一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人中國(guó)民生銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年7月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本 基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱：天治品質(zhì)優(yōu)選

　　基金運(yùn)作方式：契約型開(kāi)放式

　　基金合同生效日：2005年1月12日

　　報(bào)告期末基金份額總額：62，994，191.18份

　　投資目標(biāo)：在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求中長(zhǎng)期穩(wěn)定且超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

　　投資策略：本基金以股票品種為主要投資標(biāo)的，以自下而上的股票優(yōu)選策略為主，輔以自上而下的類別資產(chǎn)配置、行業(yè)資產(chǎn)配置，通過(guò)綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)品質(zhì)、經(jīng)營(yíng)品質(zhì)和市場(chǎng)品質(zhì)三大評(píng)估體系，優(yōu)選具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄�司股票進(jìn)行投資，并在投資運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中信標(biāo)普300指數(shù)×70%＋中信國(guó)債指數(shù)×30%

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于證券投資基金中風(fēng)險(xiǎn)水平適中的品種，在投資管理全過(guò)程中嚴(yán)格實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理，在明確的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算目標(biāo)范圍內(nèi)追求穩(wěn)定的超額收益率。

　　基金管理人：天治基金管理有限公司

　　基金托管人：中國(guó)民生銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(未經(jīng)審計(jì))

　　注：上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　2、自基金合同生效以來(lái)基金份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的走勢(shì)對(duì)比圖(見(jiàn)附圖)

　　注：按照本基金合同規(guī)定，本基金在資產(chǎn)配置中股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)凈值的40-95%，債券投資比例范圍為基金資產(chǎn)凈值的0%-55%。本基金應(yīng)自2005年1月12日基金合同生效日起六個(gè)月內(nèi)，達(dá)到本基金合同第11條規(guī)定的投資比例限制。截至本報(bào)告期末，本基金符合上述要求。

　　四、管理人報(bào)告

　　(一)基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　謝京先生：經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，證券投資、基金管理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)11年。曾任職于國(guó)泰證券有限公司北京分公司、中利投資有限責(zé)任公司、上海金路達(dá)投資管理有限公司，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作�，F(xiàn)就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　劉紅兵先生：應(yīng)用金融碩士，證券投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)11年。先后供職交通銀行大連分行國(guó)際業(yè)務(wù)部、New Zealand Public Trust研究部高級(jí)經(jīng)理、中國(guó)民族證券公司上海投資理財(cái)部債券投資部主管，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作�，F(xiàn)就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　(二)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說(shuō)明

　　在本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格按照《證券投資基金法》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定以及《天治品質(zhì)優(yōu)選混合型證券投資基金基金合同》、《天治品質(zhì)優(yōu)選混合型證券投資基金招募說(shuō)明書(shū)》的約定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，為基金份額持有人謀求利益。本基金管理人通過(guò)不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范基金運(yùn)作。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，沒(méi)有發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明

　　2006年2季度我們采取了積極主動(dòng)的投資策略，行業(yè)配置方面以主題投資為主，重點(diǎn)布局持有流動(dòng)性主題下的戰(zhàn)略性資產(chǎn)(包括資源性行業(yè)以及銀行、地產(chǎn)、商業(yè)在內(nèi)的非貿(mào)易品行業(yè)的龍頭企業(yè))和政策主題下的戰(zhàn)略性資產(chǎn)(包括品牌消費(fèi)類行業(yè)、具有自主創(chuàng)新能力的先進(jìn)裝備制造業(yè)、具有自主

知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技行業(yè)以及與新農(nóng)村建設(shè)有關(guān)的行業(yè)龍頭公司)，通過(guò)精選財(cái)務(wù)品質(zhì)、經(jīng)營(yíng)品質(zhì)和市場(chǎng)品質(zhì)俱佳的優(yōu)質(zhì)個(gè)股并堅(jiān)定持有，最大限度地分享和獲取牛市帶來(lái)的收益。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，本基金2006年2季度凈值增長(zhǎng)率為26.38%，戰(zhàn)勝了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。我們相信隨著時(shí)間的推移本基金的組合將獲得更好的表現(xiàn)。

　　展望2006年下半年，我們認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)將延續(xù)健康發(fā)展的勢(shì)頭，投資、消費(fèi)、出口保持較快增長(zhǎng)，全年GDP增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)超過(guò)10%。上市公司業(yè)績(jī)?cè)谝患径日�體下降之后，有可能出現(xiàn)觸底回升。對(duì)于這次宏觀調(diào)控，我們判斷是有針對(duì)性的結(jié)構(gòu)性微調(diào)，這種調(diào)控方式不會(huì)改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。對(duì)于新股發(fā)行，管理層多次表示會(huì)控制發(fā)行節(jié)奏，以保持市場(chǎng)資金和股票供求均衡，而優(yōu)質(zhì)公司的上市會(huì)吸引更多的場(chǎng)外資金不斷涌入。雖然股指已經(jīng)有較大幅度的上漲，但市場(chǎng)估值目前仍處于合理區(qū)域。

　　我們認(rèn)為2006年下半年行情將向縱深發(fā)展，從指數(shù)的角度看或許沒(méi)有上半年那么大幅度的漲幅，但個(gè)股依然會(huì)精彩紛呈。符合國(guó)家政策導(dǎo)向、估值合理、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄�司將是我們的首選。

　　五、投資組合報(bào)告

　　(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合：

　　(二)報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合：

　　(三)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)：

　　(四)報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合：

　　本報(bào)告期末本基金無(wú)債券投資。

　　(五)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)：

　　本報(bào)告期末本基金無(wú)債券投資。

　　(六)投資組合報(bào)告附注：

　　1、本基金本期投資的前十名證券的發(fā)行主體沒(méi)有被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒(méi)有投資于超出基金合同規(guī)定備選庫(kù)之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成：

　　4、期末本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)：

　　本報(bào)告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　六、

開(kāi)放式基金份額變動(dòng)

　　七、備查文件目錄

　　1、天治品質(zhì)優(yōu)選混合型證券投資基金設(shè)立等相關(guān)批準(zhǔn)文件

　　2、天治基金管理有限公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　3、天治品質(zhì)優(yōu)選混合型證券投資基金基金合同

　　4、天治品質(zhì)優(yōu)選混合型證券投資基金招募說(shuō)明書(shū)

　　5、本報(bào)告期內(nèi)按照規(guī)定披露的各項(xiàng)公告

　　備查文件存放地點(diǎn)：天治基金管理有限公司辦公地點(diǎn)—上海市復(fù)興西路159號(hào)。

　　網(wǎng)址：www.chinanature.com.cn

　　天治基金管理有限公司

　　2006年7月20日

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。