第一節 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但 不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告相關財務資料未經

審計。

　　第二節 基金產品概況

　　基金名稱：銀華-道瓊斯88精選證券投資基金

　　基金簡稱：銀華-道瓊斯88

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年8月11日

　　報告期末基金份額總額：393，842，241.69份

　　投資目標：本基金將運用增強型指數化投資方法，通過嚴格的投資流程和數量化風險管理，在對標的指數有效跟蹤的基礎上力求取得高于指數的投資收益率，實現基金資產的長期增值。

　　投資策略：本基金為增強型指數基金，以道中88指數為基金投資組合跟蹤的標的指數，股票指數化投資部分主要投資于標的指數的成份股票，增強部分主要選擇基本面好、具有核心競爭力的價值型企業的股票，在控制與標的指數偏離風險的前提下，力求取得超越標的指數的投資收益率。

　　投資范圍：本基金主要投資于具有良好流動性的金融工具，包括道瓊斯中國88指數的成份A股及其備選成份股、新股(首發或增發)、債券資產(國債、金融債、企業債 、可轉債等債券資產)以及中國證監會允許基金投資的其它金融工具，各類資產投資比例符合《證券投資基金法》的規定。

　　業績比較基準：道瓊斯中國88指數(簡稱道中88指數)

　　基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　注冊登記機構：銀華基金管理有限公司

　　第三節 主要財務指標和基金凈值表現

　　一、基金主要財務指標(單位：人民幣元)

　　二、本期份額凈值增長率與業績比較基準收益率比較表

　　三、基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：1、根據《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》的規定：

　　①本基金股票資產投資比例上限為95%，且保持不低于基金資產5%的現金或到期日在一年以內的政府債券。

　　②本基金管理人應在基金合同生效日起3個月內完成建倉；

　　本報告期內，本基金嚴格執行了《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》的相關規定。

　　2、本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　第四節 管理人報告

　　一、基金經理情況

　　許翔先生，42歲，西方會計學碩士。 1981年至2002年，曾先后在四川雅安化肥廠、深圳粵寶電子公司、招商銀行、深圳高新技術工業村、國信證券公司等單位工作；2002年至2004年，在中融基金公司任研究總監、投資總監等職務；2004年10月進入銀華基金管理有限公司，現任公司首席分析師。兼任“天華證券投資基金”基金經理。

　　二、遵規守信說明

　　本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，

　　為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。

　　三、基金投資策略和業績表現報告

　　二季度股市上漲的幅度超出了我們的樂觀預期。本報告期我們重點投資了食品飲料、銀行及零售，軍工和機械設備等行業也有一定的配置，考慮到宏觀政策的變化，我們對地產行業進行了適當的減持。整體來講，年初我們提出的“主動承擔風險，積極買進股票”的策略，為持有人獲得了一定的回報。截止到年中，我們的回報率為40.88%，而同期比較基準的回報率為19.18%，跑贏大勢21.70個百分點。

　　經過上半年的單邊上漲之后，再綜合目前的經濟形勢，我們年初看好市場的兩大理由已經發生了一些變化：一方面，相對香港市場，A股的估值優勢已經不再明顯；其次，各國央行開始收緊流動性，全球性資產重估的過程可能接近尾聲。另外，在股改過程中，市場對上市公司各種業績增長的潛力已經挖掘得比較充分，我們擔心隨后會有部分上市公司業績達不到市場預期。但目前中國投資渠道仍十分狹窄，A股市場經歷了大半年財富效應之后，在很長一段時間內對各種投資者仍將有很大的吸引力，所以我們對后市仍持謹慎樂觀的態度。三季度我們將采取相對穩健的策略。

　　第五節 投資組合報告

　　一、本報告期末基金資產組合基本情況

　　二、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　1、指數投資部分

　　2、積極投資部分

　　三、基金投資前十名股票明細

　　四、積極投資前五名股票明細

　　五、指數投資前五名股票明細

　　六、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　報告期末本基金未持有債券類資產。

　　七、報告期末基金債券投資明細

　　報告期末本基金未持有債券類資產。

　　八、投資組合報告附注

　　1、本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內也未受到公開譴責、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　4、本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、本報告期內本基金未主動投資權證，本報告期末本基金未持有權證。

　　第六節 管理人持有基金份額情況

　　截止到2006年6月30日，本基金管理人未持有本基金份額。

　　第七節 開放式基金份額變動 (單位：份)

　　第八節 備查文件目錄

　　一、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金招募說明書》

　　二、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》

　　三、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金托管協議》

　　四、銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程

　　五、 本報告期內公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告

　　上述備查文本存放在本基金管理人辦公場所，投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站(www.yhfund.com.cn)查閱。

　　本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。

　　銀華基金管理有限公司

　　2006年7月20日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。