國泰金馬穩健回報投資基金2006年第一季度報告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年4月14日復核

了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、 基金產品概況

　　1、 基金簡介

　　基金簡稱：國泰金馬穩健

　　基金代碼：020005

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年6月18日

　　報告期末基金份額總額：255,177,127.59份

　　基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　2、 基金產品說明

　　(1)投資目標：通過股票、債券資產和現金類資產的合理配置，高度適應中國宏觀經濟的發展變化。緊盯不同時期對中國GDP增長具有重大貢獻或因GDP的高速增長而獲得較大受益的行業和上市公司，最大程度地分享中國宏觀經濟的成長成果，為基金持有人謀求穩健增長的長期回報。

　　(2)投資策略：本基金采取定性與定量分析相結合的方式，通過資產配置有效規避資本市場的系統性風險；通過對不同時期與GDP增長密切相關的投資、消費、進出口等因素的深層研究，準確預期并把握對GDP增長貢獻度大及受GDP增長拉動受益度大的重點行業及上市公司；通過個股選擇，挖掘具有成長潛力且被當前市場低估的重點上市公司。在債券投資方面，主要基于長期利率趨勢以及中短期經濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析，實施積極的債券投資管理。基金組合投資的基本范圍：股票資產40%%-95%%；債券資產55%%-0；現金或到期日在一年以內的政府債券不低于5%%。

　　(3)業績比較基準：本基金的業績比較基準=60%%×[上證A股指數和深圳A股指數的總市值加權平均]+40%%×[上證國債指數](在其它較理想的業績基準出現以后，經一定程序會對現有業績基準進行替換)。

　　(4)風險收益特征：本基金屬于中低風險的平衡型基金產品，基金的預期收益高于債券型基金，風險程度低于激進的股票型基金。

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　1、 各主要財務指標

　　注：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、 基金金馬凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　3、 基金金馬累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　四、基金管理人報告

　　1、基金管理合法合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》等有關法律法規的規定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權益等原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。

　　報告期內本基金未發生任何損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規和基金合同的規定，未發生內幕交易、操縱市場和不當關聯交易及其他違規行為，信息披露及時、準確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產、與公司資產之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學決策、規范運作、精心管理和健全內控體系，有效保障了投資人的合法權益。

　　2、基金經理介紹

　　何江旭，男，經濟學碩士，13年證券期貨從業經歷。曾就職于浙江金達期貨經紀有限公司、君安證券公司、國信證券公司。2000年加盟國泰基金管理公司，歷任研究開發部總監助理、投資決策委員會秘書，基金管理部副總監，金鼎基金基金經理，金鑫基金基金經理。

　　3、本基金的投資策略和業績表現說明

　　(1)2006年第一季度市場與投資管理回顧

　　一季度證券市場牛市行情初現。在宏觀經濟持續健康發展、股改穩步推進、人民幣持續升值以及周邊證券市場走強等背景下，國內市場出現了賺錢效應，市場人氣開始恢復，總體上資金持續流入。地產、金融、有色金屬、商業以及食品飲料等行業由于受到基本面的支持，股價表現強勁。

　　本基金基于全年的策略，在一季度保持了較高的股票倉位。重點配置了金融、商業、食品飲料、醫藥以及機械設備制造等與日常生活密切相關的行業，從1月份開始增持了彈性較大的有色金屬、信息技術和房地產行業的股票，降低了交通運輸、電力等行業配置，取得較明顯的效果。

　　(2)2006年第二季度市場及投資管理展望

　　除了上市公司季度報告的業績增長因素外，價值重估、資產增值以及股改之后市場并購的預期將成為二季度的投資主題。在目前的市場氛圍下，增長以及轉型的主題將更加為投資者所歡迎。

　　本基金將努力在短期的情緒躁動與長期的持續增長之間尋找平衡，以保持基金業績的持續穩定增長。繼續從與GDP增長相關性的角度出發，著眼于行業景氣和現實盈利的提升，加強市場特征的判斷和個股價值的挖掘，重點投資于消費和服務型行業中的龍頭公司，增持新農村建設政策受益的相關行業公司，密切關注全流通背景下企業價值重估以及并購重組的市場機會。我們將通過公司投資研究團隊的共同努力，秉承誠信勤勉原則，努力為基金持有人獲取更好的回報。

　　五、基金投資組合報告

　　1、 基金資產組合情況

　　2、 按行業分類的股票投資組合

　　3、 按市值占基金資產凈值比例的前十名股票明細

　　4、 按券種分類的債券投資組合

　　5、 按市值占基金資產凈值比例的前五名債券明細

　　6、 報告附注

　　(1) 報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。

　　(2) 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的情況。

　　(3) 其他資產的構成如下：

　　(4) 報告期末本基金無處于轉股期的可轉換債券。

　　(5)本報告期內投資權證明細如下：

　　a、

　　b、本報告期內無主動投資的權證。

　　六、開放式基金份額變動情況

　　七、備查文件目錄

　　1、關于同意設立國泰金馬穩健回報證券投資基金的批復

　　2、國泰金馬穩健回報證券投資基金合同

　　3、國泰金馬穩健回報證券投資基金托管協議

　　4、國泰金馬穩健回報證券投資基金各年度半年度報告、年度報告及收益分配公告

　　5、國泰金金馬穩健回報證券投資基金代銷協議

　　6、報告期內披露的各項公告

　　7、國泰基金管理有限公司營業執照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點———上海市延安東路700號港泰廣場22-23樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網站上查閱。

　　客戶服務中心電話：(021)33134688，400-8888-688

　　客戶投訴電話：(021)23060279

　　公司網址：www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2006年4月19日