德盛精選股票證券投資基金2006第二季度報告

http://www.sina.com.cn 2006年07月21日 04:36 全景網(wǎng)絡－證券時報

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人———華夏銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：德盛精選

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年12月28日

　　報告期末基金份額總額：339，656，235.59份

　　投資目標：通過投資財務穩(wěn)健、業(yè)績良好、管理規(guī)范的公司來獲得長期穩(wěn)定的收益。

　　投資策略：本基金是股票型基金，在股票投資上主要根據(jù)上市公司獲利能力、資本成本、增長能力以及股價的估值水平來進行個股選擇。同時，適度把握宏觀經(jīng)濟情況進行資產(chǎn)配置。具體來說，本基金通過以下步驟進行股票選擇：

　　首先，通過ROIC(ReturnOnInvestedCapital)指標來衡量公司的獲利能力，通過WACC(WeightedAverageCostofCapital)指標來衡量公司的資本成本；其次，將公司的獲利能力和資本成本指標相結(jié)合，選擇出創(chuàng)造價值的公司；最后，根據(jù)公司的成長能力和估值指標，選擇股票，構(gòu)建股票組合。

　　業(yè)績比較基準：本基金的業(yè)績基準為滬深300指數(shù)×85%＋上證國債指數(shù)×15%

　　風險收益特征：中高風險，較高的預期收益。

　　基金管理人名稱：國聯(lián)安基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：華夏銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計)

　　(一)各類財務指標

　　注：上述財務指標采用的計算公式，詳見證監(jiān)會發(fā)布的證券投資基金信息披露編報規(guī)則-第1號《主要財務指標的計算及披露》。

　　上述基金業(yè)績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益要低于所列數(shù)字。

　　(二)與同期業(yè)績比較基準變動的比較

　　注：德盛精選基金的業(yè)績基準為滬深300指數(shù)×85%＋上證國債指數(shù)×15%

　　四、管理人報告

　　(一)基金經(jīng)理簡介

　　李洪波先生，北京大學經(jīng)濟學碩士。曾任申銀萬國證券公司證券分析員、投資經(jīng)理，華夏證券公司上海分公司營業(yè)部總經(jīng)理，大通證券公司營業(yè)部總經(jīng)理、資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理。2004年10月加盟國聯(lián)安基金管理公司，從事投資組合管理工作。2005年12月起任本基金的基金經(jīng)理。

　　(二)基金運作合法合規(guī)性報告

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《德盛精選股票證券投資基金基金合同》及其他相關(guān)法律法規(guī)、法律文件的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產(chǎn)，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi)未發(fā)現(xiàn)損害基金份額持有人利益的情形。

　　(三)基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　1、報告期內(nèi)投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明：

　　2006年4月1日至6月30日A股市場整體上漲28.8%，上證指數(shù)從1298.68點上升至1672.21點。表現(xiàn)好于大市的行業(yè)主要集中在：(1)以食品飲料、商業(yè)零售、傳媒等為代表的消費板塊；(2)以資產(chǎn)重組、機械設備制造等板塊。而表現(xiàn)弱于大市主要集中在：有色金屬、鋼鐵、通信服務及設備制造、電力、石化等行業(yè)。雖然大盤股所在的行業(yè)表現(xiàn)普遍弱于大市，但是由于盈利增長出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，股價均有所反彈，對大盤的支持作用比較明顯。消費板塊在過去幾年大市表現(xiàn)較弱的情況下都保持了增長態(tài)勢，但今年表現(xiàn)更加強勁，同機械、重組板塊一起，對股市起到了拉動作用。

　　本基金在二季度一方面抓住了股改這一市場的最大題材，將主要的資產(chǎn)布局在未股改的股票上面，以獲得填權(quán)效應。另一方面，考慮到國家對裝備制造業(yè)的扶持及整個裝備行業(yè)的業(yè)績提升，本基金將主要的資產(chǎn)配置在這一行業(yè)上面(軍工，電力設備，采礦設備等)，通過對該行業(yè)內(nèi)個股的集中投資，獲得了較好的收益。從5月底開始，考慮到大盤處于高位，為了降低基金的凈值波動，本基金加大了對交通運輸，醫(yī)藥等防御性行業(yè)的配置。

　　截至2006年6月30日，德盛精選股票基金的累計凈值為1.624元。二季度德盛精選的凈值增長率為53.25%，業(yè)績基準收益率為26.17%，基金收益超過業(yè)績基準27.08%。

　　2、對宏觀經(jīng)濟，證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

　　中國經(jīng)濟的強勁增長為所有的上市公司的成長提供了良好的舞臺。而股權(quán)制度的改革使得大股東與流通股東利益高度一致，以前存在的部分上市公司的利潤溢出行為將逐漸成為歷史，取而代之的將是資產(chǎn)注入、整體上市等大幅度提升上市公司價值的行為，從而為上市公司的業(yè)績增長增加了新的推動力。

　　下半年本基金仍對市場看好，我們認為消費行業(yè)將保持長期穩(wěn)定增長，將增持具有明顯行業(yè)競爭能力、財務狀況良好，在未來能不斷提升盈利能力的公司；工程機械板塊的行業(yè)周期在宏觀經(jīng)濟加速上升時期表現(xiàn)最佳，值得繼續(xù)持有。同時，為有效降低風險，本基金將適度增加價值型股票的倉位，同時加大防御型行業(yè)的股票配置比例。

　　五、基金投資組合

　　(一)基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　(五)按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內(nèi)發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2006年6月30日，基金的其他資產(chǎn)包括：證券清算款1，201，189.03元，交易保證金2，274，971.09元，應收申購款338，221.80元，應收利息41，216.15元。

　　4、本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期債券明細：

　　5、本基金本報告期內(nèi)獲得權(quán)證的數(shù)量及成本總額：