基金管理人：中銀國際基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人———中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006 年7月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱： 中銀增長

　　基金代碼：163803

　　基金運作方式： 開放式契約型基金

　　基金合同生效日：2006年3月17日

　　報告期末基金份額總額：1，964，656，969.12份

　　投資目標： 著重考慮具有可持續(xù)增長性的上市公司，努力為投資者實現(xiàn)中、長期資本增值的目標。

　　投資策略： 本基金采取自上而下與自下而上相結(jié)合的主動投資管理策略，將定性與定量分析貫穿于公司價值評估、投資組合構(gòu)建以及組合風險管理的全過程之中。

　　業(yè)績比較基準：本基金的整體業(yè)績基準＝MSCI 中國A股指數(shù)×85% +上證國債指數(shù)×15%

　　風險收益特征： 本基金是主動型的股票基金，屬于證券投資基金中風險偏上的品種。

　　基金管理人名稱：中銀國際基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務指標(未經(jīng)審計)

　　(二)與同期業(yè)績比較基準變動的比較

　　1、本報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較

　　2、圖示自基金合同生效以來基金份額凈值表現(xiàn)

　　中銀增長基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率歷史走勢對比圖

　　(2006.3.17-2006.6.30)

　　四、管理人報告

　　(一)基金經(jīng)理簡介

　　基金經(jīng)理簡介：伍軍先生，副投資總監(jiān)，中國籍。國際金融專業(yè)博士研究生，武漢大學軟件工程學碩士。于2002年完成美國德州大學的EMBA課程培訓。2005年在倫敦完成美林投資管理舉辦的“國際基金管理”培訓。曾任東方證券股份有限責任公司證券投資業(yè)務總部負責人，全面負責該公司自營業(yè)務。具有超過10年的證券投資、分析經(jīng)驗。

　　(二)基金運作合法合規(guī)性報告

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)則和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，嚴格遵循本基金基金合同，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益。

　　本報告期內(nèi)，本基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　1、業(yè)績情況

　　中銀持續(xù)增長基金(下稱“本基金”)是國內(nèi)首只運用可持續(xù)增長投資理念的股票型基金，通過企業(yè)盈利的增長性和經(jīng)營模式的可持續(xù)性尋找投資機會。本基金于今年3月17日正式成立，發(fā)行規(guī)模約24.59億。截止至2006年6月30日為止，本基金正式運作3個月零10天，基本完成了股票建倉工作，累計單位凈值達到1.2624元。同期，本基金的業(yè)績基準上漲33.33%。

　　2、業(yè)績說明

　　今年上半年，很多投資者收益頗豐，充分享受了牛市初期快速上漲的成果。本輪牛市一個非常重要的誘因是股權(quán)分置改革。據(jù)我們初步測算，投資者所獲收益中有大致20%來自于上市公司的股改對價。

　　在基金開始運作的階段，中國證券市場不僅已經(jīng)從熊市中擺脫出來，而且已經(jīng)有相當?shù)臐q幅。特別是許多能為投資者帶來較大收益的股票已經(jīng)完成股改或正在股改尾聲。因此，本基金管理人面臨較大的挑戰(zhàn)。面對這樣的困難，基金經(jīng)理根據(jù)市場情況，遵照基金合同，嚴格、高標準地篩選符合國家長期經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的具備持續(xù)增長特征的股票，并且適當加快了建倉節(jié)奏，構(gòu)建了投資組合。通過努力，本基金在運行僅兩個月即首次分紅并提前開放。自創(chuàng)立至今，本基金不僅所公布凈值從未跌破面值，而且?guī)缀跛�有購買基金的客戶均取得了正收益。

　　在最近一個月的基金運作過程中，本基金彈性不斷改善，并開始擺脫建倉期特征，相對業(yè)績基準開始積累超額收益。

　　3、市場展望

　　本基金管理人對未來若干年的中國證券市場充滿信心。首先，中國經(jīng)濟在快速發(fā)展二十多年后，經(jīng)濟體已逐漸壯大，但也面臨著新的挑戰(zhàn)：國家經(jīng)濟增長方式正從粗放型向持續(xù)增長型轉(zhuǎn)變。所有這一切都為企業(yè)和資本市場帶來重要的發(fā)展機遇。其次，以股權(quán)分置改革為代表的制度性變革，為證券市場的持續(xù)向好奠定了堅實基礎(chǔ)。本基金經(jīng)理認為，證券市場經(jīng)歷超過半年轉(zhuǎn)折期的快速上揚階段之后，投資者信心普遍恢復，但大面積超額收益機會逐漸減少。

　　進入穩(wěn)定牛市階段之后，投資者將逐漸由重勢轉(zhuǎn)入重質(zhì)。股改帶給市場的好處將更多地體現(xiàn)為制度變革之后的企業(yè)質(zhì)量提升，而不是前期簡單的對價。面對這一系列的變化，本基金將繼續(xù)堅持可持續(xù)增長的投資理念，充分發(fā)揮基金經(jīng)理和研究團隊精選個股的能力。

　　牛市發(fā)展不可能一帆風順，但對優(yōu)秀投資者而言，機遇將遠大于挑戰(zhàn)的。作為股票型基金，本基金將在未來的中、長期階段保持相對較高的股票配置，恪守基金先進的投資理念，發(fā)揮職業(yè)投資人的選股特長，使本基金成為基金客戶享受牛市成果的理想選擇。

　　五、基金投資組合

　　(一)期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)權(quán)證投資組合

　　本報告期末本基金所持有權(quán)證情況：無。

　　(七)投資組合報告附注

　　1、本基金持有的上市證券采用公告內(nèi)容截止日(或最近交易日)的市場收盤價計算，已發(fā)行未上市股票采用成本價計算。

　　2、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內(nèi)發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　3、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　4、截至2006年6月30日，本基金其他資產(chǎn)的構(gòu)成包括：

　　5、流通受限制不能自由轉(zhuǎn)讓的基金資產(chǎn)

　　a.本基金截至2006年6月30日止持有以下因股權(quán)分置改革而暫時停牌的股票，這些股票將在股權(quán)分置改革規(guī)定的程序結(jié)束后復牌。

　　b. 本基金截至2006年6月30日止持有因召開股東大會而暫時停牌的股票。

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　(一)本基金備查文件目錄

　　1、《中銀國際中國精選混合型開放式證券投資基金基金合同》

　　2、《中銀國際中國精選混合型開放式證券投資基金招募說明書》

　　3、《中銀國際中國精選混合型開放式證券投資基金托管協(xié)議》

　　4、《中銀國際中國精選混合型開放式證券投資基金上市交易公告書》

　　5、中國證監(jiān)會要求的其他文件

　　(二)存放地點

　　基金管理人和基金托管人的住所并登載于基金管理人網(wǎng)站www.bociim.com

　　(三)查閱方式

　　投資者在開放時間內(nèi)至基金管理人或基金托管人住所免費查閱，也可登陸基金管理人網(wǎng)站www.bociim.com查閱

　　中銀國際基金管理有限公司

　　二〇〇六年七月二十日

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。