景福證券投資基金2005年第四季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2006年1月17日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2005年10月1日起至2005年12月31日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　基金景福累計份額凈值增長率走勢圖

　　(1999年12月30日至2005年12月31日)

　　注：按基金合同規定，本基金應在成立后三個月內達到規定的投資比例。截至報告日，本基金的各項投資比例已達到基金合同第七條之(七)投資限制中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理小組簡介

　　徐彬先生，基金經理，碩士。10年證券從業經歷，曾就職于君安證券研究所，歷任大成基金管理公司研究部副經理、基金景博基金經理�，F同時兼任基金景業基金經理。

　　周建春先生，基金經理助理，碩士。10年證券從業經驗，先后任職于湖南省國際信托投資公司基金管理部、證券管理總部，大成基金管理有限公司研究發展部和基金經理部。

　　(二)基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《景福證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，基金景福的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三)基金經理工作報告

　　宏觀經濟運行平穩，GDP數據修正令人鼓舞。股權分置改革漸入佳境。本期滬深股市先抑后揚，歲末走出一波上揚行情，個股活躍，熱點紛呈。

　　創新類主題如私有化、權證是本期市場的熱點之一，具備并購和權證發行條件的公司受到追捧；人民幣匯率升值是另一大熱點，資產類、服務類及非貿易品行業大幅走強。從行業屬性看，石化、旅游、銀行、地產、有色等行業本期顯著走強于大盤，而電力、交通運輸、汽車、鋼鐵、醫藥等行業則跑輸指數。

　　按照上期的投資計劃，本基金采取積極的投資策略，并加快進行資產結構的調整。我們判斷隨著股改的深入，上市公司投資價值顯著低估，股市系統性風險減小，在市場下跌過程中逐步加大了股票資產的權重。在結構上，我們判斷匯率升值受益的金融服務類行業可以跑贏穩定增長類行業，本期大幅增加了地產、通訊服務、水泥、銀行、航空、黃金等行業的配置權重，降低了水電、機場、食品飲料等行業的比例。本期基金份額凈值增長率達到4.30%，遠好于同期上證指數的表現，主要來源于上述資產結構的調整。

　　我們對下一季度市場保持樂觀看法。一方面，優質股票資產的收益率高于債券資產收益率，系統性風險降低；另一方面，宏觀經濟平穩運行和匯率改革步伐的加快，將吸引境內外資金的流入。本基金將保持積極的投資策略，維持現有的資產結構，在市場格局的變化過程中積極尋求資產的穩定增值。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　1、積極投資部分

　　2、指數投資部分

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名股票明細

　　1、積極投資部分

　　2、指數投資部分

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。

　　3、基金的其他資產構成

　　單位：元　　　　

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　5、權證投資情況

　　注：本基金本報告期內投資的權證寶鋼JTB1(580000)、武鋼JTB1(580001)／JTP1(580999)、鞍鋼JTC1(030001)、萬科HRP1(038002)分別源于寶鋼股份(600029)、武鋼股份(600005)、鞍鋼新軋(000898)、萬科A(000002)股權分置改革對價支付，非基金主動投資。

　　6、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　六、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立景福證券投資基金的文件；

　　2、《景福證券投資基金基金合同》；

　　3、《景福證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　(二)存放地點

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http：／／www.dcfund.com.cn進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　二○○六年一月二十一日