隆元證券投資基金2006年第二季度報告

http://www.sina.com.cn 2006年07月19日 00:00 中國證券網(wǎng)-上海證券報

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年7月10日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經(jīng)

審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：基金隆元

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1992年12月29日

　　清理規(guī)范合并成立日：2000年7月24日

　　期末基金份額總額：500，000，000.00

　　投資目標：本基金重點投資于價值被市場低估、通過管理創(chuàng)新和制度創(chuàng)新具有較大增值潛力和所處行業(yè)發(fā)展前景廣闊，技術(shù)創(chuàng)新能力強，具有快速成長能力的上市公司。

　　投資策略：本基金通過對上市公司基本面的研究，結(jié)合證券市場的情況，在分散投資風險的前提下，追求基金收益的最大化。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務指標

　　重要提示：上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、凈值增長率與同期業(yè)績基準收益率比較表

　　2、累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢比較圖

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理團隊

　　呂一凡先生，基金經(jīng)理，36歲，經(jīng)濟學碩士，7年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任深圳證券交易所綜合研究所高級研究員。2000年進入南方基金管理有限公司工作，先后從事研究、產(chǎn)品設(shè)計、基金投資等工作、南方穩(wěn)健成長基金經(jīng)理助理和基金開元經(jīng)理。

　　此外，基金隆元管理小組還配備了若干名證券投資分析人員，協(xié)助基金經(jīng)理從事基金隆元的投資管理工作。

　　(二)基金運作的遵規(guī)守信情況

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)及其各項實施準則、《隆元證券投資基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，基金運作整體合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關(guān)法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　(三)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　2006年二季度，固定資產(chǎn)投資增速和出口增速持續(xù)反彈緩解了產(chǎn)能過剩的壓力，多數(shù)行業(yè)景氣繼續(xù)呈現(xiàn)上行態(tài)勢。1-5月份全國工業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長了25.5%，市場分析師紛紛調(diào)高上市公司的盈利預測。在宏觀經(jīng)濟加快增長的背景下，股權(quán)分置改革繼續(xù)順利推進，市場賺錢效應極大的提高了投資者的信心，場外資金持續(xù)流入股市。受公司盈利提升和公司估值提升的雙重因素的推動下，A股市場保持了上揚走勢。

　　隆元基金在一季度的操作中，堅持按照基金契約的要求，維持了股票投資倉位的基本穩(wěn)定。在持股結(jié)構(gòu)上做了一定的調(diào)整，增持了證券、零售、機械制造和汽車行業(yè)，減持了石化、有色等投資品行業(yè)，繼續(xù)保持地產(chǎn)、銀行和食品飲料的基本配置。

　　鑒于信貸和投資增長還在加速，消費增幅相對較弱，我們預期國家將出臺更嚴厲的宏觀調(diào)控政策和進一步刺激內(nèi)需的措施。本屆政府將逐步推進教育、醫(yī)療和養(yǎng)老3個領(lǐng)域的改革，社會保障體系的建立將減少人們對未來支出預期而增加當期消費，實現(xiàn)經(jīng)濟增長模式從投資拉動到消費推動。此外，全球產(chǎn)業(yè)分工格局基本確立，部分產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移不可避免。即使人民幣持續(xù)升值，中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)出口仍將保持強勁增長的態(tài)勢。因此，本基金在下半年的行業(yè)選擇中將傾向于內(nèi)需行業(yè)和全球有競爭力的行業(yè)，具體配置如下：

　　人民幣升值和內(nèi)需持續(xù)增長背景下的投資機會：金融、地產(chǎn)、零售和日常消費品行業(yè)。我們看好金融行業(yè)特別是證券行業(yè)，其依據(jù)是融資融券、T+0交易制度的恢復、產(chǎn)業(yè)基金等新產(chǎn)品的開發(fā)將強有力的推動證券公司盈利大幅提升。

　　裝備制造業(yè)和向中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)如造船、電力設(shè)備和汽車零部件。考慮到部分產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的步伐在加速，國家對這些產(chǎn)業(yè)的扶持力度也在加大，造船、機床等多個行業(yè)在進口替代和出口市場份額將持續(xù)提升。由于行業(yè)步入了長期健康快速發(fā)展的軌道，盈利提升和估值提高將會共同推動行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)股價上漲。

　　天津濱海新區(qū)板塊和整體上市概念的投資機遇。一方面，國務院決定把天津市定位為北方的經(jīng)濟中心，一系列后續(xù)利好政策的出臺將為相關(guān)上市公司提供一個難得的發(fā)展機遇。另一方面，股權(quán)激勵和融資平臺將促使大股東將優(yōu)良資產(chǎn)注入上市公司，從而實現(xiàn)跳躍式的增長。

　　五、投資組合報告

　　(一)期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　4、期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　5、權(quán)證投資情況