一、重要提示

　　鵬華貨幣市場證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年7月19 日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉 盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、基金簡稱：鵬華貨幣市場基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2005年4月12日

　　4、報告期末基金份額總額：1，565，997，314.44

　　5、投資目標：在保證資產安全與資產充分流動性的前提下，為投資者追求穩定的現金收益。

　　6、投資策略：在戰略資產配置上，主要采取利率預期與組合久期控制相結合的策略，在戰術資產操作上，主要采取滾動投資、關鍵時期的時機抉擇策略，并結合市場環境適時進行回購套利等操作。

　　7、業績比較基準：銀行一年期定期存款稅后收益率。

　　8、風險收益特征：本基金屬貨幣市場基金，為證券投資基金中的低風險品種；長期平均的風險和預期收益低于成長型基金、價值型基金、指數型基金、純債券基金。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　1、主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　注:上述本期凈收益中466，250.00元按相關會計規則屬于非正常收入，此部分非正常收入是本基金提前支取定期存款所收取的利息。

　　2、基金凈值表現

　　(1)本基金本報告期基金收益率與同期業績比較基準收益率的比較列表

　　注：業績比較基準＝銀行一年期定期存款稅后收益率

　　(2)本基金自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比圖

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡歷

　　初冬，鵬華貨幣市場證券投資基金基金經理，南開大學經濟學碩士，9年證券從業經驗。曾在上海國旅董事會辦公室、吉林證券研究部、平安證券研究所、平安保險投資管理中心等公司從事研究與投資工作。2000年8月至今，就職于鵬華基金管理有限公司，曾在研究部、基金管理部、機構理財部社保團隊工作，歷任研究員、基金經理助理等職，主要從事債券投資工作。

　　2、基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著“誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者”的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內基金業績表現和投資策略

　　2006年第2季度，貨幣市場收益率大幅攀升，1年期央票的收益率由季度初期的1.9992%攀升至2.65%左右；7天回購利率也由季度初的1.40%左右反彈到2.10%左右，收益率整體上升了70BP以上。在這么短的時間內，短期利率上升如此大的幅度是基金合同生效以來沒有出現過的。本季度造成債券市場收益率大幅上升的原因主要有：經濟快速增長，銀行放貸意愿增強，貸款增長明顯過快，貸存比指標趨緊，銀行在債市的資金運用受到擠壓，同時今年上半年債券發行量卻比去年增加了近12000億，債券市場資金供求格局發生變化；央行為了控制過快的貸款增長速度，連續出臺多項緊縮性政策，比如提高貸款利率、定向發行票據以及調高存款準備金利率等，使債券市場投資者的心態和判斷出現了較大變化；第三是其他國家或地區紛紛加息，使得人民幣利率上升空間被打開。

　　由于新股發行及股票市場收益良好的影響，本季度貨幣基金出現了較大的贖回，基金份額由上季度末的46億下降至本季度的15.7億，這也給基金運作帶來了很大的壓力。由于我們提前預期到份額可能的變化以及以上收益率曲線的變動方向，因此提前對組合進行了調整。首先把組合剩余期限控制在90天左右，減小組合風險；其次對配置結構進行調整，在組合份額減少時，均衡調整各類資產的比重，使組合保持較好的流動性。

　　展望06年3季度，由于緊縮性政策的實施仍未結束，我們預計債券市場收益率仍然會繼續上升，但上升幅度應該會得到控制，我們將及時對組合進行調整，爭取在控制風險的前提下為基金份額持有人提供更好的現金管理工具。

　　五、投資組合報告(未經審計)

　　(一)報告期末基金資產組合

　　(二)報告期債券回購融資情況

　　(三)基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　(四)報告期末債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　2、基金投資前十名債券明細

　　(五)“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內平均攤銷，每日計提收益。

　　2、本報告期內，由于本基金在2006年6月份內連續出現大額贖回且受浮動利率債券在目前市場客觀條件下流動性差的影響，雖然本基金管理人采取積極詢價等多項措施，仍然出現本基金持有的浮動利率債券占當日基金資產凈值的比例被動超過20%限制的情形。上述問題出現后，本基金管理人立即將相關情況向中國證監會進行了完整、準確的報告，并已采取了有效措施逐步使本基金財產整體流動性得以提高。本基金管理人將在以后的投資管理工作中，采取各項有效措施盡量控制投資比例被動超標的情況。

　　3、本基金的投資決策流程主要包括：久期決策、期限結構策略、類屬配置策略和個券選擇策略。其中久期區間決策由投資決策委員會負責制定，基金經理在設定的區間內根據市場情況自行調整；期限結構配置和類屬配置決策由固定收益小組討論確定，由基金經理實施該決策并選擇相應的個券進行投資。

　　4、其他資產的構成

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　(一)《鵬華貨幣市場證券投資基金基金合同》；

　　(二)《鵬華貨幣市場證券投資基金托管協議》；

　　(三) 鵬華貨幣市場證券投資基金二00六年度二季度報告(原文)。

　　存放地點：深圳市中心區益田路與福華三路交匯處深圳國際商會中心43層鵬華基金管理有限公司

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：4006788999。

　　鵬華基金管理有限公司

　　2006年7月20 日