一、重要提示

　　中信紅利精選股票型證券投資基金管理人—中信基金管理有限責任公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月12日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內 容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　按照中國證監會《證券投資基金信息披露內容與格式準則第4號———季度報告的內容與格式》第五條“基金季度報告中的財務資料無須審計，但中國證監會或證券交易所另有規定的除外”的規定，本基金本季度報告的財務資料未經審計。

　　中信基金管理有限責任公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金全稱：中信紅利精選股票型證券投資基金

　　基金簡稱：中信紅利精選基金

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年11月17日

　　報告期末基金份額總額：230，161，620.55份

　　投資目標：本基金在嚴格執行投資風險管理的前提下，主要投資于盈利增長穩定的紅利股，追求穩定的股息收入和長期的資本增值。

　　投資策略：本基金遵循積極主動的投資理念，以紅利股為主要投資對象，通過自下而上的方法精選個股獲得股息收入和資本的長期增值。以債券和短期金融工具作為降低組合風險的策略性投資工具，通過適當的資產配置來降低組合的系統性風險。(詳見本基金的基金合同和招募說明書)

　　業績比較基準：80%新華富時150紅利指數 + 20%新華富時國債指數

　　風險收益特征：本基金是一只股票型基金，遵循積極主動的投資理念，以盈利增長穩定的高股息和連續分紅股票類資產為主要投資工具，在證券投資基金中屬于中等風險的基金產品。本基金力爭在嚴格控制風險的前提下實現基金資產的中長期穩定增值。

　　基金管理人：中信基金管理有限責任公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　1.基金本期凈收益：44，597，332.17元

　　2.加權平均基金份額本期凈收益：0.1836元

　　3.期末基金資產凈值：321，772，520.32元

　　4.期末基金份額凈值：1.3980元

　　上述本基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如：基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)基金凈值表現

　　中信紅利精選股票型基金凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　中信紅利精選股票基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比

　　附注：本基金自成立之日起至披露時點不滿一年。

　　四、管理人報告

　　一、基金經理簡介

　　梁豐先生，經濟學碩士。12年證券從業經歷，歷任中信集團中大投資管理有限公司投資經理、證券投資部總經理、公司總經理助理等職。2003年加入中信基金管理有限責任公司，曾任中信經典配置基金基金經理，現任投資管理部總監、中信紅利精選股票基金基金經理。

　　二、報告期內基金運作的遵規守信情況說明

　　基金管理人在本報告期內，嚴格遵守《基金法》及其他有關法律法規和基金合同的規定，克盡職守、勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，不存在違法、違規行為及違反基金合同的行為。

　　三、報告期內基金的投資策略和業績表現說明

　　(一)報告期基金的業績表現

　　截止2006年6月30日，本基金份額凈值1.3980元，基金累計份額凈值為1.5080元。二季度基金凈值上漲34.94%，同期基金業績比較基準上漲23.34%。報告期基金的建倉期結束，基金成立以來的業績表現也已超越了業績比較基準。

　　(二)報告期內宏觀經濟與證券市場的簡要回顧

　　中國經濟在今年二季度持續表現強勁，貿易順差和外匯儲備持續攀升，人民幣升值壓力不減，寬貨幣導致了寬信貸。在國內外需求的共同作用下，生產資料價格指數和消費物價指數同比增長逐步回升，工業企業利潤增長也出現轉折向上的態勢。這些都給股市創造了良好的外部環境。另一方面，過多的流動性也導致經濟局部過熱，房地產價格上升較快。人民銀行通過公開市場操作、提高貸款利率、提高銀行存款準備金率等手段進行適度緊縮。政府通過稅收、行政、法規等手段從供應和需求兩方面連續出臺調控房地產行業的相關政策。這些調控措施對經濟和相關產業的影響有待觀察。

　　隨著近三分之二的上市公司陸續完成股權分置改革，市場進入后股改階段。大股東和公司管理層做實、做大、做強上市公司的動力增強，與中小股東的利益漸趨一致，體現在資產優化整合、收購兼并等方面趨于活躍。股市的制度環境逐步優化，有效提振了投資者的信心。

　　二季度A股市場呈現加速上行的態勢，進入六月份市場有所波動。盡管受到了提高貸款利率、銀行存款準備金率等貨幣政策的影響，以及再融資和新股發行的重新啟動，市場整體向好的趨勢依然沒有改變。

　　(三)報告期內基金投資回顧

　　報告期整體保持了高于基準的股票配置，但由于期間基金份額的波動較大，經歷了凈贖回、凈申購、再凈贖回的過程，股票權重期間也相應有所波動。考慮到緊縮貨幣的影響，組合中債券類資產逐步降至零，在相當大程度上回避了債市波動的風險。相應一年期以內短期金融工具的比重有所上升，但由于新股發行啟動，通過認購新股可有效提高該類資產的實際收益率。

　　牛市的環境使軍工、新能源、津濱概念、資產重組等主題投資風生水起，但我們的股票選擇仍立足于兼顧收益與成長的優質上市公司。考慮到市場向好的趨勢不變，組合配置階段性向高成長和高盈利的股票適當傾斜。根據投資環境的變化，繼續積極調整組合。應對申購贖回下，仍積極優化組合，股票的換手率因此相對較高。

　　報告期銅、鋁等有色金屬價格階段性見頂，相應大幅降低了金屬行業的股票權重；政府持續調控房地產行業，相應也階段性降低了房地產股票的持倉。裝備制造業部分子行業的優勢公司面臨較好的發展機遇，因此大幅提高了投資品行業的權重；后股改階段的民企做大上市公司市值的動力增強，從改善經營、整合資產和外資并購等視角，自下而上地選擇了耐用消費品行業的股票進行布局。截止報告日，股票組合中絕對權重較大的行業依次是投資品、耐用消費品，其次是金屬、房地產、石化；相對于業績比較基準新華富時150紅利指數，顯著超額配置的行業是投資品、耐用消費品，適當超額配置的行業是房地產、商貿旅游。

　　在此特別呼吁基金持有人，如果看好股票市場的大環境，股票型基金需要耐心持有，而并不適于進行波段操作。持有人的波段操作在增加基金操作難度的同時，其錯失市場機會的概率更大。

　　五、投資組合報告

　　1、期末基金資產組合情況

　　2、期末按行業分類的股票投資組合

　　3、基金投資前十名股票明細

　　4、按品種分類的債券組合

　　報告期末無債券投資。

　　5、基金投資前五名債券明細表

　　報告期末無債券投資。

　　6、投資組合報告附注

　　(1) 本基金該報告期內投資前十名證券的發行主體均無被監管部門立案調查和在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　(2)基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。

　　(3)其他資產的構成

　　(4)報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉債。

　　六、開放式基金份額變動

　　(單位：份)

　　七、備查文件目錄及查閱方式

　　(一)備查文件目錄：

　　1、中國證監會批準中信紅利精選股票型證券投資基金設立的文件

　　2、《中信紅利精選股票型證券投資基金基金合同》

　　3、《中信紅利精選股票型證券投資基金基金托管協議》

　　4、報告期內中信紅利精選股票型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告的原稿

　　(二)查閱地點：

　　基金管理人辦公地址：北京市朝陽區裕民路12號中國國際科技會展中心A座8層 中信基金管理有限責任公司

　　基金托管人地址：北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓 中國建設銀行基金托管部

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢基金管理人中信基金管理有限責任公司。

　　客戶服務中心電話：010-82251898

　　基金管理人網址：funds.ecitic.com

　　基金管理人：中信基金管理有限責任公司

　　2006年7月 20 日

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。