安瑞證券投資基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年4月14日復核

了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的擴募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、基金概況

　　2、基金的投資

　　3、基金管理人

　　4、基金托管人

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標(未經審計)

　　2、凈值表現

　　A、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較

　　備注：本基金合同中沒有規定業績比較基準。

　　B、圖示自基金合同生效以來基金份額凈值表現

　　基金份額累計凈值增長率歷史走勢圖

　　四、管理人報告

　　1、基金經理

　　林義將先生，工學碩士，8年證券、基金從業經歷。曾在大鵬證券上海管理總部從事行業與上市公司研究工作。1999年加入華安基金管理有限公司，曾任研究發展部高級研究員。

　　2、基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守有關法律法規及《安瑞證券投資基金基金合同》、《安瑞證券投資基金擴募說明書》等有關基金法律文件的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益，不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情形。

　　3、基金經理工作報告

　　⑴行情回顧

　　一季度股票市場延續了去年12月以來的上升趨勢，深證綜指的走勢明顯強于上證指數。上證指數經歷了1月份的單邊上漲之后，2月份進行強勢整理，3月上旬經過短暫的回調之后開始重拾升勢。受2005年經營業績低于預期、估值水平總體偏高等因素的影響，中小企業板指數相對上證指數的最大跌幅接近10個百分點；黃金、銅、鋅等有色金屬價格持續走高，推動天相有色金屬行業指數上漲了約六成；人民幣升值壓力增大，房地產行業指數上漲了三成；受電煤價格上漲的影響，電力行業個股普遍表現不佳，電力行業指數成為唯一下跌的天相二級行業指數。有色、房地產等行業的多只個股的最大漲幅接近或超過了100%%。

　　⑵操作回顧

　　一季度安瑞基金凈值增長11.64%%，與同期上證指數的漲幅基本持平。國內綜合煤價在經歷了去年三季度的短暫下跌之后，四季度出現恢復性上漲，今年一季度綜合煤價穩中有升，大幅增加了煤炭行業的資產配置；國內汽車銷量自去年12月以來已連續三個月出現超預期增長，增持了汽車及配件類股票；“十一?五”期間，國家電網和南方電網的投資力度將明顯加大，增持了電氣設備類股票；工程機械行業自去年二季度以來，特別是在建設社會主義新農村的推動下，出現了加速增長的勢頭，增持了工程機械類股票。同時，對農業、化工、家電等行業的股票進行了適量的減持。

　　⑶展望

　　相對寬松的信貸政策有利于固定資產投資維持較高的增速，有利于經濟的穩定增長。股權分置改革的深化、股市融資功能的恢復、再融資方式的創新為大集團實現整體上市提供了有利的條件。周邊股市的持續上漲和股改對價的預期使A股相對于H股具備了明顯的估值優勢。我們將重點關注建設社會主義新農村、電網建設、人民幣升值與資產重估、資源價格改革帶來的投資機會。在警惕景氣回落、估值偏高的行業和個股的投資風險的同時，關注景氣回升、調整充分的行業和個股的投資機會。

　　五、投資組合報告

　　(一) 基金資產組合

　　(二) 股票投資組合

　　1、按行業分類的股票投資組合

　　2、基金投資前十名股票明細

　　(三) 債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　2、基金投資前五名債券明細

　　(四) 權證投資組合

　　1、基金投資前五名權證明細

　　本報告期末本基金所持有權證情況：無。

　　(五) 投資組合報告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市證券采用公告內容截止日(或最近交易日)的市場平均價計算，已發行未上市股票采用成本價計算。

　　2、本報告期內需說明的證券投資決策程序

　　本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體不存在被監管部門立案調查的，在本報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。

　　本基金投資前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　4、處于轉股期的可轉換債券明細

　　5、整個報告期內獲得的權證明細：

　　本基金在本報告期內沒有主動投資權證，沒有因股權分置改革被動持有權證。

　　6、基金管理公司運用固有資金投資基金情況

　　華安基金管理有限公司在本報告期內投資本基金的持有份額和變化情況如下：

　　六、備查文件目錄

　　1、《安瑞證券投資基金基金合同》

　　2、《安瑞證券投資基金擴募說明書》

　　3、《安瑞證券投資基金托管協議》

　　4、上述文件的存放地點和查閱方式如下：

　　存放地點：基金管理人和基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人互聯網站www.huaan.com.cn。

　　查閱方式：投資者可登錄基金管理人互聯網站查閱，或在營業時間內至基金管理人或基金托管人的辦公場所免費查閱。

　　華安基金管理有限公司

　　2006年4月20日