南方高增長證券投資基金2006年第二季度報告

http://www.sina.com.cn 2006年07月19日 00:00 中國證券網(wǎng)-上海證券報

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年月日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年4月1日起至6月30日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)

審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱：南方高增

　　2、基金運作方式：上市契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2005年7月13日

　　4、報告期末基金份額總額：440，214，211.82

　　5、投資目標：本基金為股票基金，在適度控制風險并保持良好流動性的前提下，以具有高成長性的公司為主要投資對象，力爭為投資者尋求最高的超額回報。

　　6、投資策略：作為以高增長為目標的股票基金，本基金在股票和可轉(zhuǎn)債的投資中，采用“自下而上”的策略進行投資決策，以尋求超額收益。本基金選股主要依據(jù)南方基金公司建立的“南方高成長評價體系”，通過定量與定性相結(jié)合的評價方法，選擇未來2年預(yù)期主營業(yè)務(wù)收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍，且根據(jù)該體系，在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司，或者是面臨重大的發(fā)展機遇，具備超常規(guī)增長潛力的公司為主要投資對象，這類股票占全部股票市值的比例不低于80%。

　　7、業(yè)績比較基準: 本基金股票投資部分的業(yè)績比較基準采用上證綜指，債券投資部分的業(yè)績比較基準采用上證國債指數(shù)。作為股票基金，本基金的整體業(yè)績比較基準可以表述為如下公式：

　　基金整體業(yè)績基準＝上證綜指×90%＋上證國債指數(shù)×10%

　　8、風險收益特征：本基金定位為股票基金，堅持積極投資、價值投資的理念，以具有高成長性的公司為主要投資對象，追求超額收益，因此屬于證券投資基金中較高預(yù)期風險和較高預(yù)期收益的品種。

　　9、基金管理人：南方基金管理有限公司

　　10、基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務(wù)指標

　　重要提示：上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動的比較，南方高增長基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2005年7月13日至2006年6月30日)

　　注：1、自基金合同生效日至本報告期末本基金運作時間未滿一年。

　　2、根據(jù)本基金合同，本基金的投資標的物包括國內(nèi)依法公開發(fā)行的各類股票、債券及其他金融工具，其中股票(含可轉(zhuǎn)債)的投資比例為60%-95%。截止報告期末，本基金股票投資比例為94.42%，符合基金合同的要求。

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理團隊

　　呂一凡先生，基金經(jīng)理，36歲，經(jīng)濟學碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任深圳證券交易所綜合研究所高級研究員。2000年進入南方基金管理有限公司工作，先后從事研究、產(chǎn)品設(shè)計、基金投資等工作、南方穩(wěn)健成長基金經(jīng)理助理和基金開元經(jīng)理。

　　孫魯閩先生，基金經(jīng)理助理，32歲，商學碩士，4年證券從業(yè)經(jīng)歷。2003年進入南方基金管理有限公司，先后從事研究、基金投資等工作。

　　南方高增長基金同時配有若干研究員協(xié)助基金經(jīng)理進行行業(yè)分析和個股研究。

　　(二)基金運作的遵規(guī)守信情況

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)及其各項實施準則、《南方高增長證券投資基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，基金運作整體合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關(guān)法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　(三)報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　1、行情回顧和運作分析

　　2006年二季度是一個“多事之秋”：國際股市起伏跌宕，宏觀調(diào)控風云再起，新股發(fā)行重新啟動，受限制股開始流通等等。這些因素匯集到國內(nèi)A股市場的表現(xiàn)即為指數(shù)高位盤整。

　　在這種行情下，高增長基金的操作思路是“求變”。重點尋找那些在2006年會與2005年乃至以前有最大不同點的股票。我們認為，這樣的股票會擺脫指數(shù)的束縛走出獨立行情。

　　從行業(yè)角度分析，2006年變化最大的行業(yè)應(yīng)屬證券行業(yè)。作為業(yè)內(nèi)人士，這種變化其實已經(jīng)不需要用太多的數(shù)據(jù)來說明了。證券行業(yè)具有行業(yè)反轉(zhuǎn)、行業(yè)整合、市場發(fā)展、新產(chǎn)品創(chuàng)新等諸多特點，非常符合高增長基金追求高增長行業(yè)和股票的需求。

　　從地域角度分析，2006年變化最大的當屬天津濱海地區(qū)。國家在濱海開發(fā)的政策可以從“十一五”規(guī)劃及其后的各項配套政策中系統(tǒng)研究，國力所至，相關(guān)上市公司的投資機會將是非常大的。

　　從制度性機會的角度分析，2006年變化最大的當屬整體上市板塊。整體上市目前已經(jīng)成為國有大型企業(yè)集團通過資本市場做大做強的重要手段，不僅受到投資者的歡迎，也受到國家有關(guān)部委的大力支持。整體上市對上市公司的正面影響不僅體現(xiàn)在業(yè)績的增厚，更重要的是有利于上市公司改善治理結(jié)構(gòu)，提高公信力，可以有效提高上市公司的估值水平。

　　南方高增長基金在二季度的操作中，基本堅持了按照基金契約的要求，一方面繼續(xù)保持較高的股票倉位，體現(xiàn)出股票型基金的特點，另一方面按照上述的原則精心選股，重點增持了證券股、天津板塊和整體上市板塊，并取得了比較理想的效果。

　　2、本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.5657元，本報告期份額凈值增長率為39.97%，同期業(yè)績比較基準增長率為25.63%。

　　3、市場展望和投資策略

　　下一階段我們認為市場整體機會仍然不多，指數(shù)大幅上漲的機會不大，對基金操作的考驗將比較嚴峻。我們將繼續(xù)堅持求變的操作思路，在保持前述證券股、天津板塊和整體上市板塊配置的同時，力求挖掘新的變化，尋找新的增長動力。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　注：報告期末本基金未持有債券。