建信恒久價值股票型基金2006年第一季度報告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中信銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年4月18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)

指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年1月1日起至2006年3月31日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　下述基金業(yè)績指標(biāo)不包括基金持有人認(rèn)購或交易基金的各項費(fèi)用，計入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　1、主要財務(wù)指標(biāo)

　　2、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　3、自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動進(jìn)行比較

　　建信恒久價值股票型基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖(2005年12月1日至2006年3月31日)。

　　注：

　　1、《建信恒久價值股票證券投資基金合同》于2005年12月1日生效，截至報告日本基金合同生效未滿一年。

　　2、根據(jù)基金合同規(guī)定，本基金投資組合的比例范圍為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%%-95%%，現(xiàn)金、債券、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具占基金資產(chǎn)的比例為5%%-40%%。按基金合同規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起六個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的約定。在本報告期末，本基金的投資組合比例已經(jīng)達(dá)到基金合同的要求。

　　四、管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡介

　　本基金經(jīng)理

　　吳劍飛先生：碩士。2000-2003年長盛基金管理有限公司研究員；2003-2005年湘財荷銀基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。

　　2、報告期內(nèi)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明

　　在本報告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》及其他法律、法規(guī)和《建信恒久價值股票型證券投資基金基金合同》的規(guī)定。

　　3、報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　(1)業(yè)績表現(xiàn)和投資運(yùn)作回顧

　　本基金于2005年12月1日正式成立并開始運(yùn)作，一季度主要為建倉期，期末基金單位凈值1.0200元，平穩(wěn)渡過了封閉期。

　　在本報告期內(nèi)，本基金建倉布局主要基于基本面研究的長期投資，同時，我們偏好于具有內(nèi)生增長性的價值型公司。例如，我們重點(diǎn)投資了交通基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。我們認(rèn)為，交通基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的代表性公司，不僅能充分享受中國國民經(jīng)濟(jì)的快速成長，同時，也將在中國不平衡的區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中持續(xù)受益。經(jīng)過最近三個季度持續(xù)下調(diào)后，部分代表性公司的價值已被低估。

　　(2)市場分析和未來投資策略

　　本報告期內(nèi)，A股市場表現(xiàn)良好，我們認(rèn)為，上漲的A股既是內(nèi)部因素的反映，也是上漲的全球新興市場的一個縮影：一季度A股上漲約12%%，同時， MSCI全球新興市場指數(shù)上漲約13%%，亞洲MSCI(除日本)指數(shù)上漲約10%%，中國A股市場已經(jīng)融入全球的股票市場。這意味著，預(yù)測A股市場的未來走勢，除了要分析國內(nèi)因素外，更要分析香港市場、乃至全球新興市場。

　　我們希望通過詳盡研究和審慎投資操作，不斷提高投資管理水平與風(fēng)險控制能力，使本基金充分體現(xiàn)共同基金這種大眾理財產(chǎn)品的產(chǎn)品特性，在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為最廣大的投資者帶來資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　(六)投資組合報告附注

　　(1) 本基金該報告期內(nèi)投資前十名證券的發(fā)行主體均無被監(jiān)管部門立案調(diào)查和在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

　　(2)基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的投資范圍。

　　(3)其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　(4)至本報告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)建信恒久價值股票型證券投資基金設(shè)立的文件；

　　2、《建信恒久價值股票型證券投資基金基金合同》；

　　3、《建信恒久價值股票型證券投資基金招募說明書》；

　　4、《建信恒久價值股票型證券投資基金托管協(xié)議》；

　　5、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　6、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　7、報告期內(nèi)基金管理人在指定報刊上披露的各項公告。

　　(二)存放地點(diǎn)

　　基金管理人或基金托管人處。

　　(三)查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時間免費(fèi)查閱。也可在支付工本費(fèi)后，在合理時間內(nèi)取得上述文件的復(fù)印件。

　　2006年4月20日