一、重要提示

　　富國基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行根據本基金合同規定，于7月19日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　富國基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　基金季度財務報告未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：富國天益價值

　　運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年6月15日

　　報告期末基金份額總額：609，440，052.73份

　　投資目標：本基金屬價值型基金，主要投資于內在價值被低估的上市公司的股票，或與同類型上市公司相比具有更高相對價值的上市公司的股票。本基金通過對投資組合的動態調整來分散和控制風險，在注重基金資產安全的前提下，追求基金資產的長期穩定增值。

　　投資策略：本基金采取積極的投資策略。本基金在大類資產配置和行業配置層面，遵循自上而下的積極策略，個股選擇層面，遵循自下而上的積極策略。根據基金經理對股票市場變動的趨勢的判斷，決定基金資產在股票、債券、現金等金融資產上的分布，并進行動態配比以規避系統性風險的影響，最大限度地確保基金資產的安全。本基金的股票選擇，主要采取價值型選股策略。以公司行業研究員的基本分析為基礎，同時結合數量化的系統選股方法，精選價值被低估的投資品種，并確保基金的股票組合滿足以下條件：

　　(1)市凈率P／B低于市場平均水平；

　　(2)組合中70%以上的個股的動態市盈率低于市場平均水平。

　　業績比較基準：95%的中信標普300指數＋5%的中信國債指數

　　風險收益特征：本基金為價值型證券投資基金，屬于證券投資基金中的中低風險品種。

　　基金管理人：富國基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　(一)主要財務指標單位：人民幣元

　　提示：本期指2006年4月1日至2006年6月30日。本基金本期未有收益分配。上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)、基金凈值表現

　　1、富國天益價值證券投資基金本期份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　注：過去三個月指2006年4月1日-2006年6月30日

　　2、自基金合同生效以來富國天益價值證券投資基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：截止日期為2006年6月30日。

　　四、管理人報告

　　(一)、基金管理小組

　　陳戈先生，基金經理，1972年出生，碩士，8年證券從業經歷，曾就職于君安證券研究所任研究員。2000年10月加入富國基金管理有限公司，歷任研究策劃部研究員，現任研究策劃部經理。

　　(二)、遵規守信說明

　　本報告期，富國基金管理有限公司作為富國天益價值證券投資基金的管理人嚴格按照《基金法》、《證券法》、《富國天益價值證券投資基金基金合同》以及其它有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，以在充分重視本金長期安全的前提下，力爭為基金持有人創造較高的當期收益為目標，管理和運用基金資產，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關法規及基金合同的規定。

　　(三)、運作情況說明

　　2006年二季度A股市場出現了大幅度上漲，個股呈普漲之勢，并沒有出現我們所預計的結構分化的局面。各類題材、概念層出不窮，市場的投機之風日盛。在這種局面下，本基金依然堅決貫徹既定的投資策略，堅持嚴格的選股原則，并沒有去追逐市場熱點，因為承擔過高的風險去追求短期業績的快速增長并不是本基金的目標。在二季度市場快速上漲過程中，投資者對本基金的申購極為踴躍，基金規模有大幅度的提高，加之組合中有較多股票處于股改停牌階段，凈值表現受到較大的負面影響。本基金二季度通過進一步加強對新品種的研究和投資力度，成功地應對了這一局面，二季度本基金依然取得了相對較好的投資業績。

　　著眼三季度，我們認為A股市場可能面臨較大的擴容壓力，我們對IPO持歡迎態度，但對目前新一輪的再融資熱潮表示憂慮，資金分流事小，影響投資者信心事大。總體而言，我們認為三季度市場將保持震蕩蓄勢，下跌空間有限，市場將保持較高活躍度，同時結構性分化將加劇。三季度我們仍將延續的年初制定的投資策略，同時加大結構調整的力度，不斷優化組合，爭取為投資者創造更多的投資回報。

　　五、投資組合報告(未經審計)

　　(一)基金資產組合情況

　　截至2006年6月30日，富國天益價值證券投資基金資產凈值為1，061，533，161.03元，基金份額凈值為1.7418元，基金份額累計凈值為1.9818元。其資產組合情況如下：

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)股票投資的前十名股票明細

　　(四)債券投資組合

　　(五)債券投資的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2006年6月30日，本基金的其他資產項目包括：

　　4、截至2006年6月30日，本基金持有的處于轉股期的可轉債明細如下：

　　5、截止2006年6月30日，本基金持有權證情況如下：

　　本基金本報告期內因

股權分置改革曾持有權證的情況如下：

　　六、基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　1、中國

證監會批準設立富國天益價值證券投資基金的文件

　　2、富國天益價值證券投資基金基金合同

　　3、富國天益價值證券投資基金托管協議

　　4、中國證監會批準設立富國基金管理有限公司的文件

　　5、富國天益價值證券投資基金財務報表及報表附注

　　6、報告期內在指定報刊上披露的各項公告

　　查閱地點：上海市黃浦區廣東路689號海通證券大廈13、14層

　　查閱方式：投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人富國基金管理有限公司。

　　咨詢電話：95105686

　　公司網址：http：／／www.fullgoal.com.cn

　　富國基金管理有限公司

　　二00六年七月二十一日

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