長城久泰中信標普300指數(shù)基金2005第4季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年1月17日復核了

本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：長城久泰

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年5月21日

　　報告期末基金份額總額：1，228，603，088.91份

　　投資目標：以增強指數(shù)化投資方法跟蹤目標指數(shù)，分享中國經(jīng)濟的長期增長，在嚴格控制與目標指數(shù)偏離風險的前提下，力爭獲得超越目標指數(shù)的投資收益，謀求基金資產(chǎn)的長期增值。

　　投資策略：(1)、資產(chǎn)配置策略：本基金為增強型指數(shù)基金，以中信標普300指數(shù)作為目標指數(shù)。除非因為分紅或基金持有人贖回或申購等原因，本基金將保持相對固定的股票投資比例，通過運用深入的基本面研究及先進的數(shù)量化投資技術，控制與目標指數(shù)的跟蹤誤差，追求適度超越目標指數(shù)的收益。在正常情況下，本基金投資于股票的比例為基金凈資產(chǎn)的90～95%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金凈資產(chǎn)的5%。(2)、股票投資策略：本基金的指數(shù)化投資采用分層抽樣法，實現(xiàn)對中信標普300指數(shù)的跟蹤，即按照中信標普300指數(shù)的行業(yè)配置比例構建投資組合，投資組合中具體股票的投資比重將以流通市值權重為基礎進行調(diào)整。股票投資范圍以中信標普300指數(shù)的成份股為主，少量補充流動性好、可能成為成份股的其他股票，并基于基本面研究進行有限度的優(yōu)化調(diào)整。(3)、債券投資策略：本基金債券投資部分以保證基金資產(chǎn)流動性、提高基金投資收益為主要目標，主要投資于到期日一年以內(nèi)的政府債券等。

　　業(yè)績比較基準：95%×中信標普300指數(shù)收益率＋5%×銀行同業(yè)存款利率。

　　風險收益特征：承擔市場平均風險，獲取市場平均收益。

　　基金管理人：長城基金管理有限公司

　　基金托管人：招商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　下述基金業(yè)績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(一)主要財務指標(2005年10月1日—2005年12月31日)　

　　單位：人民幣元　　　

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、 長城久泰本報告期凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較例表：

　　2、長城久泰凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：

　　根據(jù)基金合同規(guī)定本基金投資于股票的比例為基金凈資產(chǎn)的90-95%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金凈資產(chǎn)的5%。報告期末本基金投資股票市值占基金凈資產(chǎn)的94.56%，其中投資中信標普300指數(shù)股票市值占基金凈資產(chǎn)的94.32%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金凈資產(chǎn)的5.42%，本基金在投資運作中按照相關法律法規(guī)規(guī)定，嚴格遵守了基金合同的約定。

　　四、管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡介

　　楊建華先生，生于1969年，北京大學力學系理學學士，北京大學光華管理學院經(jīng)濟學碩士，注冊會計師。曾就職于華為技術有限公司財務部、長城證券有限責任公司投資銀行部，2001年10月進入長城基金管理有限公司基金投資部任基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任“長城久泰中信標普300指數(shù)證券投資基金”基金經(jīng)理，具有6年證券從業(yè)經(jīng)歷。

　　2、合規(guī)性說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為，嚴格按照《證券投資基金法》、《長城久泰中信標普300指數(shù)證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規(guī)的規(guī)定，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)。本基金管理人通過不斷完善法人治理結構和內(nèi)部控制制度，加強內(nèi)部管理，規(guī)范基金運作，在控制和防范風險的前提下，為基金持有人謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。長城久泰基金的投資運作遵守了有關法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定，無損害投資者利益的行為。

　　3、投資策略及業(yè)績回顧：

　　本報告期內(nèi)，股權分置改革走向新階段，一方面股改進入全面鋪開階段，另一方面股改方案圍繞包括權證、私有化、資產(chǎn)重組在內(nèi)的制度創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，包括對價能力低、業(yè)績差、含外資股等股改難題被一個個解決，市場也隨著股改的不斷推進而逐步活躍，熱點開始不斷涌現(xiàn)，本季度末市場在部分股改個股復牌后強勁填權的態(tài)勢下穩(wěn)步上揚。

　　本基金在本報告期繼續(xù)保持了較高的股票投資比例。在將控制跟蹤誤差放在第一位的前提下通過適度優(yōu)化成分股權重的方法獲得適度超額收益，在堅持價值選股的基礎上對符合派發(fā)權證條件的個股給予了積極關注，同時也努力把握人民幣升值、私有化、資源價格調(diào)整等帶來的投資機會。本報告期基于平衡行業(yè)配置的角度，本基金對非成分股華夏銀行進行了少量投資。從本季度本基金凈值表現(xiàn)看這些投資機會給本基金帶來了一定的超額收益，這樣的組合構建策略是恰當?shù)摹?/p>

　　本報告期內(nèi)，本基金目標指數(shù)收益率0.50%，本基金比較基準收益率為0.49%，本基金報告期凈值收益率為2.02%，與比較基準相比超額收益為1.53%。本基金報告期內(nèi)日均跟蹤誤差為0.0871%，年化跟蹤誤差為1.3777%，繼續(xù)控制在比較低的水平，本基金比較好地實現(xiàn)了跟蹤指數(shù)、力爭適度超越指數(shù)的投資目標。我們將通過對基金合同的嚴格遵守，對跟蹤誤差的嚴格控制，將本基金打造成為供廣大投資者對A股市場進行投資的良好工具。基于對市場估值水平的判斷、對股權分置改革順利完成的信心以及對上市公司治理結構不斷改善的認同，我們認為2006年的A股市場將趨于活躍，制度創(chuàng)新將帶來更多的投資機會。

　　五、投資組合報告

　　1、期末基金資產(chǎn)組合情況

　　2、期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(1)本報告期末基金積極類股票投資按行業(yè)分類的投資組合：

　　(2)本報告期末基金指數(shù)類股票投資按行業(yè)分類的投資組合：

　　3、基金投資前五名股票明細

　　(1)本報告期末基金積極類股票投資前五名明細：

　　(注：報告期末基金共持有一只積極投資類股票)

　　(2)本報告期末基金指數(shù)類股票投資前五名明細：

　　4、按券種分類的債券組合

　　5、基金投資前五名債券明細

　　(注：報告期末基金共持有一種債券)

　　6、投資組合報告附注

　　(1)本報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到過公開譴責、處罰。

　　(2)基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外股票。

　　(3)其他資產(chǎn)的構成：

　　(4)本基金報告期末未持有可轉換債券。

　　(5)本基金本報告期內(nèi)權證投資情況：

　　注：本基金本報告期內(nèi)投資的上述權證均源于股權分置改革對價支付，非基金主動投資。

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄及查閱方式

　　1、本基金設立等相關批準文件

　　2、《長城久泰中信標普300指數(shù)證券投資基金基金合同》

　　3、《長城久泰中信標普300指數(shù)證券投資基金托管協(xié)議》

　　4、報告期內(nèi)披露的公告原件

　　5、長城基金管理有限公司章程、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、基金管理公司法人許可證

　　查閱地點：廣東省深圳市深南中路2066號華能大廈25層

　　查閱方式：投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人長城基金管理有限公司

　　咨詢電話：0755-83680399

　　網(wǎng)站：www.ccfund.com.cn

　　長城基金管理有限公司

　　二○○六年一月二十一日