久富證券投資基金2006年第一季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人交通銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年4月14日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)

務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱：基金久富

　　基金運(yùn)作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：2001年12月18日

　　報(bào)告期末基金份額總額：5億份

　　投資目標(biāo)：本基金屬于價(jià)值型投資基金，主要投資于價(jià)值被低估的股票，通過(guò)組合投資，在注重流動(dòng)性和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　投資策略：由于存在不同的市場(chǎng)，且即使在同一市場(chǎng)也存在市場(chǎng)的細(xì)分，本基金注重股票相對(duì)投資價(jià)值的研究，主要投資于股票價(jià)格明顯低于市場(chǎng)合理預(yù)期價(jià)值(價(jià)格)的公司股票。本基金在分析價(jià)值是否低估時(shí)主要依據(jù)市盈率指標(biāo)，但是不排除使用其他指標(biāo)。

　　基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：無(wú)

　　基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征：無(wú)

　　基金管理人：長(zhǎng)城基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計(jì))

　　下述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(一)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)(2006年1月1日-2006年3月31日)

　　單位：人民幣元

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、基金久富本期凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較例表：

　　2、基金久富凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖：

　　注：根據(jù)基金合同規(guī)定無(wú)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　四、管理人報(bào)告

　　1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　項(xiàng)志群先生，生于1969年，哈爾濱工業(yè)大學(xué)計(jì)算機(jī)工程及其應(yīng)用系工學(xué)學(xué)士。曾就職于航天CAD開(kāi)發(fā)有限公司程序員、經(jīng)易期貨有限公司證券業(yè)務(wù)室、海南省證券公司交易管理部，2001年11月進(jìn)入長(zhǎng)城基金管理有限公司，曾任集中交易室交易主管，現(xiàn)任久富證券投資基金基金經(jīng)理，具有8年證券從業(yè)經(jīng)歷。

　　2、合規(guī)性說(shuō)明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為，嚴(yán)格按照《證券投資基金法》、《久富證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)。本基金管理人通過(guò)不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范基金運(yùn)作，在控制和防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金持有人謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。基金久富的投資運(yùn)作遵守了有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定，無(wú)損害投資者利益的行為。

　　3、投資策略及業(yè)績(jī)回顧

　　2006年一季度久富基金凈值上漲17.41%%，同期上證指數(shù)上漲11.82%%，較指數(shù)表現(xiàn)略好。在封閉式基金中排名第七。組合中的十大重點(diǎn)投資品種為：貴州茅臺(tái)、國(guó)電南瑞、金發(fā)科技、浦發(fā)銀行、招商地產(chǎn)、瀘州老窖、棲霞建設(shè)、招商銀行、山東黃金、歌華有線，與05年末相比，浦發(fā)銀行、招商地產(chǎn)、瀘州老窖都是本季度重點(diǎn)增持的品種，而現(xiàn)代制藥、中國(guó)石化、中興通訊因減持退出十大，雙鷺?biāo)帢I(yè)因漲幅較小而退出十大。

　　本基金的核心策略依然秉承自下而上精選個(gè)股的原則，同時(shí)比較注重長(zhǎng)、中、短期的資產(chǎn)類配置，特別是在基本面轉(zhuǎn)好的情況下，我們認(rèn)為這種偏重于市場(chǎng)偏好的資產(chǎn)配置更有效率，但一季度的市場(chǎng)狀況明顯強(qiáng)于我們的預(yù)期，因此在對(duì)中、短期資產(chǎn)的處理上存在問(wèn)題，主要是過(guò)早地了解了部分處于上升過(guò)程中的投資倉(cāng)位，使得一季度的組合主要依賴長(zhǎng)期資產(chǎn)，而中、短期品種偏少對(duì)計(jì)劃中的股改收益有明顯影響，到季度末我們加強(qiáng)了這方面的投資力度。但在中、短期目標(biāo)的選取上，將依然堅(jiān)持自下而上精選個(gè)股的基本原則，爭(zhēng)取在這類投資中發(fā)現(xiàn)值得長(zhǎng)期持有的重點(diǎn)目標(biāo)。

　　對(duì)于目前的市場(chǎng)，我們認(rèn)為其主題存在于匯率、產(chǎn)業(yè)整合、創(chuàng)新、消費(fèi)等多個(gè)方面，這已是眾所周知的了，但體制性變革與制度性突破是我們關(guān)注的基準(zhǔn)點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上，市場(chǎng)的效率與活力都將大大提高，因此投資收益將會(huì)令人驚喜，我們認(rèn)為行業(yè)前景看好且具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型公司將是我們長(zhǎng)期持有和關(guān)注的目標(biāo)。同時(shí)對(duì)目前的市場(chǎng)要強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定而堅(jiān)持、敏銳而積極的良好心態(tài)，在固守長(zhǎng)期目標(biāo)的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)積極把握中、短期機(jī)會(huì)。總之，本基金將保持構(gòu)建“具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、治理結(jié)構(gòu)完善、有成長(zhǎng)價(jià)值的投資組合”這一風(fēng)格；同時(shí)在操作上繼續(xù)貫徹與落實(shí)“穩(wěn)健中不失進(jìn)取、均衡且富有彈性、可以靈活而富有效率地等待并把握機(jī)會(huì)”的思路與準(zhǔn)則。

　　五、投資組合報(bào)告

　　1、期末基金資產(chǎn)組合情況

　　2、期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　3、基金投資前十名股票明細(xì)

　　4、按券種分類的債券組合

　　5、基金投資前五名債券明細(xì)

　　6、投資組合報(bào)告附注

　　(1)本報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到過(guò)公開(kāi)譴責(zé)、處罰。

　　(2)本基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票。

　　(3)其他資產(chǎn)的構(gòu)成：

　　(4)本基金本期未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券

　　(5)本基金本報(bào)告期內(nèi)權(quán)證投資情況：

　　注：本基金本報(bào)告期內(nèi)投資的權(quán)證均屬按照股權(quán)分置改革被動(dòng)持有,非基金主動(dòng)投資。

　　7、本報(bào)告期末本基金的基金管理人持有本基金2,500,000份，占總份額比例的0.50%%,本報(bào)告期內(nèi)無(wú)變動(dòng)。

　　六、備查文件目錄及查閱方式

　　1、本基金設(shè)立等相關(guān)批準(zhǔn)文件

　　2、《久富證券投資基金基金合同》

　　3、《久富證券投資基金托管協(xié)議》

　　4、報(bào)告期內(nèi)披露的公告原件

　　5、長(zhǎng)城基金管理有限公司章程、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、基金管理公司法人許可證

　　查閱地點(diǎn)：廣東省深圳市深南中路2066號(hào)華能大廈25層

　　查閱方式：投資者對(duì)本報(bào)告書(shū)如有疑問(wèn)，可咨詢本基金管理人長(zhǎng)城基金管理有限公司

　　咨詢電話：0755-83680399

　　網(wǎng)站：www.ccfund.com.cn

　　長(zhǎng)城基金管理有限公司

　　二○○六年四月十九日