景福證券投資基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年4月14日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年1月1日起至2006年3月31日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　基金景福累計份額凈值增長率走勢圖

　　(1999年12月30日至2006年3月31日)

　　注：按基金合同規定，本基金應在成立后三個月內達到規定的投資比例。截至報告日，本基金的各項投資比例已達到基金合同第七條之(七)投資限制中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理小組簡介

　　徐彬先生，基金經理，碩士。10年證券從業經歷，曾就職于君安證券研究所，歷任大成基金管理公司研究部副經理、基金景博基金經理。現同時兼任基金景業基金經理。

　　周建春先生，基金經理助理，碩士。10年證券從業經驗，先后任職于湖南省國際信托投資公司基金管理部、證券管理總部，大成基金管理有限公司研究發展部和基金經理部。

　　(二)基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《景福證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，基金景福的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三)基金經理工作報告

　　經濟數據顯示宏觀經濟增長強勁。1～2月，城鎮固定資產投資同比增長26.6%%，出口增長25.5%%，繼續保持較高水平，而社會消費品零售總額增長12.5%%，延續平穩增長走勢。工業企業收入和利潤快速增長，銀行家信心指數走強。而在另一方面，人民幣匯率升值步伐加快，有色金屬、黃金等商品期貨屢創新高，原油價格居高不下，成品油、煤炭等資源價格的市場化改革逐步推進。總體來看，國內、國際經濟形勢對證券市場形成有力支持，原材料成本上漲對中下游企業帶來壓力。

　　本季度滬深股市走出一波強勁的上揚行情。上證綜指上漲11.82%%，深圳成指上漲22.8%%。從行業來看，有色、房地產、食品飲料、采掘、金屬和金融表現突出，其中有色金屬行業取得57%%的最高漲幅。表現落后的是公用事業、運輸倉儲、信息技術、紡織服裝、農業和醫藥行業，其中公用事業僅取得0.18%%的漲幅。就風格資產而言，大盤股的表現落后于中小盤股，高價股優于中低價股。

　　基于對2006年整體市場看好的判斷，本基金在本報告期內保持積極的投資策略，始終維持較高的股票比例。在結構上對金融、地產、能源、鋼鐵等行業保持較高權重。本期主要增持的行業是銀行，反映我們對處于金融改革大潮中商業銀行高速成長的預期；減持的行業有航空、信息技術和黃金；航空股的投資證明我們前期策略上的失誤，實施了止損策略；信息技術股由于盈利增長不如預期而策略性減持；黃金股的減持則是已經獲得較高的盈利回報。

　　本期基金凈值增長率11.89%%，獲得超額收益的行業是地產和銀行，能源股的表現與基準一致，鋼鐵股則表現為負的超額收益，反映我們的投資預期并沒有與市場同步。此外，我們在表現出色的有色、食品飲料、商業等行業的權重配置偏低，一定程度上影響了本期基金凈值的表現。本期基金凈值波動率較以往有所加大，原因在于我們在策略上實行了更積極的投資管理，加大了對成長性公司的配置權重。

　　我們看好下一季度的市場，策略上仍將實行積極的管理。我們將根據市場的變化，適度加大股票周轉率，平衡資產的風險和收益回報。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　1、積極投資部分

　　2、指數投資部分

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名股票明細

　　1、積極投資部分

　　2、指數投資部分

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：無。

　　5、權證投資情況

　　注：本基金本報告期內投資的權證滬場JTP1(580996)、招行CMP1(580997)分別源于G滬機場(600009)、G招行(600036)股權分置改革對價支付，非基金主動投資。

　　6、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　六、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立景福證券投資基金的文件；

　　2、《景福證券投資基金基金合同》；

　　3、《景福證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　(二)存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年四月十九日