一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國光大銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月19日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年4月1日起至2006年6月30日止。本報告中的財務資料未經

審計。

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)本報告期主要會計數據和財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)本報告期基金凈值收益率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　(三)自基金合同生效以來基金累計凈值收益率的變動情況，并與同期業績比較基準收益率的比較

　　大成貨幣市場基金累計凈值收益率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2005年6月3日至2006年6月30日)

　　說明：依據本基金合同規定，本基金投資于同一公司發行的短期企業債券的比例，不得超過基金資產凈值的10%；存放在具有基金托管資格的同一商業銀行的存款，不得超過基金資產凈值的30%；存放在不具有基金托管資格的同一商業銀行的存款，不得超過基金資產凈值的5%；除發生巨額贖回的情形外，基金的投資組合中債券正回購的資金余額在每個交易日均不得超過基金資產凈值的20%。因發生巨額贖回致使貨幣市場基金債券正回購的資金余額超過基金資產凈值20%的，基金管理人應當在5個交易日內進行調整；基金持有的剩余期限不超過397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本總計不得超過當日基金資產凈值的20%；投資組合的平均剩余期限在每個交易日不得超過180天。本基金在3個月的初始建倉期結束后，基金投資組合比例已達到本基金合同的相關規定要求。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理小組簡介

　　錢輝先生，基金經理，美國耶魯大學工商管理碩士，美國特許金融分析師(CFA)。在國內外大型資產管理公司從事證券投資和風險管理達十年以上，尤其是在債券和貨幣市場領域有相當深刻的理解和豐富的投資經驗。先后在美國雷曼兄弟公司，美國再保險金融衍生物產品設計與風險管理。在著名的美國Barra投資咨詢公司工作期間，一直為高盛、美林及花旗銀行等旗下的資產管理公司提供債券投資咨詢。近年致力于研究中國債券市場，率先建立了中國債券收益率曲線模型，并在投資中取得了優良業績。2004年9月起擔任大成基金管理有限公司金融工程部總監。

　　王立女士，基金經理助理，東南大學經濟管理學院經濟學學士。4年證券從業經歷。曾任職于申銀萬國證券股份有限公司、南京市商業銀行資金營運中心。2005年4月加盟大成基金管理有限公司，曾任交易部銀行間市場債券交易員。

　　(二)基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成貨幣市場證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成貨幣市場基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。由于基金規模的變化，在本報告期末本基金的定期存款超過基金資產凈值的30%，如提前支取定期存款導致的利息損失由本基金管理人承擔。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三)基金經理工作報告

　　1、2006年二季度貨幣市場環境和投資策略回顧

　　二季度，國際經濟持續高速增長，其中美國經濟增長趨穩，歐元區經濟加速增長。全球流動性進一步收緊，隨著經濟的持續向好、通脹壓力的抬頭，美聯儲宣布第17次加息，目前聯邦基金利率已經上升到5.25%，倫敦同業拆借市場美元一年期利率到5.76%。歐洲央行如期升息25個基點，韓國央行也升息了25個基點，同時丹麥央行、印度央行、南非央行以及土耳其央行也宣布升息。二季度國內宏觀經濟保持高位運行，出口穩步增長，固定資產投資居高不下，企業盈利繼續改善。國內物價指數出現先抑后揚走勢，尤其5月份CPI、PPI出現雙雙反彈，貨幣供應量M2和信貸增速繼續保持高速增長，這對未來通脹構成較大壓力。

　　二季度，央行推出了一系列緊縮性貨幣政策：4月28日上調金融機構貸款利率；5月16日上調存款準備金率；同時為進一步調控市場流動性，央行在公開市場操作上明顯加大了資金回籠力度，并先后發行了兩期定向央票。另外國家發改委為遏制產能過剩也出臺了一系列宏觀政策，加大對房地產等行業的調控力度。盡管如此，宏觀數據顯示，調控政策并未達到理想的效果，貨幣供應量、信貸等經濟指標仍處于高位。

　　銀行間債券市場受央行緊縮政策、新股發行開閘、尤其是中國銀行等大型新股發行的持續影響，市場資金面明顯收緊，收益率曲線大幅上移，其中短端上行尤其明顯，收益率曲線表現為平坦化。一級市場發行利率帶動二級市場收益率連續走高，一年期央票發行利率從2.0%上升至2.64%，上升64個基點；回購利率同步上漲近50個基點，其中7天回購利率由1.62%升至2.09%。隨著資金面的不斷收緊和債券收益率的持續上行，現券市場拋壓較重，市場觀望氣氛濃厚。

　　基于對市場基本面和資金面的判斷，二季度本基金在央票、金融債、企業短期融資券、浮息債等債券投資上進行了主動性波段操作，并取得了良好收益。短期融資券的加速發行以及貨幣市場利率的大幅上升給貨幣基金帶來了投資機會，投資組合較短的剩余期限不僅規避了一定的利率風險，而且有利于提高新增資金的投資收益。另一方面，受新股發行影響，貨幣基金在二季度中遭受持續贖回，基金規模迅速減少，本基金經理小組通過大規模減持短期央行票據和即將到期的企業短期融資券等債券品種以應對持續贖回的壓力。另外，在嚴格控制信用風險的基礎上，本基金經理小組主動調整組合中短期融資券的配置，增加了對部分高信用等級、高發行利率的短期融資券的投資力度，全面減持較低信用等級的短期融資券品種，大幅降低組合整體的信用風險。

　　受新股發行影響，二季度本基金份額大幅減少，基金經理小組在投資管理過程中繼續貫徹穩健操作的原則，高度重視組合的流動性管理和安全性管理。2006年第二季度共有91天，報告期內本基金A類凈值收益率為0.4806%，B類凈值收益率0.5413%，期間業績比較基準收益率為0.4488%，本基金凈值表現好于同期業績比較基準。

　　2、2006年三季度展望

　　隨著5月份CPI、PPI的全面反彈，年內物價低點已經過去。我們預計下半年物價走勢將以溫和走高為主，這將進一步加大市場的通脹預期。目前宏觀經濟指標中，投資、信貸數據繼續攀升，經濟過熱并未完全緩解。盡管央行已經采取了窗口提高貸款利率、上調存款準備金率以及發行定向票據等多管齊下的方式，但下半年央行繼續出臺緊縮政策的可能性仍然存在。另外預計通過公開市場繼續收緊流動性也是央行下一階段優先考慮的主要操作。這些均會對債券市場形成壓力。

　　在通脹壓力加大、緊縮預期加強的環境下，預計三季度債券市場仍將維持弱勢調整格局。隨著航母級新股-中國銀行的發行結束，新股的滾動發行對資金面的影響已經趨于穩定，盡管目前央票等短期債券品種的發行利率仍在沖高，但市場已經出現較多的買方需求，回購利率和短期債券收益率繼續上升的空間有限，而中長期債券品種仍是未來調整的主要方向，預計收益率曲線將繼續陡峭化。

　　本基金經理小組在三季度將密切關注全球和國內金融市場的變化，在穩健操作的原則下，高度重視組合的流動性管理和安全性管理。鑒于對目前貨幣政策的緊縮性預期，本基金在三季度的投資操作中將繼續采取保持組合較低剩余期限、高流動性的投資策略，嚴格控制利率風險和流動性風險。具體投資品種上，本基金投資將以短期央票、資質較好的短期融資券和部分以7天回購利率為基準的浮動債券為主。三季度企業短期融資券的發行將繼續保持平穩增長，發行人的陸續增多也使得發行人的整體信用水平有下降的趨勢，本基金將在嚴格的信用風險管理基礎上，適當增加信用較高的短期融資券等高收益品種的投資，嚴格控制信用等級低、償付能力差的短期融資券的投資比例，同時通過分散化的方式規避信用風險。

　　作為現金管理工具，本基金經理小組將始終把確保基金資產的安全性和基金收益的穩定性放在首位，在嚴格控制流動性風險的基礎上，堅持規范運作、審慎投資的原則為基金份額持有人爭取長期穩定的投資回報。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(＊)注：銀行存款與清算備付金包括金額為1，000，000，000.00元的商業銀行定期存款投資。

　　(二)本報告期末債券回購融資情況

　　說明：(基金債券正回購的資金余額超過資產凈值的20%)

　　(三)基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　(四)本報告期末債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　2、基金投資前十名債券明細

　　(五)“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值偏離

　　(六)投資組合報告附注

　　1、基金計價方法說明

　　本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內平均攤銷。

　　本基金每日計提收益，通過每日分紅使得基金份額凈值維持在1.0000元。

　　2、本報告期內不存在基金持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20%的情況。

　　3、本報告期內無需說明的證券投資決策程序。

　　4、其他資產構成

　　5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有資產支持證券明細

　　無。

　　6、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　無。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、《關于同意大成貨幣市場證券投資基金募集的批復》；

　　2、《關于大成貨幣市場證券投資基金備案確認的函》；

　　3、《大成貨幣市場證券投資基金基金合同》；

　　4、《大成貨幣市場證券投資基金托管協議》；

　　5、大成基金管理有限公司營業執照、法人許可證及公司章程；

　　6、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　(二)存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http：／／www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年七月二十一日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。