一、重要提示

　　中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金管理人—中信基金管理有限責(zé)任公司的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年7月14日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載 、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第4號(hào)———季度報(bào)告的內(nèi)容與格式》第五條“基金季度報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料無(wú)須審計(jì)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)或證券交易所另有規(guī)定的除外”的規(guī)定，本基金本季度報(bào)告的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　中信基金管理有限責(zé)任公司承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金全稱：中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)證券投資基金

　　基金簡(jiǎn)稱：中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金

　　基金運(yùn)作方式：契約型開(kāi)放式

　　基金合同生效日：2005年4月20日

　　報(bào)告期末基金份額總額：1，794，080，631.94份

　　投資目標(biāo)：在保持安全性、高流動(dòng)性的前提下獲得高于投資基準(zhǔn)的回報(bào)。

　　投資策略：結(jié)合貨幣市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)與現(xiàn)金需求安排，采取現(xiàn)金流管理策略進(jìn)行貨幣市場(chǎng)工具投資，以便在保證基金財(cái)產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，獲得較高的收益。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：本基金以中國(guó)人民銀行公布的一年期定期存款的稅后收益率作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：基金投資于貨幣市場(chǎng)工具，屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種。

　　基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人：招商銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　1.基金本期凈收益：14，808，055.38元

　　2.期末基金資產(chǎn)凈值：1，794，080，631.94元

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1.中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金本報(bào)告期收益率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較：

　　注：本基金收益分配按日結(jié)轉(zhuǎn)份額

　　中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比

　　四、管理人報(bào)告

　　(一)基金經(jīng)理小組成員介紹

　　王洪濤先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。8年金融、證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任平安證券債券部投資經(jīng)理、平安保險(xiǎn)投資管理中心投資組合經(jīng)理助理、招商證券研發(fā)中心產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部經(jīng)理及研發(fā)中心總經(jīng)理助理、光大控股創(chuàng)業(yè)投資(深圳)有限公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。 2003年加入中信基金管理有限責(zé)任公司，負(fù)責(zé)債券投資業(yè)務(wù)，任中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金基金經(jīng)理。

　　李廣云先生，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，英國(guó)華威大學(xué)商學(xué)院理科碩士。曾在平安保險(xiǎn)，招商證券工作，負(fù)責(zé)投資組合管理，量化研究業(yè)務(wù)，有6年金融從業(yè)經(jīng)歷。2003年加入中信基金管理公司投資部，進(jìn)行債券投資及研究，任中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金基金經(jīng)理助理。

　　(二)基金運(yùn)作合規(guī)性說(shuō)明

　　基金管理人在本報(bào)告期內(nèi)，嚴(yán)格遵守《基金法》、《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行辦法》及其他有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，克盡職守、勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，不存在違法、違規(guī)行為及違反基金合同的行為。

　　(三) 報(bào)告期貨幣市場(chǎng)及基金投資運(yùn)作回顧

　　1、貨幣市場(chǎng)回顧

　　二季度的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出明顯的以投資拉動(dòng)為主的上升態(tài)勢(shì)。固定資產(chǎn)投資月度同比增長(zhǎng)速度持續(xù)上升，指標(biāo)由年初的26.6%上升至5月份的33%，而5月份M2的同比增長(zhǎng)速度也超過(guò)了一季度的最高水平19.2%，達(dá)到了19.5%，遠(yuǎn)高于去年15-17%的范圍。

　　央行在5月份與6月份對(duì)銀行發(fā)行了兩次總計(jì)2000億的定向票據(jù)，并決定從2006年7月5日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5%，希望通過(guò)降低銀行的流動(dòng)性，來(lái)控制銀行貸款的規(guī)模，抑制固定投資增長(zhǎng)的速度。

　　在宏觀緊縮的預(yù)期不斷加強(qiáng)，銀行貸款不斷增長(zhǎng)，和股票市場(chǎng)開(kāi)始恢復(fù)新股發(fā)行的多重因素影響下，二季度貨幣市場(chǎng)收益率出現(xiàn)大幅上升。以1年期央票為代表的貨幣市場(chǎng)收益率，一季度1.8-2%左右，持續(xù)上升至2.6%的水平。

　　圖1：央票發(fā)行利率1年，3個(gè)月，7天回購(gòu)

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：北方之星

　　圖2：央票發(fā)行量，凈回籠量，未來(lái)3個(gè)月的到期量

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：北方之星

　　而去年成為貨幣市場(chǎng)新寵的短期融資券，在利率不斷上升情況下，在一二級(jí)市場(chǎng)都受到冷落。而以7天回購(gòu)利率為基準(zhǔn)的浮息債，利差水平也由一季度末的48個(gè)基點(diǎn)左右的水平上升至6月底85個(gè)基點(diǎn)左右。

　　2、投資運(yùn)作回顧

　　今年二季度，貨幣市場(chǎng)收益率的上升雖然在一定程度上降低了現(xiàn)有持倉(cāng)組合的浮盈水平，但基金也已提早采取積極的防御措施，包括降低債券組合的剩余期限，減少協(xié)議存款的比例，持有質(zhì)地優(yōu)良的短期融資券。這些措施，使基金在二季度充分滿足了客戶對(duì)于流動(dòng)性的需要。二季度基金的收益率水平大部分時(shí)間維持在1.8%-1.9%的水平。而貨幣市場(chǎng)收益率水平的上升，在另一方面也給基金在更高收益率水平提高債券持倉(cāng)比例，增加組合計(jì)提水平帶來(lái)了良機(jī)。

　　五、投資組合報(bào)告

　　(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合

　　注：銀行存款和清算備付金合計(jì)中包括定期存款300，000，000元。

　　(二)報(bào)告期債券回購(gòu)融資情況

　　(三)基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　(四)報(bào)告期末債券投資組合

　　1、期末按券種分類(lèi)的債券投資組合

　　2、基金投資前十名債券明細(xì)

　　(五)“影子定價(jià)”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

　　(六)投資組合報(bào)告附注

　　1、本基金的計(jì)價(jià)方法

　　本基金采用攤余成本法計(jì)價(jià)，即計(jì)價(jià)對(duì)象以買(mǎi)入成本列示，按票面利率或商定利率每日計(jì)提利息，并考慮其買(mǎi)入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)在其剩余期限內(nèi)平均攤銷(xiāo)。

　　本基金通過(guò)每日分紅使基金份額資產(chǎn)凈值維持在1.0000元。

　　2、本報(bào)告期內(nèi)，本基金存在持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過(guò)397天的浮動(dòng)利率債券的攤余成本超過(guò)報(bào)告期末基金資產(chǎn)凈值的20%的情況。2006年6月6日因本基金出現(xiàn)較大贖回，超出預(yù)期，致使持有比例為20.25%，于次日調(diào)整組合達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。

　　3、本報(bào)告期內(nèi)需說(shuō)明證券投資決策程序

　　(1)投資管理組織結(jié)構(gòu)

　　基金管理人投資管理隊(duì)伍強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)化和專(zhuān)業(yè)化，實(shí)行投資管理委員會(huì)指導(dǎo)下的基金經(jīng)理小組負(fù)責(zé)制。

　　(2)投資管理程序

　　研究部和投資部通過(guò)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)分析、央行公開(kāi)市場(chǎng)操作以及市場(chǎng)資金面等因素就貨幣市場(chǎng)利率進(jìn)行預(yù)測(cè)，并向投資管理委員會(huì)提交投資策略報(bào)告，為本基金的投資管理提供決策依據(jù)。

　　投資管理委員會(huì)定期召開(kāi)會(huì)議，并依據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明和研究結(jié)果確定各類(lèi)資產(chǎn)配置。如遇重大事項(xiàng)，投資管理委員會(huì)及時(shí)召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議做出決策。

　　基金經(jīng)理小組根據(jù)投資管理委員會(huì)的決議，參考上述報(bào)告，并結(jié)合自身對(duì)貨幣市場(chǎng)的分析判斷，形成基金投資計(jì)劃并向交易部下達(dá)交易指令。

　　交易部依據(jù)指令制定交易策略，進(jìn)行具體品種的交易。

　　研究部對(duì)投資組合進(jìn)行事前、事中和事后的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并提出調(diào)整建議，報(bào)監(jiān)察部、投資部和投資管理委員會(huì)。

　　4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　六、開(kāi)放式基金份額變動(dòng)

　　七、備查文件目錄及查閱方式

　　(一)備查文件目錄：

　　1、《中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金基金合同》

　　2、《中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金招募說(shuō)明書(shū)》

　　3、報(bào)告期內(nèi)中信現(xiàn)金優(yōu)勢(shì)貨幣市場(chǎng)基金在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告的原稿

　　(二)查閱地點(diǎn)：

　　基金管理人辦公地址：北京市朝陽(yáng)區(qū)裕民路12號(hào)中國(guó)國(guó)際科技會(huì)展中心A座8層 中信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人地址：深圳市深南大道7088號(hào)招商銀行大廈 招商銀行股份有限公司

　　投資者對(duì)本報(bào)告書(shū)如有疑問(wèn)，可咨詢基金管理人中信基金管理有限責(zé)任公司。

　　客戶服務(wù)中心電話：010-82251898

　　基金管理人網(wǎng)址：funds.ecitic.com

　　基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　2006年 7月20 日

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。