裕元證券投資基金2005年第四季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2006年1月20日復核了本報告

中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金裕元

　　基金運作方式：契約型、封閉式

　　基金合同生效日：1999年9月19日

　　報告期末基金份額總額：15億份

　　投資目標：通過投資于重組類上市公司實現資本增值

　　投資策略：分散投資實現投資組合的安全性、流動性和收益性的統一

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　上市時間：　　1999年10月28日

　　三、主要財務指標和凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　2005年4季度主要財務指標　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，封閉式基金交易傭金等，計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數字。

　　(二) 凈值表現

　　1、本報告期基金份額凈值增長率

　　2、圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理介紹

　　鄒志新先生，1970年出生，博士生，中國注冊會計師協會非執業注冊會計師。1992年畢業于北京理工大學，獲理學學士學位，1997年在江西財經大學獲經濟學碩士學位，2002年起攻讀南開大學(深圳班)博士。1997年至1999年在君安證券研究所從事研究工作，任核心研究員。1999年入博時基金管理有限公司，曾任研究員、交易員、基金裕隆基金經理助理。2002年1月起任基金裕澤基金經理，2003年7月起任基金裕元基金經理。

　　(二)本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施細則、《裕元證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有發生損害基金持有人利益的行為。

　　(三) 本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　本基金經理在管理基金裕元期間，一貫秉承“專業、自律、求知、進取”的職業操守，堅持價值投資理念，嚴格貫徹“研究為先，先人一步”的投資原則，在控制風險的前提下，根據宏觀經濟政策、行業景氣度和對企業的綜合判斷對基金的資產進行投資組合管理。致力于為基金持有人實現基金資產長期的、穩健的增長。

　　市場本期主要的內容是“股改”和權證。基金裕元本期行業配置的思路是繼續減少制造業的配置，增加服務業的配置，而對于市場拋售明顯的持續穩健增長的公司和具有良好分紅率記錄的公司股繼續增持。2005年，本基金從戰略上有效的完成了對中國石化、寶鋼股份、中國聯通和招商銀行等籃籌股的配置。

　　對于2006年的投資本基金遵循以下邏輯。我們現在所處的投資環境是：人民幣處于升值起步階段；利率位于低位；生產資料和生活資料已經開始市場化定價；證券市場開放加速和股權分置改革深化，等。居于此的分析，我們的投資未來將抓住這些主線進行組合管理。比如我們會繼續超基準權重配置房地產和金融行業；我們會高度重視股權的價值和由此而來的行業重組及收購兼并煥發的市場的青春活力。

　　在今天的中國證券市場，存在非常多和非常好的機會，也同時存在著許多風險和陷阱，因此我們始終把風險控制放在首要位置，對于投資標的的篩選更加嚴格，把不確定性的資產配置比例盡量降低。天道酬勤，收獲源于耕耘。本基金經理對基金組合的未來表現充滿信心！

　　基金裕元單位凈值期末為1.0860元，期初為1.0657元，凈值增長1.90%，同期上證綜指增長0.47%。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　(四)　債券投資組合

　　(五)投資前五名債券明細

　　(六)　投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產包括：交易保證金598，780.49元，應收利息4，399，968.03元。

　　4、報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　本基金管理人在本基金擴募時認購15，000，000.00份基金份額，占基金總規模的1%，報告期內沒有變化。

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準裕元證券投資基金設立的文件

　　2、《裕元證券投資基金基金合同》

　　3、《裕元證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、裕元證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內裕元證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司。

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　全國客服電話：95105568

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2006年1月20日