裕隆證券投資基金2006年第一季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年4月18日復(fù)核了本報(bào)告

中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況：

　　基金簡(jiǎn)稱：基金裕隆

　　基金運(yùn)作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1999年6月15日

　　報(bào)告期末基金份額總額：30億份

　　投資目標(biāo)：為投資者減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，確�；�金資產(chǎn)的安全并主要通過(guò)投資于業(yè)績(jī)能夠保持長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)、從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看市場(chǎng)價(jià)值被低估的成長(zhǎng)型上市公司來(lái)實(shí)現(xiàn)基金的投資收益。

　　投資策略：本基金的投資組合應(yīng)本著收益性、安全性、流動(dòng)性的原則。依據(jù)上市公司的預(yù)期收益和發(fā)展?jié)摿�，通過(guò)投資于業(yè)績(jī)能夠保持長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)、從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看市場(chǎng)價(jià)值被低估的成長(zhǎng)型公司來(lái)實(shí)現(xiàn)基金長(zhǎng)期的股票投資收益。通過(guò)綜合國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)、公司和證券市場(chǎng)的相關(guān)因素，確定各類金融工具的投資組合比例，達(dá)到分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，確�；�金資產(chǎn)安全，謀求基金收益長(zhǎng)期穩(wěn)定的目的。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：無(wú)

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：無(wú)

　　基金管理人：博時(shí)基金管理有限公司

　　基金托管人：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

　　上市時(shí)間： 1999年6月24日

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和凈值表現(xiàn)

　　(一) 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　2006年1季度主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：人民幣元

　　上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，例如，封閉式基金交易傭金等，計(jì)入費(fèi)用后持有人的實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)凈值表現(xiàn)

　　1. 本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率

　　2. 圖示自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況。

　　四、管理人報(bào)告

　　(一)基金經(jīng)理介紹

　　高陽(yáng)先生，1998年畢業(yè)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。1998年7月至2000年2月在中國(guó)國(guó)際金融有限公司銷售交易部從事國(guó)債投資工作，任經(jīng)理。2000年3月加入博時(shí)基金管理有限公司，歷任債券組合投資經(jīng)理、價(jià)值增長(zhǎng)基金經(jīng)理、固定收益部總經(jīng)理。2004年7月起任裕澤基金經(jīng)理。高陽(yáng)先生曾在英國(guó)BAILLIE GIFFORD基金公司接受了近一年的投資工作培訓(xùn)，2003年成為美國(guó)注冊(cè)金融分析師協(xié)會(huì)會(huì)員(CFA)。

　　(二)本報(bào)告期內(nèi)基金運(yùn)作情況說(shuō)明

　　在本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵循了《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》及其各項(xiàng)實(shí)施細(xì)則、《裕隆證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金投資管理符合有關(guān)法規(guī)和基金合同的規(guī)定，沒(méi)有損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　業(yè)績(jī)回顧：

　　2006年3月31 日，基金裕隆單位凈值1.0857元，報(bào)告期內(nèi)凈值增長(zhǎng)率為12.55%%, 同期上證指數(shù)上漲11.82%%。

　　投資回顧：

　　在經(jīng)歷5年的市場(chǎng)調(diào)整后，A股市場(chǎng)年初以來(lái)受股權(quán)分置的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的回升、寬松的貨幣政策和人民幣升值等多個(gè)因素的推動(dòng)，延續(xù)了05年12月份的強(qiáng)勁表現(xiàn)，年初以來(lái)市場(chǎng)整體回報(bào)率達(dá)到11.82%%，其中股改因素貢獻(xiàn)了5.3%%。從行業(yè)表現(xiàn)看，有色金屬股票在全球商品價(jià)格的帶動(dòng)下獲得了最高的漲幅，銀行地產(chǎn)類股票在人民幣升值因素作用下保持強(qiáng)勢(shì)，品牌消費(fèi)品公司也被市場(chǎng)充分發(fā)掘，中石化私有化題材也引發(fā)石化類股票上漲并帶動(dòng)相關(guān)私有化和并購(gòu)類股票上漲。總體來(lái)看，A股市場(chǎng)各類股票百花齊放的局面體現(xiàn)了各類型的資金踴躍入市，資金推動(dòng)市場(chǎng)上漲，并且由于A股估值仍有低估，資金持續(xù)流入A股市場(chǎng)的情況未來(lái)一段時(shí)間仍將維持。

　　本基金在一季度適度加大了對(duì)銀行地產(chǎn)、消費(fèi)品的投資，并保持了去年建立的有色金屬股票頭寸，凈值增長(zhǎng)率超過(guò)了同期指數(shù)回報(bào)率水平。但本基金仍堅(jiān)持對(duì)價(jià)值股的投資并認(rèn)為在一個(gè)上升市道中，成長(zhǎng)類股票和價(jià)值類股票都會(huì)取得良好回報(bào)，保持組合的多樣化和平衡對(duì)控制基金風(fēng)險(xiǎn)尤為重要，長(zhǎng)期凈值增長(zhǎng)率最大化是本基金的首要目標(biāo)。

　　投資展望：

　　2006年是充滿機(jī)會(huì)的一年�！笆�一·五”規(guī)劃，股改收益，新股發(fā)行，人民幣升值，外資并購(gòu)，這些階段性熱點(diǎn)將在2006年中不斷鼓舞各種類型的投資人不斷入場(chǎng)。雖然市場(chǎng)在未來(lái)3-6個(gè)月會(huì)面臨IPO和再融資開(kāi)閘，資金獲利回吐，非流通股進(jìn)入流通期等利空因素，但市場(chǎng)中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)已經(jīng)確立，本基金會(huì)以積極的態(tài)度面對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的調(diào)整，并力求發(fā)掘到更多投資機(jī)會(huì)，努力為持有人創(chuàng)造回報(bào)。

　　五、投資組合報(bào)告

　　(一)本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　(二)本報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細(xì)

　　(四) 債券投資組合

　　(五)投資前五名債券明細(xì)

　　(六)投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒(méi)有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒(méi)有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　3、基金的其他資產(chǎn)包括：應(yīng)收利息12,930,164.55元，交易保證金410,000.00元，應(yīng)收證券清算款14,816,487.15元。

　　4、報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券

　　六、本基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　本管理人在本基金募集時(shí)認(rèn)購(gòu)6,000,000份基金份額，占基金總規(guī)模的0.2%，報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有變化。

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)裕隆證券投資基金設(shè)立的文件

　　2. 《裕隆證券投資基金基金合同》

　　3. 《裕隆證券投資基金基金托管協(xié)議》

　　4. 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　5. 裕隆證券投資基金各年度審計(jì)報(bào)告正本

　　6. 報(bào)告期內(nèi)裕隆證券投資基金在指定報(bào)刊上各項(xiàng)公告的原稿

　　存放地點(diǎn)：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買復(fù)印件

　　投資者對(duì)本報(bào)告書(shū)如有疑問(wèn)，可咨詢本基金管理人博時(shí)基金管理有限公司

　　全國(guó)客服電話：95105568

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　　本基金管理人：博時(shí)基金管理有限公司

　　2006年4月19日