重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告中所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2006年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、 勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期自2006年4月1日起至2006年6月30日止期間。

　　第一節基金產品概況

　　基金簡稱 融通行業景氣基金

　　基金運作方式 契約型開放式

　　基金合同生效日 2004年4月29日

　　期末基金份額總額 461，144，913.04份

　　基金管理人融通基金管理有限公司

　　基金托管人交通銀行股份有限公司

　　投資目標：通過把握行業發展趨勢、行業景氣程度以及市場運行趨勢為持有人獲取長期穩定的投資收益。

　　投資策略：在對市場趨勢判斷的前提下，重視倉位選擇和行業配置，強調以行業為導向進行個股選擇，投資于具有良好成長性的行業及其上市公司股票，把握由市場需求、技術進步、國家政策、行業整合等因素帶來的行業性投資機會。公司基本面是行業投資價值的直接反映，將結合行業景氣情況選擇該行業內最具代表性的上市公司作為投資對象。

　　風險收益特征：在鎖定可承受風險的基礎上，追求較高收益。

　　業績比較基準：70%×上證綜合指數+ 30%×銀行間債券綜合指數。

　　第二節主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標(未經

　　(二)基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　(三)累計凈值增長率與業績比較基準收益率歷史走勢對比圖

　　第三節基金管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　馮宇輝先生，1969年出生，碩士學歷。曾任洛陽耐火材料廠科研所助理工程師；中華財務會計咨詢公司評估師；君安證券有限公司投資銀行部助理業務董事、資產管理部基金經理；華安證券有限公司資產管理部副經理、經理；華富基金管理有限公司副總經理；融通基金管理有限公司首席分析師。

　　(二)基金運作合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《融通行業景氣證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為�；�金投資組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。

　　(三)基金運作報告

　　1、市場回顧展望與操作總結

　　06年二季度上證指數上漲28.80%，繼續維持較強的上升勢頭，股改公司數量和表現也在二季度達到高潮，雖然受國際市場資源價格調整和新興市場估值下滑影響，六月份有色金屬價格和新興市場股指出現回調，但國內A股上漲板塊已由有色金屬、金融、地產和商業零售等行業板塊轉為整體市場的全面上漲，投資者信心明顯恢復，資金推動型牛市跡象明顯，在后期市場主導理念已由價值投資轉為趨勢投資，某些板塊甚至已經出現一定程度的泡沫。

　　盡管中石化的股改尚未完成，但從未股改公司數量和市值來看，股改已很難再成為行情亮點，前期市場上漲的三大動力：股改、估值提升和業績增長作用都已達到高點，隨著定向募集和大量新股發行，下半年股改公司非流通股上市開始進入第一輪高峰，股票供給增加后市場資金能否相應提高，將是06年三季度股市的最大影響因素。

　　雖然目前全球經濟減速及出口增長減緩對中國經濟增長的壓力增大，但總體上國內三季度各行業基本面大多仍將保持高速增長態勢，基本面惡化導致股市大幅下跌的可能較小，由于市場對資源類如有色金屬板塊和食品、零售等行業的增長已充分挖掘，預期下一階段市場更為關注的焦點將在新股和定向募集等資產重組板塊，除非人民幣浮動區間進一步放大，很難推動股指再有類似二季度的大幅上升，從指數角度將進入相對平衡階段，更重要的工作在選擇公司。

　　二季度基金凈值上漲34.34%，超過大盤，主要原因是在吸取一季度教訓，增加了資產周轉，采用了較靈活的配置策略，但相對其他優秀基金，在趨勢判斷和熱點把握上還有很大差距，在今后投資中將注重公司選擇和時機判斷的結合，同時注重組合的流動性，爭取在下半年取得更好的業績回報。

　　2、06年三季度投資策略

　　基于對三季度證券市場進入相對平衡階段的判斷，我們將采取較為靈活的投資策略，加大資產周轉率，投資重點依然是堅持成長性投資，尋找景氣復蘇和增長行業，更多地重點放在對公司的把握，淡化指數和宏觀經濟的影響，突出個股選擇，在堅持原有復蘇行業重點投資基礎上，把握其它因公司重組或市場調整帶來的投資機會，爭取更好的回報。

　　第四節投資組合報告

　　(一)期末基金資產組合情況

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　(五)基金投資前五名債券明細

　　(六)基金投資前五名權證明細

　　(六)報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票；

　　3、其他資產的構成

　　4、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、本報告期內本基金投資權證業務的情況

　　注：本基金報告期內投資的權證源于股權分置改革對價支付，非本基金主動投資

　　6、本報告期末內本基金未投資資產支持證券。

　　第五節開放式基金份額變動

　　單位:份

　　第六節備查文件目錄

　　(一)中國證監會批準設立融通行業景氣證券投資基金的文件；

　　(二)《融通行業景氣證券投資基金合同》；

　　(三)《融通行業景氣證券投資基金托管協議》；

　　(四)融通基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程；

　　(五)報告期內在指定報刊上披露的各項公告。

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　融通基金管理有限公司

　　2006年7月20日