一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月7日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年4月1日起至6月30日止。本報告中的財務資料未經

審計。

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　工銀瑞信核心價值股票型基金累計份額凈值增長率

　　與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2005年8月31日至2006年6月30日)

　　注：

　　(1)本基金合同于2005年8月31日生效，截至報告日本基金合同生效未滿一年。

　　(2)按基金合同規定，本基金自基金合同生效起6個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十三條(二)投資范圍中規定的各項比例，即股票資產占基金資產凈值的比例為60%-95%，債券及現金資產占基金資產凈值的比例為5%-40%。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理(或基金經理小組成員)簡介

　　本基金基金經理

　　江暉先生：投資管理部總監，碩士，投資決策委員會委員。1998-2004年華夏基金管理有限公司，歷任公司債券基金經理、投資管理部副總經理、投資決策委員會委員、高級基金經理、總經理助理。2004-2005年，湘財荷銀基金管理公司，任總經理助理、投資總監。

　　2、報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　在本報告期內，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為�；�金管理人勤勉盡責的為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他法律法規、《工銀瑞信核心價值股票型證券投資基金基金合同》的規定。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　(1)行情回顧及運作分析

　　二季度市場繼續出現了大幅度的上揚，本基金比較基準較一季度末上升了近24%。和一季度有色金屬及地產領銜上漲的局面有所區別的是，本季度各行業和板塊上漲較為均衡，具有核心競爭力的優質股票表現優異。

　　另外，政府在本季度推出了一系列的緊縮政策，人民銀行于4月和6月分別上調了貸款利率以及法定存款準備金率，同時，國務院聯合多部委出臺了一系列針對部分過熱行業進行調控的政策。

　　本基金提前預判到了調控政策開始密集出臺可能對周期性行業和公司帶來的負面影響，因此重點回避了該類行業和企業，并大量持有產業符合國家政策導向，競爭壁壘較高，企業戰略路線清晰，治理結構優良的優秀上市公司，這些上市公司在本季度帶來了較好的回報。

　　(2)本基金業績表現

　　截止報告期末，本基金份額累計凈值為1.6596元。本報告期份額凈值增長率為42.82%，同期業績比較基準增長率為23.99%，超過比較基準18.83%。

　　(3)市場展望和投資策略

　　進入三季度，伴隨著市場利率的走高和市場擴容速度加快，這對短期市場的資金面以及估值水平帶來一定的考驗，但是，由于資金供給依然保持在較為寬松的層面，新發行的開放式基金募集成立后依然將源源不斷的入市，這些理性的投資資金將推動市場不斷分化調整股票定價結構，鞏固和強化優勢企業的估值標準。

　　具體到行業上，包括處于業內強勢地位并不斷擴張中的商業零售股、壟斷性很強的食品飲料行業、能源企業如石油開采挖掘企業、軟件生產企業和通訊設備生產企業、盈利性較好的銀行股、租賃地產業等，我們將繼續長期持有。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體是否有被監管部門立案調查的，是否有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　無

　　2、基金投資的前十名股票中，是否有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。若有應對相關的投資決策程序進行說明。

　　無

　　3、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　4、基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、基金報告期末獲得權證的數量、成本總額

　　本報告期末本基金未持有權證。

　　6、基金報告期末持有的資產支持證券明細。

　　本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會批準工銀瑞信核心價值股票型證券投資基金設立的文件；

　　2、《工銀瑞信核心價值股票型證券投資基金基金合同》；

　　3、《工銀瑞信核心價值股票型證券投資基金托管協議》；

　　4、基金管理人業務資格批件和營業執照；

　　5、基金托管人業務資格批件和營業執照；

　　6、報告期內基金管理人在指定報刊上披露的各項公告。

　　(二)存放地點

　　基金管理人或基金托管人處

　　(三)查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱。也可在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復印件。

　　工銀瑞信基金管理有限公司

　　二○○六年七月二十一日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。