一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)、財務會計報告和投資組合報告等內容，保證復核內容的真實性、準確性和完整性，保證復核內容不存 在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：諾安股票證券投資基金 (基金代碼：320003)

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年12月19日

　　報告期末基金份額總額：396，708，117.47

　　投資目標：以中國企業(yè)的比較優(yōu)勢和全球化發(fā)展為視角，發(fā)掘最具投資價值的企業(yè)，獲得穩(wěn)定的中長期資本投資收益。在主動投資的理念下，本基金的投資目標是取得超額利潤，也就是在承擔和控制市場風險的情況下，取得穩(wěn)定的、優(yōu)于業(yè)績基準的中長期投資回報。

　　投資策略：本基金實施積極的投資策略。在資產類別配置層面，本基金關注市場資金在各個資本市場間的流動，動態(tài)調整股票資產的配置比例；在此基礎上本基金注重有中國比較優(yōu)勢和有國際化發(fā)展基礎的優(yōu)勢行業(yè)的研究和投資；在個股選擇層面，本基金通過對上市公司主營業(yè)務盈利能力和持續(xù)性的定量分析，挖掘具有中長期投資價值的股票；在債券投資方面，本基金將運用多種投資策略，力求獲取高于市場平均水平的投資回報。

　　業(yè)績比較基準：80%×新華富時A600指數(shù)＋20%×新華富時中國國債指數(shù)

　　新華富時中國A600指數(shù)由新華富時指數(shù)公司發(fā)布，包含中國深滬兩個市場流通市值最大的六百家上市公司，涵蓋了幾乎所有行業(yè)，占市值的77%(2003年7月數(shù)據(jù))。A600指數(shù)在市場代表性、市場相關度、流動性等方面具備作為基準指數(shù)的可行性。同時，新華富時中國國債指數(shù)能夠比較權威地反映我國債券市場的收益狀況。

　　風險收益特征：本基金屬于中高風險的股票型基金，通過合理的資產配置和投資組合的建立，有效地規(guī)避風險并相應地獲得較高的投資收益。

　　基金管理人：諾安基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務指標

　　提示：上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、諾安股票證券投資基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較表

　　2、諾安股票證券投資基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　本基金于2005年12月19日成立，自成立起至披露時點不滿一年。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理介紹

　　楊谷先生，基金經理，上海財經大學經濟學碩士，CFA。1998年至2001年任平安證券公司綜合研究所研究員；2001年至2003年任西北證券公司資產管理部研究員。2003年10月加入諾安基金管理有限公司，任研究部研究員，2005年1月起擔任基金經理助理。2006年2月起擔任諾安股票證券投資基金基金經理。

　　黨開宇女士，基金經理，上海交通大學管理科學與工程碩士。2001年4月至2003年10月任招商證券公司證券投資部投資經理；2003年10月加入諾安基金管理有限公司。2004年5月至2005年1月?lián)�任諾安平衡證券投資基金基金經理助理；2005年1月起擔任諾安平衡證券投資基金基金經理；2005年12月起擔任諾安股票證券投資基金基金經理。

　　(二)本報告期內基金運作的遵規(guī)守信情況

　　報告期間，諾安股票證券投資基金管理人嚴格遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關法律法規(guī)，遵守了《諾安股票證券投資基金基金合同》的規(guī)定，遵守了本公司管理制度。本基金投資管理未發(fā)生違法違規(guī)行為。

　　(三)本報告期內基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　1、基金管理回顧

　　諾安股票基金經過了一季度的建倉期后，二季度是產生收益的季度。二季度的上漲，基本上在四、五月份完成，六月份開始進入重新布局的階段。本基金更換了一些漲幅達到目標高度的品種，六月份的市場震蕩也為重新布局提供了一個不錯的環(huán)境，隨著品種的更換，基金的凈值表現(xiàn)暫時趨于平穩(wěn)。目前，品種的更換仍在進行之中，預期七月份仍會是一個布局的月份。

　　2、基金管理展望

　　2006年三季度與二季度可能剛好相反，前半個季度主要是布局階段。與二季度一樣的是，我們選擇股票的標準沒有發(fā)生變化，算得清楚的價值或者看得清楚的增長依然是我們關注的重點。本基金不喜歡概念型的股票，盡管二季度末，部分概念型的股票被市場追捧，但是這個不符合本基金的投資理念。

　　資產注入和整體上市可能會給市場帶來機會，但是這種機會更多的是個股機會，而且不容易提前把握，我們會保持關注并適度參與，但是很難說會有大的超額利潤。市場的另一個機會可能會在一些復蘇的行業(yè)上，事實上，二季度的電力、鋼鐵等復蘇行業(yè)都有階段性的不俗表現(xiàn)，三季度，類似的行業(yè)也會有階段性的機會。不過真正對基金未來業(yè)績做出貢獻的還是業(yè)績穩(wěn)定增長的股票，當然，如果能找到業(yè)績持續(xù)快速增長的股票，那就更好。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金本報告期投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金本報告期投資的前十名股票中沒有超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成

　　4、期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、基金份額變動情況

　　七、備查文件目錄、存放地點和查閱方式

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證券監(jiān)督管理委員會批準諾安股票證券投資基金設立的文件。

　　2、《諾安股票證券投資基金基金合同》。

　　3、《諾安股票證券投資基金托管協(xié)議》。

　　4、基金管理人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照。

　　5、諾安股票證券投資基金2006年第二季度報告正文。

　　6、報告期內諾安股票證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告。

　　(二)存放地點

　　基金管理人、基金托管人住所

　　(三)查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可致電本基金管理人客戶服務中心電話：0755-83026888，或全國統(tǒng)一客戶服務電話：400-888-8998，亦可登陸基金管理人網(wǎng)站 www.lionfund.com.cn 查閱詳情。

　　諾安基金管理有限公司

　　二零零六年七月十九日