天華證券投資基金2006年第一季度報(bào)告

　　第一節(jié) 重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2006年4月18日復(fù)核了本報(bào)告中的

財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。　　

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

　　第二節(jié) 基金產(chǎn)品概況

　　基金名稱：天華證券投資基金

　　基金簡稱：基金天華

　　基金運(yùn)作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1999年7月12日

　　上市地點(diǎn)：深圳交易所

　　報(bào)告期末基金份額總額：25億

　　投資目標(biāo)：本基金為成長型基金。所追求的投資目標(biāo)是在盡可能地分散和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求基金資產(chǎn)增值的最大化。

　　投資策略：以政策為先導(dǎo)，以科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男袠I(yè)、企業(yè)研究和市場(chǎng)分析為基礎(chǔ)，選擇未來一定時(shí)期內(nèi)持續(xù)、高速成長的上市公司為主要投資目標(biāo)，根據(jù)相對(duì)穩(wěn)健的價(jià)值評(píng)估原則，采取適度集中的投資策略，詳細(xì)計(jì)劃，嚴(yán)格執(zhí)行，追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增長，力求給基金持有者以超越市場(chǎng)的回報(bào)。

　　投資范圍：本基金的投資范圍僅限于國內(nèi)依法公開發(fā)行、上市的股票、債券及中國

　　基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　本基金管理人開始運(yùn)作日：2001年6月11日

　　基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行

　　第三節(jié) 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　一、 基金主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位：人民幣元)

　　二、 本期基金凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　注：《天華證券投資基金基金合同》對(duì)基金業(yè)績比較基準(zhǔn)未做出相關(guān)規(guī)定。

　　三、 基金累計(jì)凈值增長率歷史走勢(shì)圖

　　注：所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　第四節(jié) 管理人報(bào)告

　　一、 基金經(jīng)理情況

　　許翔先生，42歲，西方會(huì)計(jì)學(xué)碩士。1981年至2002年，曾先后在四川雅安化肥廠、深圳粵寶電子公司、招商銀行、深圳高新技術(shù)工業(yè)村、國信證券公司等單位工作；2002年至2004年，在中融基金公司任研究總監(jiān)、投資總監(jiān)等職務(wù)；2004年10月進(jìn)入銀華基金管理有限公司，現(xiàn)任公司首席分析師。兼任“銀華-道瓊斯88精選證券投資基金”基金經(jīng)理。

　　二、 遵規(guī)守信說明

　　本基金管理人在本報(bào)告期內(nèi)嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)則、《天華證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,為基金份額持有人謀求最大利益,無損害基金份額持有人利益的行為。本基金無違法、違規(guī)行為。本基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的約定。

　　三、 基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)報(bào)告

　　年初，我們本著“主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，積極買進(jìn)股票”的策略，在銀行、地產(chǎn)、零售及消費(fèi)品等行業(yè)超額配置，為持有人獲得了一定的收益。本基金1季度的總回報(bào)為16.66%%，上證指數(shù)的回報(bào)為11.82%%，超過上證指數(shù)4.84個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望未來，我們?nèi)允�分看好今年A股市場(chǎng)。一是因?yàn)橘Y金充裕，二是因?yàn)楣乐当阋恕Ｄ瓿跻詠韲鴥?nèi)貨幣供應(yīng)增長高過信貸增長的速度，商業(yè)銀行存貸比不斷下降。由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然面臨盈利增速下降的壓力，企業(yè)和居民不愿意將多余貨幣投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，這將引起資產(chǎn)價(jià)格的膨脹和重估。從估值上來看，和海外市場(chǎng)同類企業(yè)相比，A股目前的估值水平仍偏低，我們認(rèn)為場(chǎng)外資金仍將持續(xù)不斷的流入，股票資產(chǎn)仍有較大的升值空間。投資選擇上，我們堅(jiān)持從長期角度來甄別行業(yè)和公司，注重行業(yè)前景和公司的成長空間。從行業(yè)層面來看，銀行、地產(chǎn)、食品和零售依然是我們投資的重點(diǎn)。

　　最后，對(duì)持有人的信任和支持表示感謝，我們將在接下來的時(shí)間里，繼續(xù)盡心盡力，爭取創(chuàng)造更多收益。

　　第五節(jié) 投資組合報(bào)告

　　一、基金資產(chǎn)組合情況

　　二、按行業(yè)分類的股票投資組合

　　三、基金股票投資前十名股票明細(xì)

　　四、券種分類的債券投資組合

　　五、基金債券投資前五名債券明細(xì)

　　六、投資組合報(bào)告附注

　　1、本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體在本報(bào)告期內(nèi)未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)也未到受到公開譴責(zé)、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　4、本報(bào)告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券

　　第六節(jié) 備查文件目錄

　　一、《天華證券投資基金基金合同》

　　二、《天華證券投資基金托管協(xié)議》

　　三、銀華基金管理有限公司批準(zhǔn)成立批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　四、本報(bào)告期內(nèi)公開披露的基金資產(chǎn)凈值、基金份額凈值及其他臨時(shí)公告

　　上述備查文本存放在本基金管理人辦公場(chǎng)所，投資者可免費(fèi)查閱，在支付工本費(fèi)后，可在合理時(shí)間內(nèi)取得上述文件的復(fù)制件或復(fù)印件。相關(guān)公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網(wǎng)站(www.yhfund.com.cn)查閱。

　　本報(bào)告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復(fù)制。

　　銀華基金管理有限公司

　　2006年4月21日