一、重要提示

　　鵬華中國50開放式證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7 月19日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛 假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、基金簡稱：鵬華中國50基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2004年5月12日

　　4、報告期末基金份額總額：399，592，594.12

　　5、投資目標：本基金以價值投資為本，通過集中投資于基本面和流動性良好同時收益價值或成長價值相對被低估的股票，長期持有結合適度波段操作，以求在充分控制風險的前提下分享中國經濟成長和實現基金財產的長期穩定增值。

　　6、投資策略：

　　債券投資方法：本基金債券投資以降低組合總體波動性從而改善組合風險構成為目的，采取積極主動的投資策略，謀取超額收益。如投資有需要則可在嚴格控制風險的前提下通過回購參與有價值的新股配售和增發。

　　股票投資方法：本基金股票投資中，精選個股，長期持有結合適度波段操作，注重長期收益。將類指數的選股方式與積極的權重配置相結合，從而在保持了收益空間的前提下一定程度上降低了投資風險。股票價值分析兼顧收益性和成長性。

　　7、業績比較基準：上證180指數漲跌幅×65%＋深證100指數漲跌幅×30%＋金融同業存款利率×5%。(本基準權重設置若與市場出現較大偏離，將做動態調整。)

　　8、風險收益特征：本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中風險品種。長期平均的風險和預期收益低于成長型基金，高于價值型基金、指數型基金、純債券基金和國債。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　1、主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　2、基金凈值表現

　　(1)本基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表

　　注：業績比較基準＝上證180指數漲跌幅×65%＋深證100指數漲跌幅×30%＋金融同業存款利率×5%”。

　　(2)本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖

　　四、管理人報告

　　1、基金經理及助理簡歷

　　胡建平，鵬華中國50基金基金經理，男，經濟學碩士，8年證券從業經驗。先后在浙江證券、浙江天堂硅谷創業投資公司等機構從事證券研究及投資管理工作，歷任研究員、行業研究小組組長、投資經理等職務。2004年9月加盟鵬華基金管理有限公司，先后任行業研究員、策略研究員、鵬華行業成長證券投資基金和普潤基金基金經理助理。

　　黃敬東，鵬華中國50基金基金經理助理，男，工學碩士，6年證券行業從業經驗。2000年任南方證券研究所行業研究員。2005年2月加盟鵬華基金管理有限公司，先后任行業研究員、普潤基金及鵬華行業成長證券投資基金基金經理助理。

　　2、基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著“誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者”的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內基金業績表現和投資策略

　　報告期內本基金份額凈值增長率為39.97%，同期上證指數上漲28.8 %，深圳綜合指數上漲33.94%，本基金增長率超越了同期指數，為投資人獲得較好的回報。

　　報告期內，在對市場中長期發展看好的總體判斷下，我們在倉位上采取了較為積極的策略，并一直保持相對穩定；在個股精選的基礎上，行業上采取均衡配置，動態調整。總體上在承擔中低風險的情況下實現了中高收益。

　　展望未來，基于對中國經濟的長期信心和A股市場的根本性變革的認識，我們對市場中長期的看法依然樂觀，短期的市場波動不應改變我們這一總體的判斷；對于股價推動力，我們判斷將從上半年的估值提升向業績增長轉變，專業理財的優勢將更加體現，對于具體的投資機會我們認為：1)投資驅動型經濟向消費型經濟轉變過程中帶來長期的消費相關行業(銀行、地產、商業、品牌消費品等)的投資機會仍是我們長期關注的重點，對于這類公司，我們現在可能需要更多的等待，同時我們也相信時間是這一類公司的朋友；2)自主知識產權相關的投資機會，自主知識產權對于中國經濟和企業而言歷來都是最稀缺的，但是在過去并不重要，所以沒有給予充分的定價，我們認為未來不但是稀缺的，而且是重要的，所以會在定價上得到充分體現；3)優秀制造業，出于對中國經濟結構的理解，我們認為在中國除了消費領域可能產生大公司以外，中國制造業也將產生一批偉大的公司，我們很多的企業經過前期的積累已經到了走向世界第一的進程中，我們相信這些都是我們無法忽略的投資機會；4)制度變革以后，對上市公司重新定位帶來的機會，這是中國市場區別于其他市場，相對獨立于經濟運行本身特有的投資機會。

　　我們期望經過我們的努力，為持有人帶來持續的良好回報。

　　五、投資組合報告(未經審計)

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　注：上述債券明細為本基金截止本報告期末投資的全部債券。

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　3、其他資產構成

　　4、本基金沒有持有處于轉股期的可轉換債券。

　　(七)因股權分置獲配權證情況及本報告期末本基金持有權證情況

　　本基金本報告期沒有主動投資權證，因股權分置獲配權證情況統計如下表：

　　本基金持有權證的金額、比例符合相關法律法規及中國證監會的相關規定。

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　(一)《鵬華中國50開放式證券投資基金基金合同》；

　　(二)《鵬華中國50開放式證券投資基金托管協議》；

　　(三) 鵬華中國50開放式證券投資基金二OO六年度二季度報告(原文)。

　　存放地點：深圳市中心區益田路與福華三路交匯處深圳國際商會中心43層鵬華基金管理有限公司

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：4006788999

　　鵬華基金管理有限公司

　　2006年7 月20日