一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管 理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年4月1日起至6月30日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　動力組合基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2005年11月17日至2006年6月30日)

　　注：1、本基金合同于2005年11月17日生效，截至報告日本基金合同生效未滿一年。

　　2、按基金合同規定，本基金自基金合同生效起六個月內為建倉期，截至2006年3月31日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十三條(二)投資范圍、(四)投資策略中規定的各項比例：股票占基金資產凈值的60%-95%；債券占0%-40%，現金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　史偉先生，英國雷丁大學國際證券業協會中心碩士。曾在東方證券投資部任職。2003年初加入華寶興業基金管理有限公司，任分析師、高級分析師，2005年1月起任華寶興業寶康消費品基金基金經理助理， 2005年11月起任華寶興業動力組合基金基金經理。

　　2、報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《華寶興業多策略增長開放式證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀取最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　2季度上證指數上漲了29%，4、5月份市場持續、快速上漲，6月份雖有調整但市場很快在中行上市后指數創出新高。機械設備與交運設備行業指數表現突出，消費服務類中的食品飲料與商業行業漲幅亦很大。軍工股及存在資產注入預期、部分題材股漲幅驚人，市場進入5月份后略顯亢奮。雖然市場整體估值還算合理，但出現了結構性高估，30倍市盈率以上的消費服務股比比皆是。

　　2季度動力組合基金度過了建倉期，在擁有了基礎持倉的情況下，操作風格從1季度的謹慎中帶有保守，適度增加了進攻性。組合的周轉率與股票連續波段操作的力度持續加大，不僅開始適應了市場熱點多變的格局，也發揮出了小基金流動性好的優勢，2季度凈值表現與排序優于1季度。

　　本基金在具體投資中延續了1季度的價值投資理念，注重價值與成長的理解，根據獨有的量化分析模型，重點投資于每個行業中估值合理、質地優秀、具備可預期持續成長能力的公司。同時加大了符合市場氣氛的個股的配置比例，增加了軍工股和資產注入預期股票的投資，并降低了股性不活的大型股票的持倉。

　　在上述策略的運用下，本基金維持了優質公司的基本持倉，同時較好的把握了一些階段投資的股票。不足之處在于，本基金低估了地產政策出臺對投資者心里影響的負面程度，重倉持有的地產股帶來了較大的相對負收益

　　展望06年3季度，國內外的宏觀經濟依然向好，OECD的先行指標顯示歐美經濟前景樂觀，國內經濟雖有調控壓力，但壓力遠不如04年，預計全年維持較好增長。企業整體盈利逐月好轉，股市運行的基礎在逐漸扎實。另外受全流通后對市值的重視，大型企業的整體上市、資產注入等制度性提升上市公司價值的行為越來越多。經過股權激勵的上市公司，管理層做大做強的意愿明顯，這兩類制度性提升企業投資價值的機會在增多。

　　目前市場整體出現了結構性估值不合理的狀態，大型股票及鋼鐵、地產等行業估值偏低，而消費服務行業估值偏高，市場既有投資機會也有投資風險。3季度本基金將在一定程度上強調防御，注重對高估值股票投資的風險防范。

　　本基金將繼續秉承價值投資理念，在維持重點優質公司的核心持倉上，加大力度把握制度性投資機會，加大低估值行業的配置比例。并且注重成長與價值的均衡投資，運用本基金所特有的量化模型，為持有人進一步創造回報。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　本報告期末本基金債券投資市值為0.00元

　　(六)基金資產支持證券投資前十名明細

　　本報告期內本基金未發生資產支持證券投資，特此報告。

　　(七)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰，無證券投資決策程序需特別說明。

　　2、本基金根據中國股市價值驅動因子與成長驅動因子的變動趨勢，調整評估個股“價值因子”與“成長因子”的權重比例，自下而上精選個股，沒有特定的股票備選庫。

　　3、基金的其他資產構成單位：元

　　4、本基金持有的權證均為股權分置改革被動持有，至今尚未發生主動投資權證的交易。本基金在本報告期內持有的權證明細如下：

　　六、開放式基金份額變動單位：份

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會批準華寶興業動力組合股票型證券投資基金設立的文件；

　　2、《華寶興業動力組合股票型證券投資基金基金合同》；

　　3、《華寶興業動力組合股票型證券投資基金招募說明書》；

　　4、《華寶興業動力組合股票型證券投資基金托管協議》；

　　5、基金發起人的營業執照；

　　6、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　7、基金管理人報告期內在指定報刊上披露的各種公告；

　　8、基金托管人業務資格批件和營業執照。

　　(二)存放地點

　　以上文件存于基金管理人及基金托管人辦公場所備投資者查閱。

　　(三)查閱方式

　　投資者可以通過基金管理人網站，查閱或下載基金合同、招募說明書、托管協議及基金的各種定期和臨時公告。

　　華寶興業基金管理有限公司

　　二○○六年七月十七日