易方達(dá)50指數(shù)證券投資基金2006年第一季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人交通銀行根據(jù)本基金合同的規(guī)定，已于2006年4月18日復(fù)核了本報(bào)告

中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　本報(bào)告期為2006年1月1日起至3月31日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位：元)

　　所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　3、基金合同生效以來(lái)基金份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　注：基金合同中有關(guān)投資比例限制的約定：

　　1、由于《證券投資基金管理暫行辦法》已經(jīng)廢止，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》和本基金合同、招募說(shuō)明書(shū)有關(guān)條款的規(guī)定，自2004年11月5日起本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和資產(chǎn)配置比例適用如下規(guī)定：

　　(1) 基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：上證50指數(shù)

　　(2) 基金的資產(chǎn)配置比例限制為：在目前的法律法規(guī)限制下，本基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，正常情況下股票投資占基金凈資產(chǎn)的比例不低于90%%。

　　2、 遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他比例限制。

　　因基金規(guī)模或市場(chǎng)劇烈變化導(dǎo)致投資組合不符 合上述規(guī)定時(shí)，基金管理人應(yīng)在合理期限內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，以符合上述規(guī)定。法律法規(guī)另有規(guī)定時(shí)，從其規(guī)定。

　　本基金在本報(bào)告期間內(nèi)遵守上述投資比例的規(guī)定進(jìn)行證券投資。

　　四、基金管理人報(bào)告

　　1、 基金經(jīng)理小組介紹

　　本報(bào)告期易方達(dá)50指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理小組由馬駿先生和王守章先生二位組成。

　　馬駿，男，1966年3月生，理學(xué)學(xué)士，歷任深圳眾大投資有限公司投資主管，廣發(fā)證券有限責(zé)任公司研究發(fā)展中心研究員。2001年4月至今，在易方達(dá)基金管理有限公司投資管理部工作，曾任科訊基金基金經(jīng)理，本報(bào)告期內(nèi)任易方達(dá)50指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理、易方達(dá)深證100交易型開(kāi)放式指數(shù)基金基金經(jīng)理。

　　王守章，男，1970年2月生，理學(xué)碩士，曾任長(zhǎng)盛基金管理有限公司證券分析員。2002年10月進(jìn)入易方達(dá)基金管理有限公司，曾任投資管理部研究員，主要負(fù)責(zé)投資數(shù)量分析支持，本報(bào)告期內(nèi)任易方達(dá)50指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理、易方達(dá)深證100交易型開(kāi)放式指數(shù)基金基金經(jīng)理。

　　2、 基金運(yùn)作合規(guī)性說(shuō)明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無(wú)損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、 報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略

　　(1)行情回顧與運(yùn)作分析

　　一季度，上證50指數(shù)上漲81.97點(diǎn)，升幅約10.29%%，期間個(gè)股表現(xiàn)活躍，升幅巨大，大盤(pán)呈現(xiàn)出典型的強(qiáng)勢(shì)格局。綜合各方面因素來(lái)看，大盤(pán)上漲明顯受到市場(chǎng)基本面的驅(qū)動(dòng)：宏觀經(jīng)濟(jì)快速、平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)和股權(quán)分置改革順利推進(jìn)，使得投資者信心得以恢復(fù)，外圍資金入市步伐明顯加快，成為推動(dòng)股市上漲的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　自05年四季度起，我們對(duì)A股市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的判斷已經(jīng)由謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。由此本基金逐步加大了對(duì)組合的優(yōu)化和增強(qiáng)力度，重點(diǎn)增加了品牌消費(fèi)品、銀行、有色金屬，以及具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)內(nèi)股票的配置比重。而對(duì)于估值偏高或未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期不佳的成份股盡量少配或不配，從而取得了一定的超額收益。另外，在對(duì)非成分股的增強(qiáng)方面，本基金充分利用基金合同賦予的空間，在貴州茅臺(tái)、歌華有線、現(xiàn)代制藥、華聯(lián)超市、中聯(lián)重科等非成分股的配置上給基金業(yè)績(jī)帶來(lái)了較好的貢獻(xiàn)。

　　(2)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　一季度，易方達(dá)上證50指數(shù)基金的份額凈值增長(zhǎng)率為10.34%%，超額收益率為0.05%%。本基金的年化跟蹤誤差為3.69%%，控制在基金合同要求的4%%以內(nèi)。

　　(3)市場(chǎng)展望和投資策略

　　展望二季度，預(yù)期市場(chǎng)基本面不會(huì)有大的改變。一方面，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的良好預(yù)期和股改順利推進(jìn)，使得投資者信心繼續(xù)增強(qiáng)。股改完成后帶來(lái)的估值大幅下降也使得眾多股票的投資價(jià)值凸顯。另一方面，上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司業(yè)績(jī)并未出現(xiàn)先前預(yù)料的整體下滑，而是呈現(xiàn)明顯的差異化。消費(fèi)類(lèi)上市公司業(yè)績(jī)?nèi)匀槐３至溯^快增長(zhǎng)，部分周期類(lèi)上市公司也有走出低谷的跡象。此外，從近期市場(chǎng)資金面的變化情況來(lái)看，資金入市規(guī)模明顯增加，相信隨著大盤(pán)繼續(xù)走強(qiáng)，并形成良好的獲利效應(yīng)，外圍資金進(jìn)入的步伐還會(huì)加快，預(yù)期大盤(pán)還有較大的上漲空間。

　　從上證50成份股公司的基本面來(lái)看，多數(shù)屬于質(zhì)地優(yōu)良，業(yè)績(jī)變化與宏觀經(jīng)濟(jì)走向密切相關(guān)的大盤(pán)藍(lán)籌股。這些公司最有機(jī)會(huì)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)帶來(lái)的收益。目前，大盤(pán)藍(lán)籌股估值普遍偏低，預(yù)期隨著市場(chǎng)行情逐步深化和熱點(diǎn)擴(kuò)散，大盤(pán)藍(lán)籌股的價(jià)值將會(huì)逐步得到市場(chǎng)認(rèn)同，并有好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，由此給本基金帶來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。二季度，本基金將繼續(xù)在嚴(yán)格遵守基金合同的前提下，根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行組合的優(yōu)化和增強(qiáng)，力爭(zhēng)獲取更大的超額收益。

　　五、投資組合報(bào)告

　　1、本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　2、本報(bào)告期末按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合

　　(1)指數(shù)投資部分

　　(2)積極投資部分

　　3、本報(bào)告期末指數(shù)投資部分市值占基金資產(chǎn)凈值前五名股票明細(xì)

　　4、本報(bào)告期末積極投資部分市值占基金資產(chǎn)凈值前五名股票明細(xì)

　　5、本報(bào)告期末按券種分類(lèi)的債券投資組合

　　本基金期末未持有債券

　　6、本報(bào)告期末市值占基金資產(chǎn)凈值前五名債券明細(xì)

　　本基金期末未持有債券

　　7、報(bào)告附注

　　(1)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未出現(xiàn)被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查的情況，報(bào)告編制日前一年內(nèi)未受到公開(kāi)譴責(zé)或處罰。

　　(2)本基金投資的前十名股票沒(méi)有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫(kù)。

　　(3)其他資產(chǎn)：

　　(4)本報(bào)告期末基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　本報(bào)告期末本基金未持有可轉(zhuǎn)債。

　　(5)本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有權(quán)證明細(xì)

　　本報(bào)告期末本基金未持有權(quán)證。

　　(6)報(bào)告期內(nèi)獲得的權(quán)證明細(xì)

　　六、開(kāi)放式基金份額變動(dòng)(單位：份)

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)易方達(dá)50指數(shù)證券投資基金設(shè)立的文件；

　　2. 《易方達(dá)50指數(shù)證券投資基金基金合同》；

　　3. 《易方達(dá)50指數(shù)證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4. 《易方達(dá)基金管理有限公司開(kāi)放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》；

　　5. 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

　　6. 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

　　存放地點(diǎn)：基金管理人或基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買(mǎi)復(fù)印件。

　　易方達(dá)基金管理有限公司

　　2006年4月21日