一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2006年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉 盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金久富

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：2001年12月18日

　　報告期末基金份額總額：5億份

　　投資目標：本基金屬于價值型投資基金，主要投資于價值被低估的股票，通過組合投資，在注重流動性和規避投資風險的前提下，謀求基金資產的穩定增長。

　　投資策略：由于存在不同的市場，且即使在同一市場也存在市場的細分，本基金注重股票相對投資價值的研究，主要投資于股票價格明顯低于市場合理預期價值(價格)的公司股票。本基金在分析價值是否低估時主要依據市盈率指標，但是不排除使用其他指標。

　　基金業績比較基準：無

　　基金風險收益特征：無

　　基金管理人：長城基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　下述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標(2006年4月1日-2006年6月30日)單位：人民幣元

　　(二)基金凈值表現

　　1、基金久富本期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表：

　　2、基金久富凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：

　　注：根據基金合同規定無業績比較基準。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　項志群先生，生于1969年，哈爾濱工業大學計算機工程及其應用系工學學士。曾就職于航天CAD開發有限公司程序員、經易期貨有限公司證券業務室、海南省證券公司交易管理部，2001年11月進入長城基金管理有限公司，曾任集中交易室交易主管，現任久富證券投資基金基金經理。

　　2、合規性說明

　　本報告期內，本基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為，嚴格按照《證券投資基金法》、《久富證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產。本基金管理人通過不斷完善法人治理結構和內部控制制度，加強內部管理，規范基金運作，在控制和防范風險的前提下，為基金持有人謀求基金資產的長期穩定增值。基金久富的投資運作遵守了有關法律法規的規定及基金合同的約定，無損害投資者利益的行為。

　　3、投資策略及業績回顧

　　2006年二季度久富基金凈值上漲40.49%，同期上證指數上漲28.8%，較指數表現要好。在封閉式基金中排名第四。組合中的十大重點投資品種為：貴州茅臺、國電南瑞、金發科技、瀘州老窖、特變電工、安徽合力、雙鷺藥業、浦發銀行、上海石化、火箭股份，與一季度相比，特變電工、安徽合力是本季度重點增持的品種，而招商銀行、歌華有線因減持退出十大。

　　二季度，本基金的核心策略依然秉承自下而上精選個股的原則，同時針對市場估值水平的變化在5、6月對資產配置及操作原則做了一些調整，在以往注重長、中、短期的資產類配置基礎上加大了行業配置的權重，主要原因在于在經過連續上漲的股市已難以尋找到估值潛力大的個股，只好轉而強調配置，特別是未來3～5年里行業前景明朗而強勁的板塊成為我們配置的重點，行業持股集中度有所上升，個股集中度則有所下降。

　　整個上半年的市場都強于我們預期，這表明需求的潛力在被激發出來后，需要市場予以充分消化，這一過程自然會有較大的機會與波動。5、6月的熱點輪動明顯，波動加大且分化的情況也日益明顯。六月以來的主要推動性買力來自于新的基金，機構行為多少都有些無奈的成分，因此市場需要進一步整理脈絡與思路，這些行為將明顯體現在三季度，也因此在7月應當調整好持倉結構。這也將是我們在三季度的工作重點。

　　三季度乃至整個下本年的熱點與主題將在高燒與退潮間反復煎烤著市場的耐心，與中報業績的關系將是燃火點，而持續性與穩定性則將考驗市場的戰略眼光與配置策略，因為可以買到的高收益/風險比的個股太少，所以本基金將在三季度保持二季度來的配置策問略上的微調，在精選個股的基礎上，強調行業與戰略性資產配置因素，輕裝上陣，盡可能地控制組合的波動性，使基金成為持有人最為放心的投資對象。

　　我們預期三季度乃至下本年對估值偏低的鋼鐵、金融、造紙、地產、建材、旅游等行業會有較為明確但期望值不高的的機會，而重組、產業轉移與再造、消費和服務將是不變的主題。市場將在多重矛盾的交鋒與平衡中躑躅前行，在宏觀調控與刺激內需、在熱錢涌動與結構性調整、在穩定幣值與開放國門等大矛盾下，把握可以持續的、有核心競爭力、增強型行業和個股將是獲取超額收益的關鍵，為此我們已有較為明確的思路和目標，對于久富基金而言，其中的關鍵還是在于知行合一的過程不能出現較大的波動與背離。

　　總之，本基金將保持構建“具有核心競爭力、治理結構完善、有成長價值的公司組成的投資組合”這一風格；同時在操作上繼續貫徹與落實“穩健中不失進取、均衡且富有彈性、可以靈活而富有效率地等待并把握機會”的思路與準則。在中、短期目標的選取上，將依然堅持自下而上精選個股的基本原則，爭取在這類投資中發現值得長期持有的重點目標。

　　五、投資組合報告

　　1、期末基金資產組合情況

　　2、期末按行業分類的股票投資組合

　　3、基金投資前十名股票明細

　　4、按券種分類的債券組合

　　5、基金投資前五名債券明細

　　6、投資組合報告附注

　　(1)本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到過公開譴責、處罰。

　　(2)本基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　(3)其他資產的構成：

　　(4)本基金本期未持有處于轉股期的可轉換債券

　　(5)本基金本報告期內權證投資情況：

　　注：本基金本報告期內投資的權證均屬按照股權分置改革被動持有，非基金主動投資。

　　7、本報告期末本基金的基金管理人持有本基金2，500，000份，占總份額比例的0.50%，本報告期內無變動。

　　六、備查文件目錄及查閱方式

　　1、本基金設立等相關批準文件

　　2、《久富證券投資基金基金合同》

　　3、《久富證券投資基金托管協議》

　　4、報告期內披露的公告原件

　　5、長城基金管理有限公司章程、企業法人營業執照、基金管理公司法人許可證

　　查閱地點：廣東省深圳市深南中路2066號華能大廈25層

　　查閱方式：投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人長城基金管理有限公司

　　咨詢電話：0755-83680399

　　網站：www.ccfund.com.cn

　　長城基金管理有限公司

　　二〇〇六年七月十九日