同智證券投資基金2005年第四季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人長盛基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2006年1月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2005年10月1日起至2005年12月31日止。本報告中的財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　6、投資目標：本基金為成長型基金，主要投資對象為深、滬證券交易所成長性較高、發展前景良好的上市公司。

　　7、投資策略：

　　(1)資產配置策略

　　投資決策委員會根據市場發展情況，確定在一段時間內市場發展的總體趨勢，并在此基礎上確定資產配置比例。當判斷后市多頭特征明顯時，將顯著增加股票投資在資產總額中的比重，現金和債券比重將相應減少；反之，當判斷后市空頭特征明顯時，將顯著減少股票投資在資產總額中的比重，現金和債券比重將相應增加；

　　(2)股票投資策略

　　成長型股票的主要特征是業績保持高速增長，因此本基金在選擇成長型股票進行投資時主要考慮以下幾方面

　　① 預期未來幾年公司凈利潤的增長速度高于同行業平均水平；

　　② 公司主營業務利潤(含與主營業務性質相同或相似的投資收益)占利潤總額的比例較大；

　　③ 在保持一定凈資產收益率的前提下，預期公司未來幾年的股本擴張速度高于市場平均水平；

　　④ 預期公司發展將發生積極變化，從而使其未來盈利能力有實質改善；

　　⑤ 公司在管理、科研開發、營銷網絡、對資源或市場的壟斷等方面具有優勢。

　　根據對上市公司上述若干方面的分析，確定成長型股票的初選范圍，并在此基礎上，對每只股票進行個案分析，確定其基本投資價值特征。在投資時，按投資決策委員會確定的資產配置比例，選取成長型特征最明顯的股票進行組合投資。

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　2005年4季度主要財務指標

　　所述基金業績指標不包括基金份額持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　注：本基金無業績比較基準收益率，無需進行同期業績比較基準收益率的比較。

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　基金同智累計份額凈值增長率的歷史走勢圖

　　(2000年3月8日至2005年12月31日)

　　由于本基金由老基金規范后設立，基金資產存在一個調整期，調整期為自移交基準日2000年3月8日起六個月。截至報告日本基金的各項投資比例已達基金合同投資組合中規定的各項比例。

　　本基金基金合同中對投資組合的各項比例規定如下：

　　1、本基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80%，本基金投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的20%；

　　2、本基金持有一家上市公司的股票，不超過基金資產凈值的10%；

　　3、本基金與由本基金管理人管理的其它基金持有一家上市公司發行證券的總和，不得超過該證券總股本的10%；

　　4、本基金在全國銀行間同業市場中的債券回購最長期限為一年，債券回購到期后不得展期；債券回購的資金余額不得超過基金凈資產的40%　；

　　5、本基金將遵守中國證監會規定的其它比例限制。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理介紹

　　田榮華，現任本基金經理。男，1967年11月出生。畢業于武漢大學管理學院，獲經濟學碩士學位。曾任北京證券深圳業務部總經理、國信證券深圳紅荔路營業部總經理。2004年4月加入長盛基金管理有限公司。

　　因工作需要，根據公司第三屆董事會第六次會議決議，公司決定聘任田榮華為基金同智基金經理；閔昱不再擔任基金同智基金經理。上述事項已按有關規定報中國證監會基金部備案，并于2005年10月21日公告。

　　(二)報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》及其各項實施準則、《同智證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，不存在損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)報告期內業績表現和投資策略

　　1、行情回顧和運作分析

　　四季度，管理層堅持推行的一系列擊活市場的政策和措施特別是股權分置改革一方面系統性地釋放了A股市場的估值風險，使市場的整體投資價值日益顯現，另一方面也不斷增強著各類投資者的投資信心；“十一五”規劃的出臺和中國經濟持續的高增長態勢也催生出了眾多的市場投資機會。這些因素成為了四季度最重要的市場驅動力量。上證指數從四季度開始的1156點跌至10月31日的1093附近進行平臺整理，進入12月后市場持續走強，G股復牌后的賺錢效應充分激活了市場人氣，個股機會層出不窮，市場呈現出反復振蕩上揚的格局。

　　從市場板塊和個股運行態勢來看，以下幾類行業股票首先得到了市場的發掘：一類是受到宏觀經濟持續增長和人民幣升值預期正面影響，與此密切相關的地產、金融板塊公司；第二類是“十一五”規劃催生的新能源、新材料、節能環抱行業和三G、數字電視行業的的公司；第三類是股權分置改革中應用的金融創新和并購重組手段帶來的包括有色、石化等行業的價值重新定位公司。隨著市場氛圍的活躍，G股的投資價值和賺錢效應大大激發了市場人氣，前期超跌的板塊如信息技術、電子、機械行業個股也表現良好。同時，多數基金重倉的二線藍籌股除了在年末有一輪反彈以外，總體在本輪行情中表現乏力，而前期跌幅較深的小盤股則表現相對突出，市場階段性熱點趨于分散化。

　　四季度，基于市場將在下跌中蘊釀出機會的判斷，本基金繼續進行持倉結構調整，并在期初市場下跌過程中不斷逢低增加了股票類持倉。基金買入了價值被低估的石化、地產、醫藥和新能源、新材料行業股票資產，在季末行情上漲過程中逢高賣出了部分漲幅過大的基金二線藍籌股票，對持倉結構進行了調整。

　　基金四季度加倉買入的股票品種主要著眼于兩點：一：繼續買入價值低估的穩定增長類股票品種，包括石化、

　　2、基金業績表現

　　截止到2005年12月31日，本基金份額凈值為1.1522元，四季度凈值增長率為2.72%，強于上證指數的表現，本基金在全部

　　3、市場展望和投資策略

　　總體上我們判斷，A股市場的市場基礎和市場環境正在悄然發生向好變化，市場的投資機會已經越來越多，投資機會將趨于多元化。

　　我們始終堅持在對宏觀經濟充分關注的前提下，選擇長線投資品種的投資理念，同時我們也會全方位的考察企業的絕對投資價值，包括兼顧周期回落后的行業和企業的價值評估、新業務的成長和重組并購帶來企業價值大幅提升以及全流通以后企業治理行為改善帶來的投資機會。

　　從自上而下的行業選擇角度來看，2006房地產、金融、消費品、商業零售、電力設備等行業仍然存在穩定增長機會。另一方面，由于市場對周期性的恐慌，周期性股票的過度下跌也將帶來較明顯的投資機會，值得長線資金作為主要資產配置。最后，我們還繼續關注市場創新力度加大以后，新的金融衍生品帶來的投資機會。

　　立足于對宏觀經濟和證券市場的綜合判斷，我們下階段投資的總體思路是在保持組合安全性的前提下強調進攻。本基金總體思路側重兩頭，一方面繼續持有銀行、地產以及部分估值合理的大盤藍籌，保持組合較好的流動性，并從戰略角度發掘一些長線新品種，進一步完成組合配置的調整。此外，在深入研究的基礎上，短期還將關注并挖掘價值重估的公司、股權分置改革中存在投資機會的公司和新經濟增長模式涵概的公司，重點突出組合的進攻性，基金還將關注新老劃斷后績優大盤藍籌類公司國內上市帶來的投資機會，爭取為基金持有人獲取更好的回報。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查，無在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、 基金投資的前十名股票，均為基金合同規定備選股票庫之內的股票。

　　3、 基金的其他資產構成

　　2005年12月31日其他資產構成

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金的情況：

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證券監督管理委員會關于同意贛中基金等原有投資基金合并規范為同智證券投資基金并申請上市的批復

　　2、中國證券監督管理委員會關于同意同智證券投資基金上市、擴募和續期的批復

　　3、同智證券投資基金基金合同

　　4、同智證券投資基金托管協議

　　5、報告期內披露的各項公告原件

　　6、長盛基金管理有限公司營業執照和公司章程

　　(二)存放地點和查閱方式

　　以上相關備查文件，置備于基金管理人的辦公場所，在辦公時間內可查閱。本季度報告分別置備于基金管理人和基金托管人的辦公場所，以及基金上市交易的證券交易所，供公眾查閱、復制。本季度報告至少登載在一種由中國證監會指定的全國性報刊及本基金管理人的互聯網網站上。

　　長盛基金管理有限公司

　　二○○六年一月二十一日