華安寶利配置證券投資基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年4月14日復核了本

報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、基金概況

　　2、基金的投資

　　3、基金管理人

　　4、基金托管人

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標(未經審計)

　　2、凈值表現

　　A、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較

　　B、圖示自基金合同生效以來基金份額凈值表現

　　基金份額累計凈值增長率與業績比較基準收益率歷史走勢對比圖

　　四、管理人報告

　　1、基金經理

　　袁蓓女士:經濟學學士,6年證券從業經歷。曾在中國平安保險(集團)股份有限公司投資管理中心工作。2003年1月加入華安基金管理有限公司，在基金投資部從事證券投資和研究工作。現任華安寶利配置基金的基金經理。

　　湯禮輝先生,經濟學碩士,8年證券、基金從業經歷。曾在申銀萬國證券研究所工作。2000年加入華安基金管理有限公司,曾任研究發展部高級研究員,從事醫藥、金融行業及投資策略研究。現任研究發展部副總監、華安寶利配置基金的基金經理、安信證券投資基金的基金經理。

　　2、基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守有關法律法規及《華安寶利配置證券投資基金基金合同》、《華安寶利配置證券投資基金招募說明書》等有關基金法律文件的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益，不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情形。

　　3、基金經理工作報告

　　二○○六年一季度，在市場改革和流動性過剩等主要因素的影響下，債券市場和股票市場均出現了振蕩上行的特點。在貨幣供給過于寬松等因素的影響下，債券市場延續了2005年末的上漲趨勢，收益率曲線維持在較低水平，但隨著流動性寬裕程度的進一步提高，市場開始對央行收縮過剩流動性產生預期，債市出現了一定程度的振蕩；而股票市場則在股權分置改革、國際相關市場、資金寬裕等因素的共同作用下持續上漲，并在行業和個股基本面的作用下表現出巨大的分化，其中有色、房地產、食品飲料、石化、煤炭、商業和機械等眾多板塊均出現了逾20%%的漲幅，市場流露出一定的牛市特征。

　　華安寶利配置基金累計凈值在第一季度上漲16.44%%，較大幅度的超越了所有開放式基金11.7%%的平均漲幅和配置型基金12.5%%的平均漲幅，并于3月22日對持有人按每十份派發了現金紅利0.40元，期間衡量基金業績的比較基準上漲7.61%%。

　　寶利配置基金在本季度投資中以立足長遠為出發點，基于對股權分置改革給股票市場帶來的中長期機遇，從相對估值比較的角度，繼續強化了偏股型的配置策略，進一步小幅提高了股票組合的倉位；對于轉債的投資，基于短期內市場容量小、流動性不足等缺陷，在低于基準配置比重的基礎上進一步小幅降低了倉位，品種選擇上強調對債券組合和股票組合的替代作用并著重考慮流動性風險；在普通債券投資方面，基于市場盈利和風險的權衡，進一步降低了組合的久期和比重，提高組合的安全性，并積極運用無風險和低風險套利提高組合的收益；在股票組合結構上，以可持續的成長性為主線結合行業和個股基本面進行了積極的結構調整；從風險管理的角度來看，基金本季度繼續本著風險管理創造價值的理念進行調整，促進基金凈值的穩定增長。

　　在未來一個季度的操作中，寶利配置基金繼續看好股權分置改革給股票市場帶來中長期機遇以及創新給債券市場帶來的局部投資機會，將立足于各目標市場間和市場內的相對估值比較，動態地調整資產配置比例，結合國際市場估值水平、國內外宏觀經濟態勢、稅制改革和新會計準則以及“十一五規劃”和“國家中長期科學與技術發展規劃綱要”，優化各組合內部結構。繼續延用精選細分行業和個股的主要策略，以成長性、可持續性為主線，選擇基本面透明、管理規范、具有壟斷資源或核心技術、品牌優勢、核心競爭力、現金創造能力強的優質公司，有策略的適度參與具有行業整合機會和購并意義的行業和板塊。此外將關注貨幣供應量變化對各目標市場的影響，積極應對央行收縮過剩的流動性對市場的階段性負面影響。

　　五、投資組合報告

　　(一) 基金資產組合

　　(二) 股票投資組合

　　1、按行業分類的股票投資組合

　　2、基金投資前十名股票明細

　　(三) 債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　2、基金投資前五名債券明細

　　(四) 權證投資組合

　　1、基金投資前五名權證明細

　　(五) 投資組合報告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市證券采用公告內容截止日(或最近交易日)的市場收盤價計算，已發行未上市股票采用成本價計算。在銀行間債券市場掛牌交易的債券按由基金管理人和基金托管人綜合考慮市場成交價、報價、收益率曲線、成本價等因素確定的反映公允價值的價格估值。

　　2、本報告期內需說明的證券投資決策程序

　　本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體不存在被監管部門立案調查的，在本報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。

　　本基金投資前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　4、處于轉股期的可轉換債券明細

　　5、整個報告期內獲得的權證明細

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　1、《華安寶利配置證券投資基金基金合同》

　　2、《華安寶利配置證券投資基金招募說明書》

　　3、《華安寶利配置證券投資基金托管協議》

　　4、上述文件的存放地點和查閱方式如下：

　　存放地點：基金管理人和基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人互聯網站www.huaan.com.cn。

　　查閱方式：投資者可登錄基金管理人互聯網站查閱，或在營業時間內至基金管理人或基金托管人的辦公場所免費查閱。

　　華安基金管理有限公司

　　2006年4月20日