德盛安心成長混合型基金2006年第1季度報告

　　一、 重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人———中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年

4月10日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、 基金產品概況

　　基金簡稱：德盛安心

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年7月13日

　　報告期末基金份額總額：58,945,172.85份

　　投資目標：全程風險預算，分享經濟成長，追求絕對收益。

　　投資策略：本基金的投資管理主要分為兩個層次：第一個層次通過全程的風險預算，結合數量化的金融工程模型，根據市場以及基金超額收益率的情況，進行資產配置、行業配置和不同種類債券的配置。第二個層次，在股票投資方面，以價值選股為原則，主要選取基本面好、流動性強，價值被低估的公司，在行業配置基礎上進行組合管理；在債券投資方面，注重風險管理，追求穩定收益，基于對中長期宏觀形勢與利率走勢的分析進行久期管理與類屬配置，并適量持有可轉換債券來構建債券組合。

　　業績比較基準：為“德盛安心成長線”，“德盛安心成長線”的確定方式為在基金合同生效時的值為0.90元，隨著時間的推移每天上漲，在任意一天的斜率為同時期一年期銀行存款稅后利率除以365。

　　風險收益特征：中低風險的基金產品，追求長期的穩定的收益。

　　基金管理人名稱：國聯安基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　(一)各類財務指標

　　注：上述財務指標采用的計算公式，詳見證監會發布的證券投資基金信息披露編報規則-第1號《主要財務指標的計算及披露》。

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益要低于所列數字。

　　(二)與同期業績比較基準變動的比較

　　注：本基金的業績基準為“德盛安心成長線”， 德盛安心成長線的確定：在基金合同生效時的值為0.90元，隨著時間的推移每天上漲，在任意一天的斜率為同時期一年期銀行存款稅后利率除以365。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　孫蔚女士，CFA(特許金融分析師)，CPA(注冊會計師)，復旦大學博士研究生。曾任申銀萬國證券研究所高級研究員、行業研究部副經理及英國FRAMLINGTON基金管理公司基金經理助理。2003年加入本公司，2005年7月起任德盛安心成長混合型證券投資基金基金經理，2005年9月起兼任德盛穩健證券投資基金基金經理。

　　夏朝宇女士，紐約州立大學碩士研究生。歷任所羅門美邦債券研究部(紐約)副總裁、華泰保險資產管理中心(上海)投資部經理。2003年加入本公司，在投資組合管理部從事固定收益投資工作。2006年3月起任本基金的基金經理。

　　(二)基金運作合法合規性報告

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《德盛安心成長混合型證券投資基金基金合同》及其他相關法律法規、法律文件的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內未發現損害基金份額持有人利益的情形。

　　(三)基金投資策略和業績表現說明

　　1、報告期內投資策略和業績表現說明

　　06年一季度，安心基金凈值增長率為3.35%%，業績基準收益率為0.49%%，實現一次分紅。

　　從A股市場表現來看，市場延續去年四季度以來觸底回升的態勢，呈強勢市場走勢。行業表現顯現強者橫強，弱者橫弱的特征。以有色、食品、地產、金融、商業、機械為代表的主流行業保持領漲，而紡織、電力、鋼鐵、造紙等行業漲勢持續落后于大勢。隨著機構投資者價值投資理念加強，市場趨同性和集中度增加，持續高增長的行業和個股獲得市場溢價。

　　債券市場呈高位震蕩走勢。1月份處于發債真空期，在資金面帶動下，市場小幅上漲。隨后在貨幣政策微調緊縮的預期下，市場小幅下跌，呈弱市走勢。

　　在一季度的操作過程中，安心成長基金嚴格遵守為投資者創造持續穩定收益的原則，主動配置股性資產，分享市場收益。同時加強了絕對收益的投資操作，獲得穩定回報。

　　2、對宏觀經濟、證券市場及行業走勢等的簡要展望

　　從宏觀經濟和資本市場的走勢來看，國內市場與全球市場的聯動性增強。在美國股指帶動下，全球股市連創5年新高，對中國股市的觸底上升期到推波助瀾的作用。在全球資金面充足的局面以及人民幣升值的大背景下，經濟的健康運行以及相對寬松的宏觀政策，對資本市場走勢的影響是正面的。同時我們也將密切關注二季度新老劃斷將近對于市場的沖擊。

　　從行業和個股層面，我們將主要追隨市場主流行業，選擇業績持續穩定增長的企業。我們將關注：1、與國內和全球宏觀環境向好掛鉤緊密的行業，包括房地產、金融、有色。2、具有主題投資概念的行業和公司，如軍工、核電設備、3G概念、電力設備等。3、消費類中具有獨特的經營和競爭優勢、持續穩定增長的公司，如食品、醫藥、商業。4、全球化進程中，具有國際競爭優勢的行業和公司，包括工程機械等。

　　從債券市場方面，今年關鍵在于把握宏觀面以及政策走向預期的變化。在貨幣政策微調緊縮的預期下，短期內回避利率市場的風險。在市場充分調整之后，我們認為市場將轉向平衡市，將把握相應的投資機會。

　　本基金將繼續嚴格遵循風險預算為投資者追求絕對收益。我們將在市場活躍階段，分享市場收益，同時繼續挖掘絕對收益操作機會，為基金持有人能夠長期安心持有，創造持續穩定的收益。

　　五、基金投資組合

　　(一)基金資產組合情況

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　(五)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、 本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　2、 本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、 截至2006年3月31日，基金的其他資產包括：交易保證金250,000.00元，應收申購款236,400.00元，應收利息511,012.83元，其他應收款500.00元。

　　4、 本基金持有的處于轉股期債券明細：

　　5、 本基金本報告期內獲得權證的數量及成本總額：

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　(一)本基金備查文件目錄

　　1、 中國證監會批準德盛安心成長混合型證券投資基金發行及募集的文件

　　2、 《德盛安心成長混合型證券投資基金基金合同》

　　3、 《德盛安心成長混合型證券投資基金招募說明書》

　　4、 《德盛安心成長混合型證券投資基金托管協議》

　　5、 基金管理人業務資格批件、營業執照

　　6、 基金托管人業務資格批件和營業執照

　　7、 中國證監會要求的其他文件

　　(二)存放地點及查閱方式

　　1、 查閱地址：上海市浦東新區世紀大道88號金茂大廈46樓

　　2、 網址：www.gtja-allianz.com

　　國聯安基金管理有限公司

　　2006年4月19日