諾安平衡證券投資基金招募說明書(更新)摘要

　　基金管理人：諾安基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　諾安平衡證券投資基金(以下簡稱“本基金”)經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會2004年3月24日證監(jiān)基金字【2004】40號文核準(zhǔn)公開募集，本基金的基金合同于2004年5月21日正式生

效。

　　重要提示

　　投資有風(fēng)險，投資人申購基金時應(yīng)認(rèn)真閱讀招募說明書；

　　基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)；

　　本摘要根據(jù)基金合同和基金招募說明書編寫，并經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。基金合同是約定基金當(dāng)事人之間權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認(rèn)和接受，并按照《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。基金投資人欲了解基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)詳細(xì)查閱基金合同；

　　招募說明書(更新)已經(jīng)基金托管人復(fù)核。招募說明書(更新)所載內(nèi)容截止日為2006年5月21日，有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)和凈值表現(xiàn)截止日為2006年3月31日(財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)。

　　一、基金管理人

　　(一)基金管理人概況

　　1、基金管理人名稱：諾安基金管理有限公司

　　2、設(shè)立日期：2003 年12 月9 日

　　3、注冊地址：深圳市深南大道4013號興業(yè)銀行大廈19-20層

　　4、辦公地址：同上

　　5、法定代表人：劉德樹

　　6、注冊資本：人民幣1.1億元

　　7、辦公電話：0755-83026688

　　8、聯(lián)系人：魏紅

　　9、股本結(jié)構(gòu)：

　　(二)主要人員情況

　　1、董事會成員

　　劉德樹先生，董事長，工商管理碩士，高級工程師。歷任中國機(jī)械進(jìn)出口總公司副總經(jīng)理、董事長、總經(jīng)理、黨委書記，中國中化集團(tuán)公司黨組書記、總裁。

　　秦維舟先生，副董事長，工商管理碩士。歷任北京中聯(lián)新技術(shù)有限公司總經(jīng)理、香港昌維發(fā)展有限公司總經(jīng)理、香港先鋒投資有限公司總經(jīng)理、中國新紀(jì)元有限公司副總裁。

　　江彪先生，董事，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，高級經(jīng)濟(jì)師。歷任海南科技工業(yè)公司總經(jīng)理、深圳金圖實(shí)業(yè)股份有限公司董事長、中國新紀(jì)元物資流通中心總經(jīng)理、中國新紀(jì)元有限公司董事長、北京中關(guān)村科學(xué)城建設(shè)股份有限公司總裁。

　　歐陽文安先生，獨(dú)立董事，工程師。歷任中共北京市委副秘書長兼辦公廳主任、中共北京市石景山區(qū)委書記、中共北京市委常委、秘書長、北京國際電氣工程公司董事長、北京國際電力開發(fā)投資公司董事長。

　　朱秉剛先生，獨(dú)立董事，教授級高級經(jīng)濟(jì)師。歷任石油部計劃司副司長、中國石油天然氣集團(tuán)公司計劃局局長、中國石油天然氣集團(tuán)公司咨詢中心副主任。

　　陸南屏先生，獨(dú)立董事。歷任新華社香港分社辦公廳綜合處處長、辦公廳副主任、國際問題研究中心辦公室主任、國家外匯管理局辦公室主任、政策法規(guī)司司長、副局長。

　　2、監(jiān)事會成員

　　陳國鋼先生，監(jiān)事，會計學(xué)博士。歷任美國農(nóng)化集團(tuán)公司財務(wù)經(jīng)理、中化國際石油公司財務(wù)部總經(jīng)理、中國中化集團(tuán)公司財會本部副部長、副總會計師、總會計師。

　　曹岡先生，監(jiān)事，教授。先后在北京工商管理專科學(xué)校、北京工業(yè)大學(xué)、北京經(jīng)濟(jì)學(xué)院、北京輕工業(yè)學(xué)院和北京工商大學(xué)任教。擔(dān)任過會計教研室主任、系主任等職務(wù)。1982年取得中國注冊會計師資格。

　　易軍先生，監(jiān)事，管理學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)師。先后任職于中國農(nóng)業(yè)銀行廣東順德市分行、國泰君安證券公司研究員、國海證券公司高級研究員。現(xiàn)任本公司投資管理部副總監(jiān)。

　　3、高管人員

　　姜永凱先生，總經(jīng)理，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)師。曾任中國信息信托投資公司上海證券部總經(jīng)理、上海新紀(jì)元實(shí)業(yè)投資有限公司副總經(jīng)理、中國新紀(jì)元有限公司總裁助理。2002年10月，任諾安基金管理有限公司籌備組負(fù)責(zé)人。

　　奧成文先生，督察長，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)師。曾任中國通用技術(shù)(集團(tuán))控股有限責(zé)任公司資產(chǎn)經(jīng)營部副經(jīng)理、中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資有限公司投資銀行部副總經(jīng)理。2002年10月開始參加諾安基金管理有限公司籌備工作。

　　4、基金經(jīng)理

　　黨開宇女士，上海交通大學(xué)管理科學(xué)與工程碩士。2001年4月至2003年10月任招商證券公司證券投資部投資經(jīng)理。2003年10月加入諾安基金管理有限公司。2004年5月至2005年1月，擔(dān)任諾安平衡基金基金經(jīng)理助理；2005年1月起擔(dān)任諾安平衡基金基金經(jīng)理。

　　5、投資決策委員會委員名單

　　投資決策委員會由四名成員構(gòu)成。委員會主席由公司總經(jīng)理姜永凱先生擔(dān)任，委員包括：易軍先生，投資管理部副總監(jiān)；黨開宇女士，基金經(jīng)理；陳勇先生，研究部總監(jiān)。

　　上述人員之間不存在近親屬關(guān)系。

　　二、基金托管人

　　1、名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　2、設(shè)立日期：1984年1月1日

　　3、法定代表人：姜建清

　　4、注冊地址：北京市西城區(qū)復(fù)興門內(nèi)大街55 號

　　5、郵政編碼：100032

　　6、注冊資本：2480億元人民幣

　　7、辦公地址：同住所

　　8、電話：010-66106912

　　9、聯(lián)系人：莊為

　　三、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　(一)諾安基金管理有限公司直銷中心

　　本公司在深圳和北京開設(shè)兩個直銷點(diǎn)對投資者辦理開戶、申購贖回等業(yè)務(wù)：

　　1、深圳直銷中心

　　辦公地址：深圳市深南大道4013號興業(yè)銀行大廈19層

　　郵政編碼：518048

　　電話：0755-83026888

　　傳真：0755-83026677

　　聯(lián)系人：洪艷花

　　2、北京直銷中心

　　辦公地址：北京市朝陽區(qū)光華路甲14號1603室

　　郵政編碼：100020

　　電話：010-65863688

　　傳真：010-65861788

　　聯(lián)系人：吳娜娜

　　(二)基金代銷機(jī)構(gòu)

　　1、中國工商銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區(qū)復(fù)興門內(nèi)大街55號

　　法定代表人：姜建清

　　電話：010-66107900

　　傳真：010-66107914

　　聯(lián)系人：田耕

　　2、深圳發(fā)展銀行

　　注冊地址：深圳市深南東路5047號

　　法定代表人：法蘭克紐曼

　　電話：0755-82088888

　　傳真：0755-82080714

　　聯(lián)系人：周勤

　　3、國泰君安證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區(qū)商城路618號

　　辦公地址：上海市延平路135號

　　法定代表人：祝幼一

　　電話：021-62580818-213

　　傳真：021-62569400

　　聯(lián)系人：芮敏祺

　　4、申銀萬國證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市常熟路171號

　　法定代表人：王明權(quán)

　　電話：021-54033888

　　傳真：021-54035333

　　聯(lián)系人：孫洪喜

　　5、中信建投證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：北京市朝陽區(qū)安立路66號4號樓

　　辦公地址：北京市朝內(nèi)大街188號

　　法定代表人：黎曉宏

　　電話：400-8888-108

　　傳真：010-65182261

　　聯(lián)系人：魏明

　　6、海通證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市淮海中路98號

　　法定代表人：王開國

　　電話：021-53594566

　　傳真：021-53858549

　　聯(lián)系人：金蕓

　　7、中信證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市湖貝路1030號海龍王大廈

　　法定代表人：王東明

　　電話：010-84864818轉(zhuǎn)63266

　　聯(lián)系人：陳忠

　　8、中國銀河證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：北京西城區(qū)金融大街35號國際企業(yè)大廈C座

　　法定代表人：朱利

　　電話：010-66568888

　　傳真：010-66568532

　　聯(lián)系人：郭京華

　　9、廣發(fā)證券股份有限公司

　　注冊地址：廣東省珠海市吉大海濱路光大國際貿(mào)易中心26樓2611室

　　法定代表人：王志偉

　　電話：020-87555888

　　聯(lián)系人：肖中梅

　　10、國信證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：深圳市紅嶺中路1012號國信證券大廈

　　法定代表人：何如

　　電話：0755-82130833

　　傳真：0755-82133302

　　聯(lián)系人：林建閩

　　11、聯(lián)合證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：深圳市深南東路5047號發(fā)展銀行大廈10、24、25樓

　　法定代表人：馬國強(qiáng)

　　電話：0755-82492000

　　傳真：0755-82492062

　　聯(lián)系人：范雪玲

　　12、天相投資顧問有限公司

　　注冊地址：北京市西城區(qū)金融街19號富凱大廈B座

　　法定代表人：林義相

　　電話：010-84533151-822

　　傳真：010-84533162

　　聯(lián)系人：陳少震

　　13、金元證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：海南省海口市南寶路36號證券大廈4層

　　辦公地址：深圳市深南大道4001號時代金融中心17樓

　　法定代表人：鄭輝

　　電話：0755-83025695

　　傳真：0755-83025625

　　聯(lián)系人：金春

　　14、南京證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：南京市玄武區(qū)大鐘亭8號

　　法定代表人：張華東

　　電話：025-83367888

　　傳真：025-83367377

　　聯(lián)系人：胥春陽

　　15、湘財證券有限責(zé)任公司

　　注冊地址：湖南省長沙市黃興中路63號中山國際大廈12樓

　　辦公地址：上海市浦東銀城東路139號華能大廈

　　法定代表人：陳學(xué)榮

　　電話：021-68865020

　　傳真：021-68865938

　　聯(lián)系人：陳偉

　　(三)注冊與過戶登記人

　　名稱：諾安基金管理有限公司

　　注冊地址：深圳市深南大道4013號興業(yè)銀行大廈19-20層

　　法定代表人：劉德樹

　　電話：0755-83026688

　　傳真：0755-83026677

　　聯(lián)系人：魏紅

　　(四)出具法律意見書的律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師

　　名稱：國浩律師集團(tuán)(北京)事務(wù)所

　　注冊地址：北京市東城區(qū)建國門內(nèi)大街貢院西街貢院六號E座9層

　　辦公地址：同上

　　法定代表人／負(fù)責(zé)人：張涌濤

　　電話：010-65171188

　　傳真：010-65176800

　　聯(lián)系人：黃偉民

　　聯(lián)系電話：010-65171188 010-65176811

　　經(jīng)辦律師：黃偉民、劉偉寧

　　(五)審計基金財產(chǎn)的會計師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊會計師

　　名稱：利安達(dá)信隆會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司

　　注冊地址：北京市朝陽區(qū)八里莊西里100號1號樓東區(qū)20層2008室

　　法定代表人：黃錦輝

　　電話：010-85866871

　　傳真：010-85866877

　　聯(lián)系人：門熹

　　經(jīng)辦注冊會計師：韓勇、溫京輝

　　四、基金名稱

　　諾安平衡證券投資基金

　　五、基金類型

　　契約型開放式

　　六、基金的投資目標(biāo)

　　在主動投資的理念下，本基金的投資目標(biāo)是取得超額利潤，也就是在承擔(dān)市場同等風(fēng)險的情況下，取得好于市場平均水平的收益水平，在控制風(fēng)險的前提下，兼顧當(dāng)期的穩(wěn)定回報以及長期的資本增值。

　　七、基金的投資方向

　　本基金的投資范圍界定為股票、債券以及中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其它投資品種。股票投資范圍為所有在國內(nèi)依法發(fā)行的、具有良好流動性的A股。債券投資的主要品種包括國債、金融債、公司債、回購、短期票據(jù)和可轉(zhuǎn)換債。現(xiàn)金資產(chǎn)主要投資于各類銀行存款。基金債券和股票的比重根據(jù)基金管理人對市場的判斷靈活配置，目標(biāo)配置比例為：股票65%，債券30%，現(xiàn)金5%。原則上可能的資產(chǎn)配置比例為：股票45-75%，債券20-50%，現(xiàn)金5-10%。

　　投資對象將根據(jù)基金管理人的研究，以優(yōu)質(zhì)債券和估值偏低并且具有一定成長性的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)為主。

　　在本基金成立后六個月內(nèi)，達(dá)到上述比例限制。因基金規(guī)模或市場變化等因素導(dǎo)致投資組合不符合上述規(guī)定的，基金管理人應(yīng)在合理的期限內(nèi)調(diào)整基金的投資組合，以符合上述限定。法律、法規(guī)另有規(guī)定時，從其規(guī)定。

　　八、基金的投資策略

　　本基金實(shí)施積極的投資策略。在類別資產(chǎn)配置層面，本基金關(guān)注市場資金在各個資本市場間的流動，動態(tài)調(diào)整股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)的配置比例；在行業(yè)配置層面，本基金注重把握中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及消費(fèi)結(jié)構(gòu)變遷的趨勢，關(guān)注各行業(yè)的周期性和景氣度，實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)化配置；在個股選擇層面，本基金借助諾安核心競爭力分析系統(tǒng)，在深入分析上市公司基本面的基礎(chǔ)上，挖掘價格尚未完全反映公司成長潛力的股票；在債券投資方面，本基金實(shí)施利率預(yù)測策略、收益率曲線模擬、收益率溢價策略、個券估值策略以及無風(fēng)險套利策略等投資策略，力求獲取高于市場平均水平的投資回報。

　　1、股票投資策略

　　本基金采取自下而上與自上而下相結(jié)合的投資策略，貫徹基金管理人的“核心企業(yè)”投資理念，具體投資策略如下：

　　(1)類別資產(chǎn)權(quán)重的確定

　　基金管理人關(guān)注各資本市場間的資金流動對股票市場景氣度的影響，并在對比股票市場的市盈率水平、股息率水平以及評估股票市場的政策風(fēng)險后，決定基金的股票倉位比例。

　　(2)行業(yè)／風(fēng)格權(quán)重的確定

　　基金管理人對行業(yè)／風(fēng)格權(quán)重的確定主要通過把握經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及消費(fèi)結(jié)構(gòu)變遷的趨勢，并在行業(yè)周期性分析及行業(yè)景氣度分析的基礎(chǔ)上，形成對行業(yè)／風(fēng)格的投資建議并確定其在股票組合中的權(quán)重。

　　行業(yè)周期性及景氣度分析主要包括：分析行業(yè)的庫存、銷售額、銷售利潤率以及上下游行業(yè)的庫存、銷售額、銷售利潤率，對行業(yè)所處的周期及景氣度做出判斷。

　　(3)諾安核心競爭力分析系統(tǒng)輔助下的個股選擇

　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史證明，經(jīng)濟(jì)增長的動力80%往往來自于20%的領(lǐng)先行業(yè)和核心企業(yè)，同時證券市場上漲過程中80%的動力也往往來自20%的核心股票；與此相適應(yīng)的是，80%的研究支持應(yīng)該集中在最值得研究的20%的核心企業(yè)上。基金管理人的投資研究程序及投資研究系統(tǒng)應(yīng)該有足夠的自適應(yīng)力，將投資研究力量自動調(diào)整到這20%的核心股票上。

　　基金管理根據(jù)這一“核心企業(yè)”的投資理念，開發(fā)出“諾安核心競爭力分析系統(tǒng)”，該系統(tǒng)的目的在于篩選出行業(yè)中的強(qiáng)勢企業(yè)。

　　a.關(guān)鍵因素選股模型(Key Factor Model)

　　關(guān)鍵因素選股模型的選股理念在于：各個行業(yè)具有不同的特性，不同的行業(yè)中，獲得成功的企業(yè)需要不同的核心競爭力，也表現(xiàn)出不同的指標(biāo)特征，基金管理人將這些指標(biāo)稱為基金管理人選股的關(guān)鍵因素。關(guān)鍵因素選股模型就是根據(jù)不同的行業(yè)特性，選擇不同的關(guān)鍵因素進(jìn)行股票篩選的方法。關(guān)鍵因素選股是諾安核心競爭力分析系統(tǒng)中對全部股票進(jìn)行的第一層篩選，將選擇出40-45%的股票。這一模型是個多因素模型。

　　b.核心競爭力分析(Core Competence Analysis)

　　對于根據(jù)關(guān)鍵因素選股模型選擇出來的公司，諾安核心競爭力分析系統(tǒng)將輔助基金管理人的研究人員進(jìn)入第二輪的篩選，選擇出真正具有核心競爭力的企業(yè)。這一輪篩選中主要關(guān)注如下幾個方面：

　　關(guān)鍵因素表現(xiàn)優(yōu)異的公司是否利潤方面同樣表現(xiàn)優(yōu)異：利潤方面表現(xiàn)優(yōu)異的含義指的是公司利潤表現(xiàn)持續(xù)地比行業(yè)內(nèi)所有上市公司的平均水平高，這里基金管理人觀察的是ROE、毛利率水平、凈利率水平、經(jīng)常性利潤增長率等常用的利潤分析指標(biāo)。

　　商業(yè)模式持續(xù)性分析：這是諾安核心競爭力分析中最關(guān)鍵的一層分析，也是主觀性最重的一層分析，需要研究員理解上市公司取得成功的商業(yè)模式，并判斷該商業(yè)模式在該公司繼續(xù)擴(kuò)張的時候是否容易復(fù)制，或者根據(jù)現(xiàn)有的趨勢及行業(yè)信息判斷該商業(yè)模式還能否適用。

　　公司治理結(jié)構(gòu)分析：在基金管理人的上市公司治理結(jié)構(gòu)評分系統(tǒng)中，良好的公司治理結(jié)構(gòu)包括：管理層穩(wěn)定、信息透明、控股股東沒有侵害中小股東利益的不良記錄、關(guān)聯(lián)交易符合“三公”原則、內(nèi)控機(jī)制符合監(jiān)管邏輯等。

　　以上兩層篩選構(gòu)成諾安核心競爭力分析系統(tǒng)，通過這兩層篩選的股票，形成基金管理人的備選股票庫。這一備選股票庫在經(jīng)過估值、調(diào)研以及時機(jī)選擇后，將進(jìn)入基金的投資組合。

　　c. 股票估值模型

　　①估值指標(biāo)

　　PEG是基金管理人的估值模型第一選股指標(biāo)，但是對于某些行業(yè)，基金管理人也會選擇更有效的指標(biāo)，例如，有線電視網(wǎng)絡(luò)行業(yè)基金管理人會使用EV／EBITDA以及單位用戶價值等指標(biāo)。

　　PEG中的P／E根據(jù)當(dāng)前的價格以及當(dāng)年的預(yù)測利潤計算，增長率G根據(jù)未來3年的預(yù)測年均增長率計算，PEG越低越好。

　　②行業(yè)分析

　　行業(yè)分析包括行業(yè)周期及景氣分析，還包括行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析，這些分析的結(jié)果并不形成新的評估指標(biāo)，而是會融入到對PEG的估計中。盡管如此，在諾安核心競爭力分析系統(tǒng)中，還是會根據(jù)行業(yè)的整體庫存情況、應(yīng)收賬款變化以及產(chǎn)品價格波動判斷對行業(yè)目前所處的周期階段及景氣情況形成文檔記錄。

　　對于壟斷性行業(yè)，行業(yè)分析的目的是預(yù)測產(chǎn)品提價的能力及實(shí)施的可能性，分析結(jié)果同樣會體現(xiàn)在PEG的估計結(jié)果中。

　　行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析主要根據(jù)波特(PORTER)的行業(yè)競爭5要素分析行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)是優(yōu)良的還是惡劣的，并形成一個評分結(jié)果。行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)優(yōu)良的企業(yè)，基金管理人會比較放心，使用較樂觀的估值指標(biāo)；對于行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)惡劣的企業(yè)，基金管理人會對估值指標(biāo)打一定的折扣。

　　經(jīng)過以上三層的篩選，預(yù)計可以篩選出10%的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，形成本基金的核心股票庫，研究員及基金經(jīng)理在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行深入調(diào)研，了解企業(yè)的實(shí)際情況與模型中做的估計是否相符，并經(jīng)過基金經(jīng)理的時機(jī)選擇后，就可以進(jìn)入基金的投資組合。

　　2、債券投資策略

　　本基金實(shí)施積極的債券投資策略，本基金管理人將實(shí)施利率預(yù)測策略、收益率曲線模擬、收益率溢價策略、個券估值策略以及無風(fēng)險套利策略等投資策略，力求獲取高于市場平均水平的投資回報。

　　3、投資決策基本程序

　　(1)投資決策委員會審定基金資產(chǎn)配置方案，并根據(jù)市場形勢對資產(chǎn)配置方案進(jìn)行調(diào)整；

　　(2)研究部在諾安核心競爭力分析系統(tǒng)的輔助及指引下，構(gòu)建核心股票庫，并對該庫中的核心股票進(jìn)行持續(xù)跟蹤調(diào)研；研究部為投資管理部提供股票及債券的投資決策支持；

　　(3)基金經(jīng)理在投資管理部總監(jiān)領(lǐng)導(dǎo)下，借助研究部門研究報告的支持，擬訂行業(yè)配置策略、個股選擇策略以及債券投資策略；

　　(4)投資決策委員會對投資管理部提交的策略報告進(jìn)行論證分析，并形成相應(yīng)決議；

　　(5)根據(jù)投資決策委員會決議及授權(quán)，基金經(jīng)理構(gòu)造具體的投資組合及操作方案，交由中央交易室執(zhí)行；

　　(6)中央交易室按有關(guān)交易規(guī)則執(zhí)行，并將有關(guān)信息反饋投資管理部；

　　(7)監(jiān)察稽核部定期進(jìn)行基金績效評估，并向投資決策委員會提交綜合評估意見和改進(jìn)方案；

　　(8)風(fēng)險控制委員會對識別、防范、控制基金運(yùn)作各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險全面負(fù)責(zé)，尤其重點(diǎn)關(guān)注基金投資組合的風(fēng)險狀況；監(jiān)察稽核部重點(diǎn)監(jiān)控基金投資組合的投資風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

　　九、基金的業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)

　　本基金股票投資部分的業(yè)績評價基準(zhǔn)采用中標(biāo)300指數(shù)，債券投資部分的業(yè)績評價基準(zhǔn)采用上證國債指數(shù)，整個基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為按資產(chǎn)配置比例加權(quán)的復(fù)合指數(shù)：65%×中標(biāo)300指數(shù)＋35%×上證國債指數(shù)。

　　十、基金的風(fēng)險收益特征

　　諾安平衡證券投資基金是平衡型基金。平衡型基金屬于混合基金，風(fēng)險低于股票型基金，收益水平高于債券基金。

　　十一、基金投資組合報告

　　本投資組合報告所載數(shù)據(jù)截止日為2006 年3月31日，本報告中所列財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。

　　(一)報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　4、期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　十二、基金的業(yè)績

　　本基金的過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

　　(一)諾安平衡基金報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率比較表

　　(二) 諾安平衡基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　十三、基金的費(fèi)用

　　(一)基金費(fèi)用的種類

　　1、基金管理人的管理費(fèi)；

　　2、基金托管人的托管費(fèi)；

　　3、證券交易費(fèi)用；

　　4、基金信息披露費(fèi)用；

　　5、基金份額持有人大會費(fèi)用；

　　6、會計師費(fèi)和律師費(fèi)；

　　7、按照國家有關(guān)規(guī)定可以列入的其他費(fèi)用。

　　(二)與基金運(yùn)作有關(guān)的費(fèi)用

　　1、基金管理人的管理費(fèi)

　　在通常情況下，基金管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費(fèi)率計提。管理費(fèi)的計算方法如下：

　　H＝E×１.5%÷當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)付的基金管理費(fèi)

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金管理費(fèi)每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。若遇節(jié)假日、公休假等，支付日期順延。

　　2、基金托管人的托管費(fèi)

　　基金托管人的托管費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費(fèi)率計提。托管費(fèi)的計算方法如下：

　　H＝E×０.25%÷當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金托管費(fèi)

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金托管費(fèi)每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支取。若遇節(jié)假日、公休假等，支付日期順延。

　　3、上述基金費(fèi)用中第3-7項(xiàng)費(fèi)用由基金托管人根據(jù)有關(guān)法規(guī)及相應(yīng)協(xié)議規(guī)定，按費(fèi)用實(shí)際支出金額，列入當(dāng)期費(fèi)用，由基金托管人從基金資產(chǎn)中支付。

　　基金管理人和基金托管人可磋商酌情降低基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)，下調(diào)前述費(fèi)率無須召開基金份額持有人大會。基金管理人必須最遲于新的費(fèi)率實(shí)施日前3個工作日在至少一種指定媒體上刊登公告。

　　(三)與基金銷售有關(guān)的費(fèi)用

　　1、申購費(fèi)用

　　本基金的申購費(fèi)用在投資者申購本基金份額時收取。申購費(fèi)用按申購金額采用比例費(fèi)率。投資者在一天之內(nèi)如果有多筆申購，適用費(fèi)率按單筆分別計算。具體費(fèi)率如下表：

　　本基金的申購費(fèi)用由基金申購人承擔(dān)，不列入基金資產(chǎn)，主要用于本基金的市場推廣、銷售等各項(xiàng)費(fèi)用。

　　2、 贖回費(fèi)用

　　贖回費(fèi)用最高不超過贖回總額的0.5%，由贖回人承擔(dān)，贖回費(fèi)總額的25%歸入基金資產(chǎn)，其余部分作為注冊登記費(fèi)和其他手續(xù)費(fèi)支出。贖回費(fèi)率隨贖回基金份額持有年限的增加而遞減，具體費(fèi)率如下：

　　3、轉(zhuǎn)換費(fèi)用

　　本基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)適用于諾安平衡證券投資基金與諾安貨幣市場基金之間的轉(zhuǎn)換。從諾安平衡基金轉(zhuǎn)入諾安貨幣基金，轉(zhuǎn)換費(fèi)率按持有時間參照諾安平衡的贖回費(fèi)率；從諾安貨幣基金轉(zhuǎn)入諾安平衡基金，轉(zhuǎn)換費(fèi)率按轉(zhuǎn)換金額參照諾安平衡的申購費(fèi)率。基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用由基金份額持有人承擔(dān)。其中贖回費(fèi)的25%歸入基金資產(chǎn)，其余部分作為注冊登記費(fèi)和其他手續(xù)費(fèi)支出。

　　(四)不列入基金費(fèi)用的項(xiàng)目

　　基金成立前所產(chǎn)生的費(fèi)用、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金資產(chǎn)的損失，以及處理與基金運(yùn)作無關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用等不列入基金費(fèi)用。

　　(五)基金的稅收

　　本基金運(yùn)作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務(wù)按國家稅收法律、法規(guī)執(zhí)行。

　　(六)費(fèi)率的調(diào)整。

　　基金管理人可以在不違背法律法規(guī)規(guī)定及基金合同約定的情形下根據(jù)市場情況制定基金促銷計劃，針對特定地域范圍、特定行業(yè)、特定職業(yè)的投資者以及以特定交易方式(如網(wǎng)上交易、電話交易等)等進(jìn)行基金交易的投資者定期或不定期地開展基金促銷活動。在基金促銷活動期間，基金管理人可以對促銷活動范圍內(nèi)的投資者調(diào)低基金申購費(fèi)率和基金贖回費(fèi)率。基金管理人對部分基金投資人費(fèi)用的減免不構(gòu)成對其它投資人的同等義務(wù)。

　　基金管理人可以在基金合同約定的范圍內(nèi)調(diào)整申購費(fèi)率、贖回費(fèi)率或收費(fèi)方式，最新的申購費(fèi)率、 贖回費(fèi)率和收費(fèi)方式報中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后，在更新的招募說明書中列示。如調(diào)整費(fèi)率或收費(fèi)方式，基金管理人最遲將于新的費(fèi)率或收費(fèi)方式開始實(shí)施前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

　　十四、對招募說明書本次更新部分的說明

　　本招募說明書(更新)依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關(guān)法律法規(guī)的要求，對本基金管理人于2005年12月28日刊登的《諾安平衡證券投資基金招募說明書(更新)》進(jìn)行了更新，主要更新的內(nèi)容如下：

　　1、在“重要提示”部分，更新了招募說明書內(nèi)容的截止日期及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的截止日期。

　　2、在“第三部分 基金管理人”中，更新了基金管理人的主要人員情況及投資決策委員會成員名單。

　　3、在“第四部分 基金托管人”中，更新了基金托管人的主要人員情況及托管業(yè)務(wù)經(jīng)營情況。

　　4、在“第五部分 相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)”中，更新了基金管理人北京直銷中心的信息；增加深圳發(fā)展銀行、南京證券有限責(zé)任公司、湘財證券有限責(zé)任公司為代銷機(jī)構(gòu)，上述代銷機(jī)構(gòu)的增加事宜已公告；變更了會計師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊會計師信息，該變更事宜已公告。

　　5、在“第六部分 基金份額的申購、贖回與轉(zhuǎn)換”中，更新了直銷中心及相關(guān)代銷機(jī)構(gòu)的信息。

　　6、在“第七部分 基金的投資”中，更新了“七、基金投資組合報告”的內(nèi)容，數(shù)據(jù)內(nèi)容截止時間為2006 年3月31日。

　　7、在“第八部分 基金的業(yè)績”中，增加了2005年全年度、2006年第一季度、自基金合同生效日起至2006年3月31日的凈值增長率及其與同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率的比較數(shù)據(jù)；更新了累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖。

　　8、在“第十九部分 對基金份額持有人的服務(wù)”中，增加了本基金管理人全國統(tǒng)一客戶服務(wù)電話的相關(guān)信息。

　　9、在“第二十部分 其他應(yīng)披露事項(xiàng)”中披露了如下事項(xiàng)：

　　(1)2006年1月19日《諾安平衡證券投資基金第五次分紅公告》；

　　(2)2006年1月21日《關(guān)于諾安平衡證券投資基金變更審計機(jī)構(gòu)的公告》；

　　(3)2006年1月23日《諾安平衡證券投資基金2005年第四季度報告》；

　　(4)2006年2月8日《諾安基金管理有限公司關(guān)于增加深圳發(fā)展銀行為代銷機(jī)構(gòu)的公告》；

　　(5)2006年2月9日《諾安基金管理有限公司關(guān)于代銷機(jī)構(gòu)華夏證券變更為中信建投證券的公告》；

　　(6)2006年2月22日《諾安基金管理有限公司關(guān)于調(diào)整基金經(jīng)理的公告》；

　　(7)2006年3月10日《諾安平衡證券投資基金第六次分紅公告》；

　　(8)2006年3月29日《諾安平衡證券投資基金2005年年度報告》；

　　(9)2006年3月29日《諾安平衡證券投資基金2005年年度報告摘要》；

　　(10)2006年4月14日《諾安基金管理有限公司關(guān)于諾安平衡證券投資基金開辦基金定投業(yè)務(wù)的公告》；

　　(11)2006年4月20日《諾安平衡證券投資基金2006年第一季度報告》；

　　(12)2006年4月20日《諾安基金管理有限公司關(guān)于增加南京證券有限責(zé)任公司為代銷機(jī)構(gòu)的公告》；

　　(13)2006年4月20日《諾安基金管理有限公司關(guān)于開通全國統(tǒng)一客戶服務(wù)電話的公告》；

　　(14)2006年4月29日《諾安基金管理有限公司關(guān)于高級管理人員變動的公告》；

　　(15)2006年5月20日《諾安平衡證券投資基金第七次分紅公告》；

　　(16)2006年6月8日《諾安基金管理有限公司關(guān)于基金直銷專戶賬戶變更的公告》；

　　(17)2006年6月16日《諾安基金管理有限公司關(guān)于增加湘財證券有限責(zé)任公司為代銷機(jī)構(gòu)的公告》。

　　十五、簽署日期

　　2006 年5月21日

　　以上內(nèi)容僅為摘要，須與本招募說明書(更新)正文所載之詳細(xì)資料一并閱讀。

　　諾安基金管理有限公司

　　2006年6月26日