裕澤證券投資基金季度報(bào)告2006年第1號(hào)

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人中國(guó)工商銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年4月12日復(fù)核了本報(bào)告

中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱：基金裕澤

　　基金代碼：184705

　　基金運(yùn)作方式：契約型、封閉式

　　基金合同生效日：2000年3月27日

　　報(bào)告期末基金份額總額：5億份

　　投資目標(biāo)：本基金屬于科技基金，主要投資于具有較高科技含量的上市公司。所追求的投資目標(biāo)是在盡可能分散和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求基金資本增值和投資收益的最大化。

　　投資策略：本基金的投資組合應(yīng)本著收益性、安全性、流動(dòng)性的原則。依據(jù)科技成果和創(chuàng)新能力給上市公司帶來(lái)的預(yù)期收益和發(fā)展?jié)摿Γ�通過(guò)投資于科技含量較高的上市公司，實(shí)現(xiàn)基金長(zhǎng)期的股票投資收益。通過(guò)綜合國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)、公司和證券市場(chǎng)的相關(guān)因素，確定各類(lèi)金融工具的投資組合比例，達(dá)到分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，確保基金資產(chǎn)安全，謀求基金收益長(zhǎng)期穩(wěn)定的目的。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：無(wú)

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：無(wú)

　　基金管理人名稱：博時(shí)基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國(guó)工商銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一) 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　2006年1季度主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：人民幣元

　　上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，例如，封閉式基金交易傭金等,計(jì)入費(fèi)用后持有人的實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二) 凈值表現(xiàn)

　　1、 本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率

　　2、 圖示自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況

　　四、管理人報(bào)告

　　(一)基金經(jīng)理介紹

　　高陽(yáng)先生，1998年畢業(yè)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。1998年7月至2000年2月在中國(guó)國(guó)際金融有限公司銷(xiāo)售交易部從事國(guó)債投資工作，任經(jīng)理。2000年3月入博時(shí)基金管理有限公司，歷任債券組合投資經(jīng)理、價(jià)值增長(zhǎng)基金經(jīng)理、固定收益部總經(jīng)理。2004年7月起任裕澤基金經(jīng)理。高陽(yáng)先生曾在英國(guó)BAILLIE GIFFORD基金公司接受了近一年的投資工作培訓(xùn)，2003年成為美國(guó)注冊(cè)金融分析師協(xié)會(huì)會(huì)員(CFA)。

　　2006年1月，高陽(yáng)先生因公司內(nèi)部工作調(diào)動(dòng)，不再擔(dān)任裕澤證券投資基金基金經(jīng)理。經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn), 本公司聘請(qǐng)鄒志新先生擔(dān)任裕澤證券投資基金基金經(jīng)理。

　　鄒志新先生，1970年出生，博士生，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)非執(zhí)業(yè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師。1992年畢業(yè)于北京理工大學(xué)，獲理學(xué)學(xué)士學(xué)位，1997年在江西財(cái)經(jīng)大學(xué)獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，2002年起攻讀南開(kāi)大學(xué)(深圳班)博士。1997年至1999年在君安證券研究所從事研究工作，任核心研究員。1999年入博時(shí)基金管理有限公司，曾任研究員、交易員、基金裕隆基金經(jīng)理助理。2006年1月起任基金裕澤基金經(jīng)理，2003年7月起任基金裕元基金經(jīng)理。

　　(二)本報(bào)告期內(nèi)基金運(yùn)作情況說(shuō)明

　　在本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵循了《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》及其各項(xiàng)實(shí)施細(xì)則、《裕澤證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金投資管理符合有關(guān)法規(guī)和基金合同的規(guī)定，沒(méi)有損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　業(yè)績(jī)回顧：

　　2006年3月31 日，基金裕澤單位凈值1.2469元，報(bào)告期內(nèi)凈值增長(zhǎng)率為9.21%%，同期上證指數(shù)上漲 11.82%%。

　　投資回顧：

　　本基金經(jīng)理在管理基金裕澤期間，一直致力于為基金持有人提供專業(yè)、敬業(yè)的投資服務(wù)，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期的、穩(wěn)健的增長(zhǎng)。

　　2006年是“十一·五”開(kāi)局之年，過(guò)去的第一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)有加快跡象，主要港口、進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)速度回落明顯。國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)交投活躍，上海市場(chǎng)日交易金額曾經(jīng)到達(dá)200億元；承接2005年12月初以來(lái)的上漲趨勢(shì)，期間上證綜合指數(shù)突破1300點(diǎn)，至期末上漲11.82%，局部牛市演變?yōu)榇蟊娕Ｊ小?/p>

　　基金裕澤本期行業(yè)配置的思路是繼續(xù)減少可貿(mào)易品制造業(yè)的配置，增加服務(wù)業(yè)和消費(fèi)品的配置。在交投活躍，遍地開(kāi)花，行情有很明顯股改效應(yīng)的市場(chǎng)里，本基金的投資組合會(huì)遜于同業(yè)表現(xiàn)，而組合中長(zhǎng)江電力、中國(guó)石化、現(xiàn)代投資等過(guò)去為組合的穩(wěn)健防御作出貢獻(xiàn)的公司期間一直維持較高比例，影響業(yè)績(jī)表現(xiàn)。隨著股改的深入和攻堅(jiān)，相信市場(chǎng)的表現(xiàn)會(huì)慢慢弱化股改單一事件的影響，從而帶動(dòng)本基金業(yè)績(jī)的強(qiáng)力反彈。我們一直追求的取得超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)和同業(yè)平均的目標(biāo)不會(huì)改變。

　　投資展望：

　　對(duì)于2006年的投資本基金遵循以下邏輯。我們現(xiàn)在所處的投資環(huán)境是：人民幣處于升值起步階段；利率位于低位；生產(chǎn)資料和生活資料已經(jīng)開(kāi)始市場(chǎng)化定價(jià)；證券市場(chǎng)開(kāi)放加速和股權(quán)分置改革全面完成；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更重視增長(zhǎng)質(zhì)量，結(jié)構(gòu)調(diào)整讓消費(fèi)在三駕馬車(chē)中的份量越來(lái)越重等等。居于此的分析，我們的投資將抓住這些主線進(jìn)行組合管理。比如我們會(huì)繼續(xù)超基準(zhǔn)權(quán)重配置房地產(chǎn)、(金融)服務(wù)業(yè)和商業(yè)零售及消費(fèi)品行業(yè)；我們會(huì)高度重視股權(quán)的價(jià)值和由此而來(lái)的行業(yè)重組及收購(gòu)兼并煥發(fā)的市場(chǎng)的青春活力。

　　在今天的中國(guó)證券市場(chǎng)，存在非常多和非常好的機(jī)會(huì)，也同時(shí)存在著許多風(fēng)險(xiǎn)和陷阱，因此我們始終把風(fēng)險(xiǎn)控制放在首要位置，對(duì)于投資標(biāo)的的篩選更加嚴(yán)格，把不確定性的資產(chǎn)配置比例盡量降低。同時(shí)，針對(duì)市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)制度的變化，我們也在嚴(yán)謹(jǐn)和穩(wěn)健投資的同時(shí)賦予靈活和激進(jìn)的管理。天道酬勤，收獲源于耕耘。本基金經(jīng)理將繼續(xù)勵(lì)精圖治，讓對(duì)投資組合的信心轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績(jī)上的提高！

　　五、投資組合報(bào)告

　　(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)報(bào)告期末按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合

　　(三)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　(四)報(bào)告期末按券種分類(lèi)的債券投資組合

　　(五)報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　(六)投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒(méi)有被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒(méi)有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)包括：

　　4、報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　六、本基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　本基金管理人在本基金擴(kuò)募時(shí)認(rèn)購(gòu)2,500,000份基金份額，占基金總規(guī)模的0.5%，報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有變化。

　　七、備查文件目錄

　　1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)裕澤證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、《裕澤證券投資基金基金合同》

　　3、《裕澤證券投資基金基金托管協(xié)議》

　　4、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　5、裕澤證券投資基金各年度審計(jì)報(bào)告正本

　　6、報(bào)告期內(nèi)裕澤證券投資基金在指定報(bào)刊上各項(xiàng)公告的原稿

　　存放地點(diǎn)：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買(mǎi)復(fù)印件

　　投資者對(duì)本報(bào)告書(shū)如有疑問(wèn)，可咨詢本基金管理人博時(shí)基金管理有限公司

　　客戶服務(wù)中心電話：010-65171155

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　　本基金管理人：博時(shí)基金管理有限公司

　　2006年4月19日