華夏基金旗下基金資產(chǎn)支持證券投資方案的公告

　　根據(jù)證監(jiān)基金字[2006]93號《關(guān)于證券投資基金投資資產(chǎn)支持證券有關(guān)事項的通知》要求及基金合同的規(guī)定，華夏基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)管理的華夏債券投資基金、華夏現(xiàn)金增利證券投資基金、華夏成長證券投資基金、華夏回報證券投資基金、華夏大盤精選證券投資基金、華夏紅利混合型證券投資基金、興和證券投資基金、興科證券投資基金、興安證券投資基金和興業(yè)證券投資基金可以投資于在全國銀行間債券市場或證券交易所交易的資產(chǎn)支持證券。根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合

同、招募說明書及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，特制定上述證券投資基金資產(chǎn)支持證券投資方案并公告如下：

　　一、投資限制

　　1、單只

　　2、單只證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%。

　　3、本公司管理的全部證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過其各類資產(chǎn)支持證券合計規(guī)模的10%。

　　4、單只證券投資基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過該基金資產(chǎn)凈值的20%。

　　5、因市場波動、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使證券投資基金投資資產(chǎn)支持證券不符合上述第2項和第4項規(guī)定的比例，基金管理人將在10交易日內(nèi)調(diào)整完畢。

　　6、華夏現(xiàn)金增利證券投資基金可投資于剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。浮動利率資產(chǎn)支持證券的剩余期限以計算日至下一個

　　7、證券投資基金投資的資產(chǎn)支持證券須具有評級資質(zhì)的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行持續(xù)信用評級。

　　8、華夏現(xiàn)金增利證券投資基金投資的資產(chǎn)支持證券的信用評級，應(yīng)不低于國內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)評定的AAA級或相當(dāng)于AAA級的信用級別。

　　9、華夏債券投資基金可投資于各信用級別的資產(chǎn)支持證券，但該基金投資于國債及信用等級為BBB級或以上(或者有高信用等級機(jī)構(gòu)或相當(dāng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擔(dān)保)的金融債、企業(yè)(公司)債(包括可轉(zhuǎn)債)等債券的比例不低于基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。

　　10、除華夏債券投資基金和華夏現(xiàn)金增利證券投資基金以外的其他證券投資基金投資的資產(chǎn)支持證券的信用評級應(yīng)為BBB或以上。

　　11、證券投資基金持有資產(chǎn)支持證券期間，如果其信用等級下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)予以全部賣出。

　　二、投資策略

　　基金管理人在確保與基金投資目標(biāo)相一致的前提下，可本著謹(jǐn)慎和風(fēng)險可控的原則，為取得與承擔(dān)風(fēng)險相稱的收益，投資于資產(chǎn)支持證券。

　　1、買入持有策略

　　基金可在與投資目標(biāo)一致的前提下，買入并持有資產(chǎn)支持證券，以獲取相應(yīng)的利息收入。

　　2、利率預(yù)期策略

　　根據(jù)對利率趨勢、提前還款率等的預(yù)期，預(yù)測資產(chǎn)支持證券收益率的變化趨勢，從而決定對資產(chǎn)支持證券的買入或賣出。

　　3、信用利差策略

　　通過對資產(chǎn)支持證券的信用評估，分析預(yù)期違約率和違約損失率的變化趨勢，評估其信用利差是否合理，并預(yù)測其變化趨勢，通過其信用質(zhì)量的改善和信用利差的縮小獲利。

　　4、相對價值策略

　　基金通過計算資產(chǎn)支持證券的名義利差、靜態(tài)利差及期權(quán)調(diào)整利差等指標(biāo)，將資產(chǎn)支持證券的收益風(fēng)險特征與其他資產(chǎn)類別和債券的收益風(fēng)險比較，確定其是否具有相對價值，從而決定對其整體或個券的買入和賣出。

　　三、風(fēng)險控制措施

　　基金管理人將相應(yīng)采取如下風(fēng)險控制措施：

　　1、針對資產(chǎn)支持證券投資，公司投資決策委員會制定了基金資產(chǎn)支持證券投資管理制度，并根據(jù)實際情況進(jìn)行調(diào)整。

　　2、嚴(yán)格執(zhí)行公司投資授權(quán)制度。

　　3、中央交易室負(fù)責(zé)具體的交易執(zhí)行，同時履行一線監(jiān)控的職責(zé)，監(jiān)控內(nèi)容包括基金資產(chǎn)支持證券投資比例及交易對手風(fēng)險控制等。

　　4、公司固定收益部對資產(chǎn)支持證券投資進(jìn)行風(fēng)險和績效評估，由信用分析師對信用風(fēng)險進(jìn)行評級，并提供相關(guān)信用評級報告。密切跟蹤影響基金所投資資產(chǎn)支持證券信用質(zhì)量變化的各種因素，并在投資中進(jìn)行相應(yīng)操作，以規(guī)避信用風(fēng)險的上升。

　　5、公司固定收益部負(fù)責(zé)不斷完善資產(chǎn)支持證券定價模型，并評估模型風(fēng)險。密切跟蹤影響資產(chǎn)支持證券收益率變化的各種因素，并評估其對資產(chǎn)支持證券持有期收益的影響，并進(jìn)行相應(yīng)的投資操作。

　　6、基金在投資決策時將評估資產(chǎn)支持證券的上市等流動性安排，并考慮其對基金資產(chǎn)流動性的影響，分散投資，確保所投資的資產(chǎn)支持證券具有適當(dāng)?shù)牧鲃有浴?/p>

　　7、基金將密切關(guān)注影響債務(wù)人提前償還的各種因素，并評估其對資產(chǎn)支持證券投資價值的影響，并進(jìn)行相應(yīng)的投資決策。

　　8、基金將不斷完善內(nèi)部控制制度及相應(yīng)技術(shù)手段，使基金相關(guān)操作以謹(jǐn)慎安全的方式進(jìn)行，確保基金及持有人利益得到保障。

　　9、基金管理人將嚴(yán)格審查所投資資產(chǎn)支持證券的法律文件，確保各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都有適當(dāng)?shù)姆�律保障�?/p>

　　四、資產(chǎn)支持證券投資風(fēng)險揭示

　　盡管基金管理人本著謹(jǐn)慎和風(fēng)險可控的原則進(jìn)行資產(chǎn)支持證券投資，但仍面臨以下風(fēng)險：

　　1、信用風(fēng)險

　　基金所投資的資產(chǎn)支持證券之債務(wù)人出現(xiàn)違約，或在交易過程中發(fā)生交收違約，或由于資產(chǎn)支持證券信用質(zhì)量降低導(dǎo)致證券價格下降，造成基金財產(chǎn)損失。

　　2、利率風(fēng)險

　　市場利率波動會導(dǎo)致資產(chǎn)支持證券的收益率和價格的變動，一般而言，如果市場利率上升，本基金持有資產(chǎn)支持證券將面臨價格下降、本金損失的風(fēng)險，而如果市場利率下降，資產(chǎn)支持證券利息的再投資收益將面臨下降的風(fēng)險。

　　3、流動性風(fēng)險

　　受資產(chǎn)支持證券市場規(guī)模及交易活躍程度的影響，資產(chǎn)支持證券可能無法在同一價格水平上進(jìn)行較大數(shù)量的買入或賣出，存在一定的流動性風(fēng)險。

　　4、提前償付風(fēng)險

　　債務(wù)人可能會由于利率變化等原因進(jìn)行提前償付，從而使基金資產(chǎn)面臨再投資風(fēng)險。

　　5、操作風(fēng)險

　　基金相關(guān)當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等引致的風(fēng)險，例如，越權(quán)違規(guī)交易、交易錯誤、IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險。

　　6、法律風(fēng)險

　　由于法律法規(guī)方面的原因，某些市場行為受到限制或合同不能正常執(zhí)行，導(dǎo)致基金財產(chǎn)的損失。

　　五、信息披露方式

　　基金管理人應(yīng)當(dāng)依法披露其所管理的證券投資基金投資資產(chǎn)支持證券的情況，并保證所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性和完整性，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。

　　基金管理人應(yīng)在基金年報及半年報中披露其持有的資產(chǎn)支持證券總額、資產(chǎn)支持證券市值占基金凈資產(chǎn)的比例和報告期內(nèi)所有的資產(chǎn)支持證券明細(xì)。

　　基金管理人應(yīng)在基金季度報告中披露其持有的資產(chǎn)支持證券總額、資產(chǎn)支持證券市值占基金凈資產(chǎn)的比例和報告期末按市值占基金凈資產(chǎn)比例大小排序的前10名資產(chǎn)支持證券明細(xì)。

　　特此公告

　　華夏基金管理有限公司

　　二○○六年六月一日