大成精選增值混合型基金2006年第一季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年4月14日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2006年1月1日起至2006年3月31日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　大成精選增值基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2004年12月15日至2006年3月31日)

　　注： 按基金合同規定，本基金自基金合同生效起6個月內為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同第十四條(三)投資范圍中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　曹雄飛先生，基金經理，金融學碩士，7年證券從業經歷。先后任職于招商證券北京地區總部研究部行業研究員、鵬華基金管理公司研究部宏觀經濟及投資策略分析師、景順長城基金管理公司市場部高級經理。2004年3月以來歷任大成基金管理有限公司研究部高級研究員、投資部總監助理、大成藍籌穩健證券投資基金基金經理助理。

　　(二)基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成精選增值混合型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成精選增值基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三)基金經理工作報告

　　2006年一季度國際經濟總體上表現良好，美國經濟增長強勁，日本經濟復蘇勢頭明顯，歐盟經濟緩慢復蘇，亞洲和拉美地區經濟維持高速增長。國際原油價格持續高位運行，美元對其他主要貨幣顯著貶值，美聯儲基準利率繼續穩步提升。大宗商品價格走勢普遍強勁，基本金屬、稀有金屬和貴金屬等價格盡管有所振蕩但是總體上大幅上漲。

　　前兩個月的宏觀經濟數據顯示，中國經濟繼續保持快速增長。各項價格指數回落，進出口增速有所回落，工業生產高速增長。人民幣匯率升值速度加快，貨幣供應量高速增長，信貸增速躍升。兩會通過了國民經濟“十一五規劃”和06年社會經濟發展規劃，社會主義新農村建設、構建和諧社會等成為經濟發展的取向。

　　一季度A股市場持續走強，盡管在1300點附近多次反復。“十一五規劃”、建設社會主義新農村、人民幣加速升值、股權分置改革等是影響一季度股市走勢和結構變化的四個關鍵因素。市場熱點轉換頻繁，金融服務、房地產、有色金屬、零售和食品飲料板塊成為持續的市場熱點。投資主題多元化，價值重估、外資并購、軍工、裝備制造和周期性行業復蘇等主題投資輪番上場。交投活躍，成交量有所放大。

　　一季度，本基金的股票倉位以92%為軸心小幅變化，積極進行盤中操作，適度提高資產周轉率，今年一季度本基金凈值累計上漲17.72%。為了真誠回報基金份額持有人，一季度本基金進行了兩次分紅。在資產配置方面，本基金主要配置于金融、地產、零售、食品飲料和有色金屬板塊，同時自下而上精選了少量周期性行業個股進行波段操作。

　　展望二季度，本基金管理人認為，國內國際宏觀經濟基本面和貨幣金融狀況將繼續給股市提供良好的外部氛圍。股權分置改革進度加快并有望基本完成，股市基礎性制度建設取得重大進展，投資、融資、價值發現和資源配置功能將逐步恢復。基于此，本基金管理人認為，A股市場有望繼續保持強勢，但由于受到再融資和“新老劃斷”的影響而大幅振蕩。投資主題更加多元化，市場交投更為活躍。金融、地產、零售、食品飲料和有色金屬行業將繼續提供較好的投資機會，但是某些周期性行業的復蘇、外資并購等主題投資也將帶來不錯的收益。相應地，本基金管理人的投資策略是：積極進取，開闊視野，努力發掘和抓住市場重大機會；考慮到金融產品和制度創新以及全流通帶來的市場結構性變化，適度增加大盤藍籌指標股的配置；略微降低資產周轉率，適度降低交易成本。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　無。

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：無。

　　5、權證投資情況

　　注：本基金本報告期內投資的權證招行CMP1(580997)源于G招行(600036)股權分置改革對價支付，非基金主動投資；投資的鞍鋼JTC1(030001)和武鋼JTB1(580001)為本基金的主動投資。

　　6、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況：無。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立大成精選增值混合證券投資基金的文件；

　　2、《大成精選增值混合證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成精選增值混合證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　(二)存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年四月十九日