否能收購伊利，只要能由有實力的企業出手，流通股股東都會歡迎。本報曾獲悉，雀巢當初愿出20元／股的價格購買伊利原控股股東呼和浩特財政局的股份(比金信信托的每股10元高一倍)，如果此番有外資依然愿意出手，機構投資者認為，也是伊利的一大利好。 由于伊利流通股股東的比例高達66%，有機構甚至表示，如果有實力的企業愿意收購，價格合適，流通股股東可以在二級市場將股權轉讓給他們。 由于政府對伊利的介入非常深，有基金公司擔心存在政府先期將股權從金信和鄭俊懷手里收回的可能。 對基金等機構投資者來說，伊利股份從最高的13元跌至今天的9元附近，跌幅已近40%，“按伊利目前的業績，能上15元！”基金依然看多伊利，在近期，有不少資金開始在9元附近買入，但基金機構最終能否解套，懸而未決的控股股權的最終歸屬成為基金等機構的最大心病。
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