一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年7月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金名稱：長信銀利精選開放式證券投資基金

　　基金簡稱：長信銀利精選基金

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年1月17日

　　本季度末基金份額總額：82，721，406.68份

　　投資目標：本基金主要投資于大盤、價值型股票，并在保持基金財產安全性和流動性的前提下，謀求基金財產的長期穩定增值。

　　投資策略：

　　1、復合型投資策略

　　“由上至下”的資產配置流程與“由下至上”的選股流程相結合的投資策略。其中，“由上至下”的資產配置流程表現為：從宏觀層面出發，在控制風險前提下優化資產的配置比例；“由下至上”的選股流程表現為：從微觀層面出發，通過對投資對象深入系統的分析來挖掘上市公司的內在價值，積極尋求價值被低估的證券進行投資。

　　2、適度分散投資策略

　　在確保基金財產的安全性和流動性的前提下，在對宏觀經濟、行業、公司和證券市場等因素深入分析的基礎上，適度分散投資于個股，謀求基金財產的長期穩定增值。

　　3、動態調整策略

　　體現為投資組合中個股的動態調整策略和股票倉位的動態調整策略兩方面。投資組合中個股的動態調整策略是指：基于對各種影響因素變化的深入分析，定期或臨時調整投資組合中的個股投資比例。股票倉位的動態調整策略是指：基于對股票市場趨勢的研判，動態調整股票倉位。

　　業績比較基準：中信大盤價值指數×80%＋中信國債指數×20%

　　基金管理人：長信基金管理有限責任公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)財務指標(未經審計)

　　(二)基金凈值表現

　　1、本期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較：

　　2、自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與業績比較基準收益率歷史走勢對比：

　　注：按基金合同規定，本基金自合同生效日起6個月內為建倉期。本報告期內，本基金的各項投資比例已符合基金合同第十一條((三)投資范圍和(八)投資限制)的規定：

　　(1)本基金財產中股票投資比例的變動范圍為60%～80%，債券投資比例的變動范圍為15%～35%，現金類資產投資比例的變動范圍為5%～15%。其中，投資于股票、債券的比重不低于本基金資產總值的80%，投資于大盤價值股的比例不低于本基金股票資產的80%。如果法律法規有最新規定的，本基金從其規定；(2)、持有一家上市公司股票，其市值不超過基金資產凈值的10%；(3)、本基金與本基金管理人所管理的其他基金持有一家公司發行的證券總和不超過該證券的10%；(4)、基金財產參與股票發行申購，本基金所申報的金額不超過本基金的總資產，本基金所申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；(5)、不違反基金合同關于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；(6)、遵守相關法律、法規規定的其他比例限制。

　　法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定時從其規定。

　　由于證券市場波動或投資組合處于調整過程中，造成本基金在某一時間無法達到上述比例限制，本基金管理人將在10個交易日內積極調整本基金投資組合，以達到上述比例限制。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　張大軍先生，碩士、會計師、經濟師，證券從業經歷10年。曾任深圳中電投資股份有限公司董事局秘書、國泰君安證券股份有限公司資金計劃部主管、證券投資部研究員、資產管理總部基金經理，曾以基金經理身份到德勝安聯(香港)資產管理公司工作和學習。2005年2月加入長信基金管理有限責任公司投資管理總部，現任公司投資管理總部總監兼本基金經理。

　　梁曉軍先生，碩士，中國注冊會計師。1998年起先后任職于湖北證券公司資產管理部，中國對外經濟貿易信托投資公司資產管理部，2002年11月加入長信基金管理有限責任公司投資管理總部，現為本基金基金經理。

　　(二)基金運作合規性聲明

　　本基金管理人在報告期內，嚴格遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同的規定，勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，不存在損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)報告期內基金投資策略和業績表現說明

　　1、本基金業績表現

　　截至6月30日，本基金凈值為1.3528，累計凈值為1.4228，二季度本基金凈值增長率為29.73%，同期上證綜合指數漲幅為28.81%。

　　2、2006年二季度市場回顧和基金運作分析

　　二季度大盤繼續維持一季度的走勢，呈現強勁上升態勢，特別是4月份和5月份持續放量上漲，滬市從1300點起大漲了300余點，一舉躍上了1600點上方，部分行業和板塊更是漲幅驚人。從熱點板塊看，二季度熱點主要集中于食品、商業、傳媒、旅游等以消費升級為主線的行業和以機械、電氣設備為主的“十一五”規劃受益板塊，漲幅較好的板塊從風格上看依然是以小市值和成長性為主，交通運輸、電力、鋼鐵等大盤藍籌板塊則漲幅繼續落后。市場繼續呈現結構性調整的態勢。

　　本基金二季度的表現整體保持與大盤同步，由于本基金必須重點投資于大盤價值股，而大盤價值股主要集中于金融、交通運輸、電力、鋼鐵等在本輪行情中表現相對較差的行業，因此，一定程度上限制了本基金的凈值增長。本基金將進一步提高選股水平，努力在符合基金合同的前提下為投資者獲得更高的回報。

　　(四)2006年三季度市場展望和投資策略

　　展望三季度，我們對A股市場中線看好的觀點并未發生改變。我們預計三季度將是全面最敏感的時期，一是上半年宏觀經濟金融數據將在7月份出臺，政府進一步的宏觀調控政策取向仍具有較大的不確定性，二是上市公司半年報將逐步披露，圍繞半年報展開的結構調整將不可避免，三是上半年大盤整體漲幅較大，部分板塊更是漲幅驚人，調整壓力并未得到充分釋放。我們仍然認為把握行業和板塊的脈搏比預測大盤更為重要，在三季度以下行業我們將重點關注，包括：受益于人民幣升值的金融、地產，金融業中的證券行業尤其值得關注；消費升級下的食品飲料、傳媒、商業、醫藥保健；自主創新、國力提升相關的軍工及裝備制造業；全流通時代下的并購重組主題；業績有望走出低谷的鋼鐵、汽車行業。

　　五、投資組合報告

　　(一)本期末基金資產組合情況

　　(二)股票投資組合

　　1、按行業分類的股票投資組合

　　2、基金投資前十名股票明細

　　(三)債券投資組合

　　1、按投資品種分類的債券投資組合：

　　2、基金投資前五名債券明細：

　　注：本報告期末本基金僅持有上述2只債券。

　　(四)權證投資組合

　　1、基金投資前五名權證明細：

　　注：本報告期末本基金僅持有上述1只權證。

　　(五)資產支持證券投資組合

　　1、基金投資前十名資產支持證券明細：

　　本報告期末本基金持有資產支持證券情況：無

　　(六)報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，在報告編制日前一年內也沒有受到公開譴責、處罰。

　　2、本基金投資前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成：

　　4、處于轉股期的可轉換債券明細：無

　　5、權證投資的有關情況：

　　注：本基金在報告期末持有權證投資的數量為83，600。

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　(一)中國證監會批準設立基金的文件；

　　(二)《長信銀利精選開放式證券投資基金基金合同》；

　　(三)《長信銀利精選開放式證券投資基金招募說明書》；

　　(四)《長信銀利精選開放式證券投資基金托管協議》；

　　(五)報告期內在指定報刊上披露的各種公告的原稿；

　　(六)《中國農業銀行證券交易資金結算協議》；

　　(七)長信基金管理有限責任公司營業執照、公司章程及相關資格批復文件。

　　存放地點：基金管理人的住所。

　　查閱方式：長信基金管理有限責任公司網站http：／／www.cxfund.com.cn。

　　長信基金管理有限責任公司

　　2006年7月21日

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