天治品質優(yōu)選混合型基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國民生銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年4月17日復

核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：天治品質優(yōu)選

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年1月12日

　　報告期末基金份額總額：102,826,733.60份

　　投資目標：在有效控制風險的前提下，追求中長期穩(wěn)定且超越業(yè)績比較基準的投資回報。

　　投資策略：本基金以股票品種為主要投資標的，以自下而上的股票優(yōu)選策略為主，輔以自上而下的類別資產(chǎn)配置、行業(yè)資產(chǎn)配置，通過綜合運用財務品質、經(jīng)營品質和市場品質三大評估體系，優(yōu)選具有長期發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄�司股票進行投資，并在投資運作的各個環(huán)節(jié)實施全面風險預算管理。

　　業(yè)績比較基準：中信標普300指數(shù)×70%%＋中信國債指數(shù)×30%%

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中風險水平適中的品種，在投資管理全過程中嚴格實施風險預算管理，在明確的風險預算目標范圍內(nèi)追求穩(wěn)定的超額收益率。

　　基金管理人：天治基金管理有限公司

　　基金托管人：中國民生銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務指標(未經(jīng)審計)

　　注：上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率比較表

　　2、自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的走勢對比圖

　　四、管理人報告

　　(一)基金經(jīng)理簡介

　　謝京先生：經(jīng)濟學碩士,證券投資、基金管理從業(yè)經(jīng)驗11年。曾任職于國泰證券有限公司北京分公司、中利投資有限責任公司、上海金路達投資管理有限公司，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作。現(xiàn)就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　劉紅兵先生：應用金融碩士，證券投資從業(yè)經(jīng)驗11年。先后供職交通銀行大連分行國際業(yè)務部、New Zealand Public Trust研究部高級經(jīng)理、中國民族證券公司上海投資理財部債券投資部主管，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作。現(xiàn)就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　(二)基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　在本報告期內(nèi),本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》和其他相關法律法規(guī)的規(guī)定以及《天治品質優(yōu)選混合型證券投資基金基金合同》、《天治品質優(yōu)選混合型證券投資基金招募說明書》的約定,本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金財產(chǎn)，為基金份額持有人謀求利益。本基金管理人通過不斷完善法人治理結構和內(nèi)部控制制度，加強內(nèi)部管理，規(guī)范基金運作。本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，沒有發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　在2005年基金年度報告中我們堅信，“在歷經(jīng)了近五年的痛苦與彷徨之后，中國證券市場定會迎來一個繁榮的春天。”果然，2006年1季度A股市場的表現(xiàn)可謂精彩紛呈。管理層對股改的堅決支持和大力推進為市場營造了十分寬松、活躍的氛圍，特別是優(yōu)質G股復牌大幅度填權的財富效應刺激場外資金源源不斷地涌入。在策略上我們堅持主題投資的思路，著重持有流動性主題下的戰(zhàn)略性資產(chǎn)(包括資源性行業(yè)以及銀行、地產(chǎn)、商業(yè)在內(nèi)的非貿(mào)易品行業(yè)的龍頭企業(yè))和政策主題下的戰(zhàn)略性資產(chǎn)(包括品牌消費類行業(yè)、具有自主創(chuàng)新能力的先進裝備制造業(yè)、具有自主

　　2006年1季度本基金的凈值增長率為9.17%%。我們認為，在任何市場環(huán)境中，只有那些真正具備長期發(fā)展?jié)摿Φ钠焚|優(yōu)秀的上市公司才能夠表現(xiàn)得更好。因此在個股選擇上，我們以公司內(nèi)在價值為選股導向，通過財務品質、經(jīng)營品質、市場品質三大品質體系優(yōu)選具備長期發(fā)展?jié)摿Α�價值創(chuàng)造能力較強的上市公司股票。同時嚴格實施透明化的風險預算管理，在為投資人追求資產(chǎn)增值的同時，兼顧降低投資風險，實現(xiàn)風險與收益的最佳配比。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產(chǎn)組合：

　　(二)報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合：

　　(三)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細：

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合：

　　(五)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細：

　　(六)投資組合報告附注：

　　1、本基金本期投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選庫之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構成：

　　4、期末本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：

　　六、

　　七、備查文件目錄

　　1、天治品質優(yōu)選混合型證券投資基金設立等相關批準文件

　　2、天治基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　3、天治品質優(yōu)選混合型證券投資基金基金合同

　　4、天治品質優(yōu)選混合型證券投資基金招募說明書

　　5、本報告期內(nèi)按照規(guī)定披露的各項公告

　　備查文件存放地點：天治基金管理有限公司辦公地點—上海市復興西路159號。

　　網(wǎng)址：www.chinanature.com.cn

　　天治基金管理有限公司

　　2006年4月21日