招商安本增利債券型證券投資基金推介報告

　　投資目標：

　　在嚴格控制投資風險、維護本金安全的基礎上，為基金份額持有人謀求持續穩健的投資收益。

　　投資方向：

　　該基金主要投資于具有良好流動性的固定收益類品種，包括國債、金融債、信用等級為投資級以上的企業債和次級債、可轉換債券、短期融資券、債券回購、央行票據、同業存款等，以及股票等權益類品種和法律法規或監管機構允許基金投資的其它金融工具。

　　該基金對債券等固定收益類品種的投資比例不低于80%(其中現金或到期日在一年以內的政府債券不低于5%)，對股票等權益類品種的投資比例不超過20%。

　　投資策略與業績基準：

　　該基金遵照合理價值原則下的主動投資管理，即在基于對于宏觀經濟趨勢進行判斷的基礎上，運用數量化分析工具，對未來市場利率趨勢變動、資金充裕情況和證券市場狀況進行綜合判斷，合理確定整體的資產配置比例，并根據實際情況變動進行積極主動調整，在控制風險的前提下，提高資產組合的流動性，獲取穩健收益。

　　該基金以戰勝定期存款收益率，追求絕對收益為目標，業績比較基準設定為三年期銀行定期存款稅后利率＋0.2%，從而確保能夠給予客戶以穩健的收益。

　　產品特點：

　　該基金的投資收益來源主要包括兩塊：一是債券投資和股票二級市場投資所獲得的投資收益；二是參與股票一級市場新股申購所獲得的投資收益扣減債券回購成本后的凈收益。下面是分別在保守、正常和樂觀情況下該基金所能達到的預期收益率：

　　(1)保守情況下的預期收益率

　　保守情況下，該基金不參與股票二級市場，因此基金的收益主要來自于債券投資和新股申購的收益。根據測算，按照100%債券債券投資，并最多動用40%的回購資金參與股票一級市場的情況下，該基金的預期收益率在4.00%左右，在扣除基金管理費等費用之后，給予投資者的回報在2.95%左右。

　　�牐犈渲帽壤��牐狀A期收益率�牐牼C合回報

　　債券�牐�100%�牐�2.8%-3.2%�牐�3.00%

　　新股認購�牐牎。牐�0.8%-1.2%�牐�1.00%

　　基金組合�牐牎。牐牎。牐�4.00%

　　(2)正常情況下的基金預期收益率

　　由于新股申購采用債券回購融資參與新股網下投標詢價，一級市場新股申購并不影響該基金的戰略資產配置。根據對債券、股票、新股認購收益的測算，該基金預期收益率約為4.70%，在扣除管理費等相關費用之后，給予投資者的回報在3.65%左右。

　　�牐犈渲帽壤��牐狀A期收益率�牐牼C合回報

　　債券�牐�90%�牐�2.8%-3.2%�牐�2.70%

　　股票�牐�10%�牐�8%-12%�牐�1.00%

　　新股認購�牐牎。牐�0.8%-1.2%�牐�1.00%

　　基金組合�牐牎。牐牎。牐�4.70%

　　(3)樂觀情況下的基金預期收益率

　　如果基金管理人對股票市場的行情特別看好，為了給基金份額持有人爭取更大的收益，將適當加大股票二級市場投資的比例。根據測算，樂觀情況下，該基金預期收益率約為5.40%，在扣除管理費等相關費用之后，給予投資者的回報在4.35%左右。

　　�牐犈渲帽壤��牐狀A期收益率�牐牼C合回報

　　債券�牐�80%�牐�2.8%-3.2%�牐�2.40%

　　股票�牐�20%�牐�8%-12%�牐�2.00%

　　新股認購�牐牎。牐�0.8%-1.2%�牐�1.00%

　　基金組合�牐牎。牐牎。牐�5.40%

　　風險控制：

　　該基金80%以上的資產投資于高信用等級的固定收益類產品，本身就具有低風險的特征。同時該基金建立了嚴格的風險控制制度和風險控制措施，主要包括：設定投資限制、控制投資組合的系統風險、控制投資組合的跟蹤誤差、相對回報率、風險回報等指標，并利用市場風險管理模型(EMA)、流動性風險管理模型和信用風險管理模型進行風險管理，以確保為投資者提供安全穩健的收益。