安久證券投資基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年4月14日復核了本

報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的擴募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、基金概況

　　2、基金的投資

　　3、基金管理人

　　4、基金托管人

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標(未經審計)

　　2、凈值表現

　　A、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較

　　備注：本基金合同中沒有規定業績比較基準。

　　B、圖示自基金合同生效以來基金份額凈值表現

　　四、管理人報告

　　1、基金經理

　　鮑泓先生，經濟學學士，12年證券、基金從業經歷。1994年加入天同證券公司，先后擔任投資銀行總部項目經理、資產管理總部研究員、經理助理等工作。2000年加入華安基金管理有限公司，曾任研究發展部高級研究員，從事行業與策略研究等工作。

　　2、基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守有關法律法規及《安久證券投資基金基金合同》、《安久證券投資基金擴募說明書》等有關基金法律文件的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益，不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情形。

　　3、基金經理工作報告

　　(1)、行情回顧

　　一季度A股市場延續了去年下半年以來的強勢特征，繼續呈現穩步攀升走勢，上證綜合指數漲幅達到11.82%%，一些成份指數如深證100等更有優異表現。在消費升級、城市化、本幣升值、以及經濟增長方式轉變背景下，資源類、消費服務類、政府投資類等行業有出色表現。一季度市場另一個重要的特征就是不論在上漲還是下跌過程中，成交始終沒有明顯放大。我們認為，在市場累計漲幅較大的背景下出現這種現象，反映了投資者持股心態相當穩定，系統性風險確實在降低，這將有利于市場長期向上空間的進一步拓展。

　　(2)、操作回顧

　　安久基金一季度凈值上漲16.07%%，好于同期綜合指數表現，在所有封閉式基金中排名第14。從積極增持稀缺資源、分享經濟增長成果的思路出發，我們增加了零售、地產、有色、金融、食品飲料等行業配置比例，減持的行業則主要有電子、機械、農業等。同時，我們繼續注重自下而上的選股思路，保持了一些具備長期核心競爭力的優質公司的投資力度。其中，有色、化工、地產、零售等行業的投資收到了相對良好的效果。有所遺憾的主要是對于累計漲幅較大而長期發展空間依然廣闊的快速消費品行業的一些優質公司，給予的重視程度不夠，導致一度配置比例與預期目標有較大差距，喪失了相應的投資機遇。

　　(3)、展望

　　從與國際市場估值比較、股權分置問題解決等制度變革因素帶來的新一輪生產力解放、以及場外資金持續流入現狀等因素看，我們總體對2006年乃至更長時間內的A股市場的投資機會持樂觀態度。同時也應看到，未來A股流通市值將有數萬億元的增加，全流通及雙Q等因素也在一定程度上限制了市場總體PE可能達到的高度，市場的全面轉好仍應是一個漸進的過程。而無論市場如何演變，結構性機會將長期存在。隨著較為理性的機構投資者隊伍逐步擴大，符合社會經濟發展方向、內部治理結構良好、估值合理的優質公司及具備戰略并購價值的公司將是真正的稀缺資源，其中的投資機會我們將努力把握。

　　五、投資組合報告

　　(一) 基金資產組合

　　(二) 股票投資組合

　　1、按行業分類的股票投資組合

　　2、基金投資前十名股票明細

　　(三) 債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　2、基金投資前五名債券明細

　　(四) 權證投資組合

　　1、基金投資前五名權證明細

　　本報告期末本基金所持有權證情況：無。

　　(五) 投資組合報告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市證券采用公告內容截止日(或最近交易日)的市場平均價計算，已發行未上市股票采用成本價計算。

　　2、本報告期內需說明的證券投資決策程序

　　本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體不存在被監管部門立案調查的，在本報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。

　　本基金投資前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　4、處于轉股期的可轉換債券明細

　　5、整個報告期內獲得的權證明細

　　6、基金管理公司運用固有資金投資基金情況

　　華安基金管理有限公司在本報告期內投資本基金的持有份額和變化情況如下：

　　六、備查文件目錄

　　1、《安久證券投資基金基金合同》

　　2、《安久證券投資基金擴募說明書》

　　3、《安久證券投資基金托管協議》

　　4、上述文件的存放地點和查閱方式如下：

　　存放地點：基金管理人和基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人互聯網站www.huaan.com.cn。

　　查閱方式：投資者可登錄基金管理人互聯網站查閱，或在營業時間內至基金管理人或基金托管人的辦公場所免費查閱。

　　華安基金管理有限公司

　　2006年4月20日