第一節 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年7月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡 責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告相關財務資料未經

　　第二節 基金產品概況

　　基金名稱：天華證券投資基金

　　基金簡稱：基金天華

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1999年7月12日

　　上市地點：深圳交易所

　　報告期末基金份額總額：25億

　　投資目標：本基金為成長型基金。所追求的投資目標是在盡可能地分散和規避投資風險的前提下，謀求基金資產增值的最大化。

　　投資策略：以政策為先導，以科學嚴謹的行業、企業研究和市場分析為基礎，選擇未來一定時期內持續、高速成長的上市公司為主要投資目標，根據相對穩健的價值評估原則，采取適度集中的投資策略，詳細計劃，嚴格執行，追求基金資產長期穩定的增長，力求給基金持有者以超越市場的回報。

　　投資范圍：本基金的投資范圍僅限于國內依法公開發行、上市的股票、債券及中國證監會允許基金投資的其他金融工具，其主要投資對象為未來發展前景及收益良好的高成長上市公司股票和債券。

　　基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　本基金管理人開始運作日：2001年6月11日

　　基金托管人：中國農業銀行

　　第三節 主要財務指標和基金凈值表現

　　一、基金主要財務指標(單位：人民幣元)

　　二、本期基金凈值增長率與業績比較基準收益率比較表

　　注：《天華證券投資基金基金合同》對基金業績比較基準未做出相關規定。

　　三、基金累計凈值增長率歷史走勢圖

　　注：所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　第四節 管理人報告

　　一、基金經理情況

　　許翔先生，42歲，西方會計學碩士。1981年至2002年，曾先后在四川雅安化肥廠、深圳粵寶電子公司、招商銀行、深圳高新技術工業村、國信證券公司等單位工作；2002年至2004年，在中融基金公司任研究總監、投資總監等職務；2004年10月進入銀華基金管理有限公司，現任公司首席分析師。兼任“銀華-道瓊斯88精選證券投資基金”基金經理。

　　二、遵規守信說明

　　本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《天華證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。本基金無違法、違規行為。本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。

　　三、基金投資策略和業績表現報告

　　二季度股市上漲的幅度超出了我們的樂觀預期。本報告期我們重點投資了食品飲料、銀行及零售，軍工和機械設備等行業也有一定的配置，考慮到宏觀政策的變化，我們地產行業進行了適當的減持。整體來講，年初我們提出的“主動承擔風險，積極買進股票”的策略，為持有人獲得了一定的回報。截止到年中，我們的回報率為34.10%，而同期上證指數的回報率為28.80%，跑贏大勢18.40個百分點。

　　3季度展望：

　　經過上半年的單邊上漲之后，再綜合目前的經濟形勢，我們年初看好市場的兩大理由已經發生了一些變化：一方面，相對香港市場，A股的估值優勢已經不再明顯；其次，各國央行開始收緊流動性，全球性資產重估的過程可能接近尾聲。另外，在股改過程中，市場對上市公司各種業績增長的潛力已經挖掘得比較充分，我們擔心隨后會有部分上市公司業績達不到市場預期。但目前中國投資渠道仍十分狹窄，A股市場經歷了大半年財富效應之后，在很長一段時間內對各種投資者仍將有很大的吸引力，所以我們對后市仍持謹慎樂觀的態度。三季度我們將采取相對穩健的策略。

　　第五節 投資組合報告

　　一、基金資產組合情況

　　二、按行業分類的股票投資組合

　　三、基金股票投資前十名股票明細

　　四、券種分類的債券投資組合

　　五、基金債券投資前五名債券明細

　　六、投資組合報告附注

　　1、本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內也未到受到公開譴責、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　4、本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券

　　5、本報告期內本基金未主動投資權證，本報告期內因股權分置改革被動持有權證明細如下:

　　本報告期末本基金未持有權證。

　　第六節 管理人持有基金份額情況

　　截止到2006年6月30日，本基金管理人持有本基金31，660，630份，持有比例為1.27%，其中25，000，000份為作為發起人持有的份額，本報告期內增持6，660，630份。

　　第七節 備查文件目錄

　　一、《天華證券投資基金基金合同》

　　二、《天華證券投資基金托管協議》

　　三、銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程

　　四、本報告期內公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告

　　上述備查文本存放在本基金管理人辦公場所，投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站(www.yhfund.com.cn)查閱。

　　本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。

　　銀華基金管理有限公司

　　2006年7月20日