一、重要提示：

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人——興業(yè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同的約定，于2006年7月19日復核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書和基金合同。

　　本報告期間：2006年4月1日至2006年6月30日。本報告財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　(一)基金概況

　　基金簡稱：光大紅利

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年3月24日

　　報告期末基金份額總額：265，903，387.83份

　　(二)投資目標

　　本基金通過對高分紅類股票及其他具有投資價值的股票進行投資，為基金資產(chǎn)獲取穩(wěn)定的當期收益和長期增值。

　　(三)投資策略

　　本基金為股票型投資基金，強調(diào)收益的當期實現(xiàn)與資產(chǎn)的長期增值。高分紅類股票及其他具有投資價值的股票是本基金的主要投資對象。

　　基金管理人將充分發(fā)揮自身的研究力量，利用公司研究開發(fā)的各種數(shù)量模型工具，采用科學的投資策略，發(fā)現(xiàn)和捕捉市場的機會，實現(xiàn)基金的投資目標。

　　(四)業(yè)績比較基準

　　75%×上證紅利指數(shù)＋20%×天相國債全價指數(shù)＋5%×銀行活期存款利率

　　(五)風險收益特征

　　本基金為主動操作的股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭在科學的風險管理的前提下，謀求實現(xiàn)基金財產(chǎn)的安全和增值。

　　(六)基金管理人

　　光大保德信基金管理有限公司

　　(七)基金托管人

　　興業(yè)銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計)

　　下述基金業(yè)績指標不包括持有人認購、申購或贖回基金等各項交易費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(一)主要財務(wù)指標(單位：人民幣元)

　　(二)與同期業(yè)績比較基準變動的比較

　　1、基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較表

　　2、基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　備注：

　　1、根據(jù)基金合同第十二條(三)的規(guī)定：股票資產(chǎn)占基金凈資產(chǎn)不少于60%，最高可達基金凈資產(chǎn)90%，其余資產(chǎn)除應(yīng)當保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在1年以內(nèi)的政府債券外，還可投資于中國證監(jiān)會認可的其他金融工具，包括債券、可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、回購、權(quán)證等。另根據(jù)基金合同第十二條(八)的規(guī)定：基金管理人應(yīng)當自基金合同生效之日起6個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。本基金合同生效日為2006年3月24日，至本報告期末仍在建倉期內(nèi)。

　　2、至本報告期末，本基金合同生效未滿一年。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經(jīng)理簡介

　　許春茂先生，1974年出生，英國蘭卡斯特大學金融學碩士，南京大學經(jīng)濟學學士。曾任北京華融資產(chǎn)管理有限公司高級投資經(jīng)理，泰信基金管理有限公司基金經(jīng)理助理、高級研究員。2005年加入光大保德信基金管理有限公司，擔任光大保德信紅利股票型證券投資基金基金經(jīng)理助理。現(xiàn)任光大保德信紅利股票型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　說明：本公司于2006年7月8日發(fā)布了“關(guān)于光大保德信紅利股票型證券投資基金變更基金經(jīng)理的公告”，經(jīng)光大保德信基金管理有限公司三屆二次董事會審議批準，由許春茂先生接替吳娜女士擔任光大保德信紅利股票型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　(二)基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關(guān)法律法規(guī)、證監(jiān)會規(guī)定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內(nèi)未有損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　國內(nèi)A股在二季度延續(xù)了從2005年底開始的振蕩上行態(tài)勢，但是，指數(shù)與個股的波動幅度有所加大。在本季度的前一個半月中，機械、汽車等行業(yè)良好的一季度盈利增長數(shù)據(jù)、國際金屬期貨價格單邊上漲、社會消費品零售總額溫和上漲等行業(yè)和宏觀利好因素，推動這些行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司股價快速上漲，并拉動上證指數(shù)進入新的上升通道。在其后的一個月內(nèi)，受到

宏觀調(diào)控預(yù)期加強、金屬價格下跌、估值水平分歧，及周邊市場大幅下跌的影響，國內(nèi)A股也經(jīng)受了一波快速調(diào)整。其后，在周邊股市回暖、中報預(yù)期等因素下，股市緩慢回升。

　　二季度是光大紅利基金成立后完整運作的第一個季度，出于謹慎目的，我們在基金封閉期結(jié)束前，采取了穩(wěn)步建倉的策略。由于股票倉位較低，在股市加速上漲中，基金凈值表現(xiàn)落后比較基準。封閉期結(jié)束后，由于贖回的原因，股票倉位被動加大，恰遇股市開始迅速調(diào)整，基金凈值波動放大。在股市調(diào)整到較低點位后，我們改變了建倉期內(nèi)相對保守的操作策略，加大了對消費、電力設(shè)備、工程機械、有色金屬、電子元器件等行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司的配置比例，并試圖通過板塊、行業(yè)之間的均衡配置，以及個股的合理選擇，來平衡整個組合的防守與進攻需要。

　　展望三季度，我們認為國內(nèi)宏觀經(jīng)濟高增長的態(tài)勢不會改變，但是，宏觀緊縮的力度和頻度可能有所加快，成為影響市場投資心理的重要因素。而IPO進程加快、非流通股上市等因素也會對市場資金面產(chǎn)生負面影響。所以，我們認為市場較難出現(xiàn)前兩個季度那樣的升勢，沖高之后的回落與一定區(qū)間內(nèi)的振蕩調(diào)整，是三季度可能性較大的市場局面。在基金投資策略上，我們將堅持既有策略，在穩(wěn)定增長的消費、成長特征明顯的主題投資、價值股為主的防守性板塊上進行均衡配置，并會適當關(guān)注新

能源、新材料等領(lǐng)域出現(xiàn)的投資機會。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產(chǎn)組合

　　(二)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　(五)按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報告編制日前一年受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成如下：

　　4、報告期末本基金無投資處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　5、報告期末本基金無權(quán)證投資，報告期間權(quán)證投資見下表：

　　6、報告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。

　　六、

開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　(一)本基金備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準光大保德信紅利股票型證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、光大保德信紅利股票型證券投資基金基金合同

　　3、光大保德信紅利股票型證券投資基金招募說明書

　　4、光大保德信紅利股票型證券投資基金托管協(xié)議

　　5、光大保德信紅利股票型證券投資基金法律意見書

　　6、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　7、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照

　　8、報告期內(nèi)光大保德信紅利股票型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告

　　9、中國證監(jiān)會要求的其他文件

　　(二)存放地點及查閱方式

　　文件存放地點：上海市延安東路222號外灘中心大廈46-47層本基金管理人辦公地址。

　　文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預(yù)約查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。

　　客戶服務(wù)中心電話：021-53524620

　　公司網(wǎng)址：www.epf.com.cn

　　光大保德信基金管理有限公司

　　2006年7月21日

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。