大成價值增長證券投資基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年4月14日復核了本報告中的財

務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年1月1日起至2006年3月31日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　大成價值增長基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2002年11月11日至2006年3月31日）

　　注：按基金合同規定，本基金的初始建倉期為6個月。截至報告日，本基金的各項投資比例已達到基金合同第七條之（六）投資組合中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　楊建華先生，基金經理，工商管理碩士，經濟學博士研究生，先后畢業于北京航空航天大學和西南財經大學。8年證券從業經歷，曾任光大證券研究所研究員、四川啟明星投資公司總經理助理。2004年4月進入大成基金管理有限公司，現同時兼任基金景陽基金經理。

　　何光明先生，基金經理助理，工業管理工程碩士，高級經濟師，12年證券從業經歷。曾任職于湖南省國際信托投資公司基金管理部和證券管理總部，1999年加入大成基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理、策略分析師、大成精選增值混合型證券投資基金基金經理。

　　(二)基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成價值增長證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成價值增長基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三）基金經理工作報告

　　2006年第一季度，伴隨著股改的加速推進，滬深股市強勁反彈，上海綜合指數上漲11.82%%，深圳成分指數則上漲22.80%%。總結第一季度，本基金的凈值實現 15.33%%的增長。

　　在第一季度的投資中,本基金對持股結構進行了比較積極的調整,增持了地產、消費品、資源等行業的龍頭公司股票；大量減持了交通運輸、石化、電信等行業的股票。

　　展望未來，我們對今年的市場繼續保持樂觀。中國經濟的穩定增長、強勁的內需以及逐步完善的人民幣匯率制度改革，是支持投資者對市場越來越有信心的主要原因。盡管兩個市場再融資的何時啟動會增加短期走勢的不確定，但是市場中期轉暖已是既定事實。

　　我們認為，今年最大最持續的投資主題是人民幣升值，圍繞這個主題主要的投資機會將出現在地產、銀行。資源類公司將得到重新的認識，因為相對于石油而言，以有色金屬、煤炭、多晶硅、有機硅為代表的資源其實更加稀缺，中國是很多品種最大的進口國和消費國，而中國的政府和企業很多時候卻不具備對這些資源的定價能力。一些估值合理、增長明確的品牌消費類公司則是我們長期持有的品種。當然，我們也會繼續尋找那些在技術創新等方面表現優異的企業，以及那些盈利模式獨特具有明顯特質的優秀企業。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：無。

　　5、權證投資情況

　　注：本基金本報告期內投資的權證滬場JTP1（580996）、招行CMP1（580997）分別源于G滬機場（600009）和G招行（600036）股權分置改革對價支付，非基金主動投資。

　　6、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況：無。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立大成價值增長證券投資基金的文件；

　　2、《大成價值增長證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成價值增長證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　（二）存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年四月十九日