金元證券投資基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規(guī)定,于2006年4月12日復核

了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金金元

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1992年5月28日

　　清理規(guī)范成立日：2000年3月28日

　　期末基金份額總額：500,000,000.00

　　投資目標：本基金是以高新技術產業(yè)上市公司為主要投資對象的成長型基金，投資目標是通過積極的投資策略，在分散和減少投資風險的前提下，謀求基金資產收益的最大化。

　　投資策略：本基金主要是投資成長型的上市公司，通過深入的研究分析找到具有持續(xù)增長潛力的上市公司中長期投資。在適當控制風險的前提下，通過積極的資產配置與投資操作獲取最大化的收益。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　(二)基金凈值表現

　　1、凈值增長率與同期業(yè)績基準收益率比較表

　　2、累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢比較圖

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理團隊

　　王黎敏先生，CFA，基金經理，1975年出生，經濟學碩士，七年基金從業(yè)經驗，具有基金從業(yè)資格。1997年畢業(yè)于南京大學，獲理學學士學位。2000年畢業(yè)于中國人民銀行研究生部，獲經濟學碩士學位。2000年進入南方基金管理有限公司工作，曾任研究部研究員、開元基金經理助理、南方穩(wěn)健成長基金經理助理。

　　此外，基金金元管理小組還配備了若干名證券投資分析人員，協助基金經理從事基金金元的投資管理工作。

　　(二)基金運作的遵規(guī)守信情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關法律法規(guī)及其各項實施準則、《金元證券投資基金合同》和其他有關法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為�；�金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　(三)基金的投資策略和業(yè)績表現說明

　　本季度A股市場的股權分置改革進入了攻堅突破期；由于融資功能沒有恢復，宏觀貨幣環(huán)境、行業(yè)景氣和股改成為市場的主導因素，其中尤其以本幣升值主題為甚。

　　宏觀經濟仍以相對較高的速度在增長，工業(yè)增加值增速在16%%左右，固定資產完成投資額增速在26%%左右，但是企業(yè)尤其工業(yè)企業(yè)的經濟效益景氣度在下降，經濟體系內各部門冷熱不均愈加明顯。根據國家統(tǒng)計局對全國19500家各種類型企業(yè)的調查結果顯示，一季度全國企業(yè)景氣指數為131.5，分別比上季度和去年同期下降0.2和1.0點。企業(yè)虧損面在擴大，虧損額在增加。資源和金屬礦產價格維持高位，并且呈現加速攀升態(tài)勢。居民收入增加所引致的消費需求穩(wěn)定上升。與此同時，本幣在穩(wěn)步升值，折合年率約3%%。加大的貿易順差和加速流入的熱錢導致廣義貨幣供應量過大，但是產能總體過剩，實體經濟投資回報預期下降，企業(yè)投資謹慎，信貸增速維持在15%%以下，因此社會閑余資金數量龐大。本幣升值效應在資金市場和

　　本季度管理層指出2006年將基本完成股改，明確了投資者的預期。股改的進程逐步加快，呈現全面推進的局面，預計上半年就能完成大半�；謴驮偃谫Y和新老劃斷對市場的心理影響在逐步消化。資本市場將逐步從股改攻關進入股改與發(fā)展并重的階段。

　　金元基金在本季度的操作分兩個大的階段。第一階段，對去年底的持倉進行了調整，大幅增持了地產、銀行、能源等板塊，增持了股改方案創(chuàng)新、基本面良好的企業(yè)，減持了基本面欠佳和估值較高的資產。由于有大量的公司進入股改流程，產生了較大的機會成本。第二階段，隨著G股復牌增多，及時進行了調倉，增加了消費類資產，進一步增持了金融類資產，同時重點增持了股改后基本面發(fā)生重大變化、估值嚴重偏低的資產。在未來一段時間，基金金元將對于中長期本幣升值過程中突現價值的資產重點持有，對受惠于消費結構升級和居民收入水平提高的經濟推動力類型資產進行重點配置，繼續(xù)挖掘和持有具有核心競爭力、有良好成長空間、公司治理結構完善、大小股東利益傾向一致的優(yōu)勢企業(yè)，對于細分行業(yè)龍頭和創(chuàng)新性企業(yè)給予重點關注。

　　五、投資組合報告

　　(一)期末基金資產組合情況

　　(二)期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成

　　4、期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、權證投資情況

　　本報告期內本基金只有因股權分置改革被動持有權證投資，無主動投資權證情況。因股權分置改革被動持有權證投資情況如下：

　　六、管理人持有本基金份額情況

　　截止2006年3月31日，南方基金管理有限公司作為基金發(fā)起人持有本基金份額7,354,661.00單位，占基金總份額的1.47%%。

　　七、備查文件目錄

　　1、 金元證券投資基金基金合同�！�

　　2、金元證券投資基金托管協議。

　　3、金元證券投資基金2006年1季度報告原文。

　　存放地點：深圳市深南大道4009號投資大廈7樓

　　查閱方式：公司網站：www.southernfund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零六年四月二十日