天治財(cái)富增長證券投資基金2006年第一季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年4月1

7日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱：天治財(cái)富增長

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年6月29日

　　報(bào)告期末基金份額總額：100,192,711.84份

　　投資目標(biāo)：在確保基金份額凈值不低于本基金建立的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)保障線的基礎(chǔ)上，謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金建立隨時(shí)間推移呈非負(fù)增長的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)保障線,以投資組合保險(xiǎn)機(jī)制、VaR(Value at Risk)技術(shù)為核心工具，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)(股票)與低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(債券)的投資比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，并結(jié)合下方風(fēng)險(xiǎn)來源分析，對(duì)基金的各類資產(chǎn)實(shí)施全流程的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算管理,力爭(zhēng)使基金份額凈值高于動(dòng)態(tài)資產(chǎn)保障線水平。在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上, 本基金通過積極投資，謀求最大限度地實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中信標(biāo)普300指數(shù)×40%%+中信全債指數(shù)×60%%

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于證券投資基金中風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)健的基金品種。

　　基金管理人：天治基金管理有限公司

　　基金托管人：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(未經(jīng)審計(jì))

　　注：上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　2、自基金合同生效以來基金份額累計(jì)凈值增長率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的走勢(shì)對(duì)比圖

　　四、管理人報(bào)告

　　(一)基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　張崗先生：經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,證券投資、基金管理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)7年。歷任西安東方機(jī)械廠工程師、中國證券報(bào)記者、健橋證券股份有限公司研究所行業(yè)公司部經(jīng)理、天治基金管理有限公司研究發(fā)展部研究員、天治財(cái)富增長證券投資基金基金經(jīng)理助理�，F(xiàn)就職于天治基金管理有限公司投資管理部。

　　(二)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明

　　在本報(bào)告期內(nèi),本基金管理人嚴(yán)格按照《證券投資基金法》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定以及《天治財(cái)富增長證券投資基金基金合同》、《天治財(cái)富增長證券投資基金招募說明書》的約定,本著誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，為基金份額持有人謀求利益。本基金管理人通過不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范基金運(yùn)作。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，沒有發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說明

　　2006年1季度本基金認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)狀況較之前的預(yù)期相對(duì)樂觀，我們采取了較為積極的投資態(tài)度。在行業(yè)選擇方面重點(diǎn)關(guān)注與GDP相關(guān)度較高的行業(yè)，以業(yè)績(jī)的可預(yù)見性強(qiáng)為重要的原則，在對(duì)行業(yè)和個(gè)股深入研究的基礎(chǔ)上保持了較高的股票倉位。在組合管理過程中，我們主要采取了以成長股為主，均衡配置穩(wěn)定類個(gè)股的思路，同時(shí)嚴(yán)格控制整個(gè)投資組合的估值水平，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上力求獲取更高的收益。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，本基金2006年1季度凈值增長率為7.92%%，戰(zhàn)勝了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，在同類基金中表現(xiàn)偏上，我們相信我們的組合隨著時(shí)間的推移將獲得更好的表現(xiàn)。

　　我們認(rèn)為2006年中國宏觀經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)小幅調(diào)整的格局，而宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的結(jié)構(gòu)性矛盾以及失衡等問題將在這個(gè)階段得到較好地解決。這樣經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量將獲得更好的持續(xù)性，也意味著上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L的可持續(xù)性得到增強(qiáng)，證券市場(chǎng)走好的宏觀基礎(chǔ)依然健康可期。

　　2006年證券市場(chǎng)中優(yōu)質(zhì)的上市公司將繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異，因?yàn)樵谌狈υ隽康氖袌?chǎng)中優(yōu)質(zhì)資源會(huì)更加稀缺，充足的流動(dòng)性必然帶來優(yōu)質(zhì)公司的較高溢價(jià)。而觀察整體市場(chǎng)的估值水平，在股改之后也顯得非常具有吸引力，隨著部分領(lǐng)域的實(shí)業(yè)投資、

　　我們堅(jiān)持認(rèn)為隨著

　　五、投資組合報(bào)告

　　(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合：

　　(二)報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合：

　　(三)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)：

　　(四)報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合：

　　(五)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)：

　　(六)投資組合報(bào)告附注：

　　1、本基金本期投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選庫之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成：

　　4、期末本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)：

　　六、

　　七、備查文件目錄

　　1、天治財(cái)富增長證券投資基金設(shè)立等相關(guān)批準(zhǔn)文件

　　2、天治基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　3、天治財(cái)富增長證券投資基金基金合同

　　4、天治財(cái)富增長證券投資基金招募說明書

　　5、本報(bào)告期內(nèi)按照規(guī)定披露的各項(xiàng)公告

　　備查文件存放地點(diǎn)：天治基金管理有限公司辦公地點(diǎn)—上海市復(fù)興西路159號(hào)。

　　網(wǎng)址：www.chinanature.com.cn

　　天治基金管理有限公司

　　2006年4月21日