裕澤證券投資基金2005年第四季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2006年1月20日復核了本報告

中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金裕澤

　　基金運作方式：契約型、封閉式

　　基金合同生效日：2000年3月27日

　　報告期末基金份額總額：5億份

　　投資目標：本基金屬于科技基金，主要投資于具有較高科技含量的上市公司。所追求的投資目標是在盡可能分散和規避投資風險的前提下，謀求基金資本增值和投資收益的最大化。

　　投資策略：本基金的投資組合應本著收益性、安全性、流動性的原則。依據科技成果和創新能力給上市公司帶來的預期收益和發展潛力，通過投資于科技含量較高的上市公司，實現基金長期的股票投資收益。通過綜合國內國際經濟環境、行業、公司和證券市場的相關因素，確定各類金融工具的投資組合比例，達到分散和降低投資風險，確保基金資產安全，謀求基金收益長期穩定的目的。

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　基金管理人名稱：博時基金管理有限公司

　　基金托管人名稱：中國工商銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)　主要財務指標

　　2005年4季度主要財務指標　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，例如，封閉式基金交易傭金等，計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)　凈值表現

　　1、本報告期基金份額凈值增長率

　　2、圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理介紹

　　高陽先生，1998年畢業于對外經濟貿易大學，獲經濟學碩士學位。1998年7月至2000年2月在中國國際金融有限公司銷售交易部從事國債投資工作，任經理。2000年3月入博時基金管理有限公司，歷任債券組合投資經理、價值增長基金經理、固定收益部總經理。2004年7月起任裕澤基金經理。高陽先生曾在英國BAILLIE　GIFFORD基金公司接受了近一年的投資工作培訓，2003年成為美國注冊金融分析師協會會員(CFA)。

　　(二)本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《裕澤證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　(三) 本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　業績回顧：

　　2005年12月31　日，基金裕澤單位凈值1.1417元，報告期內凈值增長率為0.86%。同期上證指數上漲0.47%。

　　投資回顧：

　　四季度，本基金的投資組合進一步分散化，投資組合中的股票數目有所增加，同時對原來重倉持有的浦發銀行、伊利股份、蘭花科創等股票進行了一定程度的減持，并增加了大盤股如中石化、中國聯通、招商銀行；小盤股如新和成、中金嶺南等股票，組合走向分散化。支持這種調整的思路是看好2006年中國A股市場的表現并認為各種投資機會能夠比較多的出現，所以組合適度分散可以在沒有看出明顯熱點的情況下為各種投資機會做準備。遺憾的是，本基金4季度對權證上市交易出現的高溢價估計不足，沒有充分分享到股改權證的收益。

　　投資展望：

　　2006年是充滿機會的一年。十一、五規劃，股改收益，新股發行，人民幣升值，外資并購，這些階段性熱點將在2006年中不斷鼓舞各種類型的投資人不斷入場。本基金將努力自下而上尋找投資標的，在控制風險的前提下為投資人奉獻收益。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產包括：交易保證金598，780.49元，證券清算款11，333，442.16元，應收利息1，345，779.84元。

　　4、報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　本基金管理人在本基金擴募時認購5，000，000份基金份額，占基金總規模的1%，報告期內沒有變化。

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準裕澤證券投資基金設立的文件

　　2、《裕澤證券投資基金基金合同》

　　3、《裕澤證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、裕澤證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內裕澤證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　全國客服電話：95105568

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2006年　1月20日