華夏紅利混合型投資基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年4月17日復核

了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　華夏紅利混合型證券投資基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的

　　歷史走勢對比圖

　　(2005年6月30日至 2006年3月31日)

　　注：1、本基金合同于2005年6月30日生效， 2005年8月1日開始辦理申購、贖回業務。

　　2、本基金持有一家上市公司的股票市值不得超過基金資產凈值的10%%；本基金與本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券不得超過該證券的10%%；.基金財產參與股票發行申購時，本基金所申報的金額不得超過基金總資產，或基金所申報的股票數量不得超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；基金持有的現金以及到期日在1年以內的國債、政策性金融債等短期金融工具的資產比例不得低于5%%；違反基金合同關于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；中國證監會規定禁止的其他情形。基金管理人應當自基金合同生效之日起3個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　孫建冬先生：經濟學博士。曾任職于中國銀河證券資產管理總部、華鑫證券公司、嘉實基金管理公司、華夏證券股份有限公司，從事證券研究和投資工作。2004年加入華夏基金管理公司，現任華夏紅利混合型證券投資基金基金經理。

　　2、報告期內本基金運作遵規守信，不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情況。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　(1)本基金業績表現

　　截至2006年3月31日，本基金份額凈值為1.100元，本報告期份額凈值增長率為14.76%%，同期業績比較基準增長率為10.03%%。

　　(2)行情回顧及運作分析

　　2006年是中國A股市場值得期待的一年。2006年初華夏紅利對宏觀經濟形成了兩個基本判斷：首先是國內宏觀經濟的情況要好于市場的預期，電力、高速公路等行業月度數據作為宏觀經濟的先導指標已提前有所反映；第二，全球流動性過剩的情況仍會延續，人民幣匯率將維持長期緩慢升值的趨勢。在此判斷下，華夏紅利加大了對周期行業，如有色金屬、工程機械的配置。

　　2月份以來，華夏紅利進一步理清了適合其產品性質的投資策略：在人民幣升值與消費升級的大背景下，消費品與服務業將是長期穩定跑贏大盤、同時能夠穩定創造自由現金流、穩定提供紅利回報的行業。因此，華夏紅利將股票倉位相對集中地配置到消費品與服務業領域，尤其是食品飲料、房地產、有線網絡、金融等行業；減持了對制造業的投資。在股票平均倉位低于市場平均水平的情況下，依靠行業與個股的選擇，1季度后期，盡管大盤升幅有限，華夏紅利的收益仍穩步上升。

　　(3)市場展望和投資策略

　　展望2季度，新老劃斷、新股發行會加大大盤震蕩的幅度，這為我們吸納有長期上升潛力的股票提供了機會。華夏紅利將在個股輪動的前提下堅持對消費品與服務業領域的投資力度，同時關注階段性的投資機會，為基金投資人爭取更好的回報。

　　華夏紅利基金將繼續奉行華夏基金管理有限公司“為信任奉獻回報”的經營理念，規范運作，審慎投資，勤勉盡責地為基金持有人謀求長期、穩定的回報。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。

　　3、本報告期基金的其他資產構成

　　單位：元

　　4、本報告期基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會核準基金募集的文件；

　　2、《華夏紅利混合型證券投資基金基金合同》；

　　3、《華夏紅利混合型證券投資基金托管協議》；

　　4、法律意見書；

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照；

　　6、基金托管人業務資格批件、營業執照。

　　(二)存放地點

　　備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。

　　華夏基金管理有限公司

　　二○○六年四月二十日