科訊證券投資基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人交通銀行根據(jù)本基金合同的規(guī)定，已于2006年4月14日復(fù)核了本報告

中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務(wù)指標(biāo)(單位：元)

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　(三)基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率歷史走勢圖

　　注：1、基金合同中關(guān)于基金投資比例的約定：

　　(1)本基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產(chǎn)總值的80%%，本基金投資于國家債券的比例不低于本基金資產(chǎn)凈值的20%%；

　　(2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%%，本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券總和，不超過該證券的10%%；

　　(3)遵守中國證監(jiān)會規(guī)定的其他比例限制；

　　本基金在本期間內(nèi)遵守上述投資比例的規(guī)定進(jìn)行證券投資。

　　2、本基金基金合同未規(guī)定業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　3、本基金于2006年1月1日聘任侯清濯先生擔(dān)任基金經(jīng)理，免去馬駿先生基金經(jīng)理職務(wù)，但基金原有投資目標(biāo)、投資范圍、投資策略和選股標(biāo)準(zhǔn)等完全沒有變化。

　　四、基金管理人報告

　　1、 基金經(jīng)理情況

　　侯清濯先生，生于1975年，清華大學(xué)工學(xué)碩士，5年基金從業(yè)經(jīng)歷，曾任易方達(dá)基金管理有限公司行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理，本報告期內(nèi)任基金科訊基金經(jīng)理。

　　2、 基金運作合規(guī)性說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　(1)行情回顧和運作分析

　　元旦過后，市場氣氛逐步轉(zhuǎn)暖，2006年一季度，上證指數(shù)穩(wěn)步上漲。期間熱點板塊表現(xiàn)顯著超過大盤，部分個股單日漲幅甚至超過50%，當(dāng)期基金業(yè)績與指數(shù)和倉位的相關(guān)性較差，對個股的選擇和對熱點的把握，成為各基金業(yè)績差異的主要因素。

　　基金科訊在一季度的組合中，對品牌消費品和有國際競爭力的制造業(yè)進(jìn)行了較大比例的配置，投資收益符合預(yù)期。在一季度末，股票組合中仍有較大比例的股票處于股改停牌階段，因此，組合的彈性還有待2006年稍晚逐步體現(xiàn)。

　　(2)本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.3051元，本報告期份額凈值增長率為14.09%%。

　　(3)市場展望和投資策略

　　隨著市場對06年宏觀經(jīng)濟預(yù)期逐步達(dá)成共識，市場氛圍將逐步轉(zhuǎn)暖，市場熱點也將呈現(xiàn)分散化的趨勢。在新的市場氛圍中，市場熱點轉(zhuǎn)換可能非常迅速，隨著自主創(chuàng)新能力的逐步提升和產(chǎn)業(yè)升級逐步擴大，市場投資熱點的表現(xiàn)形式也將多元化。尚未股改的績優(yōu)藍(lán)籌股有望在2006年受到到市場更大的關(guān)注。從操作層面看，基于長期價值判斷的“買入-持有”策略仍將獲得較好的絕對收益，在當(dāng)前的市場環(huán)境中，相對收益難以得到保障，適度提高持股集中度和適度提高換手率可能有利于小基金近期的結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高相對收益水平。尋找價值相對低估的股票仍將是基金科訊2006年的主要選股思路，立足長期價值和短期收益相結(jié)合，基金科訊在2006年仍將對品牌消費品、有國際競爭優(yōu)勢的制造業(yè)、金融服務(wù)行業(yè)、資源壟斷性企業(yè)、商業(yè)零售以及有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)加大配置比例。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　(四)本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)

　　(六)報告附注

　　1、本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期未出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查的情況，報告編制日前一年內(nèi)未受到公開譴責(zé)或處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

　　3、其他資產(chǎn)：

　　4、報告期末基金無處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　5、報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的所有權(quán)證明細(xì)

　　6、報告期內(nèi)獲得的權(quán)證明細(xì)

　　六、基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　本基金管理人在本報告期末持有本基金29,620,027份，持有比例為3.70%%，本報告期內(nèi)增持2,250,000份。

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監(jiān)會《關(guān)于同意科匯、科訊、科翔證券投資基金上市、擴募和續(xù)期的批復(fù)》(證監(jiān)基金字[2001]11 號文)；

　　2. 《科訊證券投資基金基金合同》；

　　3. 《科訊證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4. 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　5. 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照。

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處。

　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復(fù)印件。

　　易方達(dá)基金管理有限公司

　　2006年4月21日